DeFi 2024 対 DeFi 2020: 新しい金融時代の進化

愛情を込めて「DeFi 夏」と呼ばれる 2020 年の夏は、仮想通貨業界にとって注目すべき時期となりました。 この時代は、MakerDAO (MKR)、Uniswap (UNI)、Compound (COMP)、Synthetix (SNX) などの分散型金融 (DeFi) プラットフォームと取引所の人気の高まりが特徴でした。 流動性プール、利回りを生み出す仮想通貨、インセンティブ プログラムなどの革新的なサービスにより、DeFi 領域に前例のない個人の流入が集まりました。 その結果、この年は、すべての仮想通貨ネットワーク全体のロックされた総額（TVL）が初めて 10 億ドルを超えたという重要な節目となりました。

焦点を 2024 年に移すと、仮想通貨 TVL が 100 倍近くという驚異的な成長を遂げ、現在 1,000 億ドルを超えていることが明らかです。 しかし、この目覚ましい急増にもかかわらず、2024年のDeFiサマーについての議論は不足しているようです。 私たちが実際に2024年のDeFi夏の真っ只中にいることを認識するには、仮想通貨価格の明らかな停滞の先に目を向けることが不可欠です。 DeFi のこれら 2 つの時代を比較すると、私たちが成し遂げてきた目覚ましい進歩が明らかになります。 画期的なプラットフォームの出現から TVL の大幅な増加に至るまで、仮想通貨業界は変革的な成長を遂げ、分散型金融の領域に新たな機会と可能性の波が到来していることを示しています。

• DeFi 2020 年夏 vs DeFi 2024 年夏#
• DeFi 2020年夏#
• DeFi 2024 年夏#
• DeFi夏の新しいステーブルコイン
• 結論

DeFi 2020 年夏 vs DeFi 2024 年夏#

過去 4 年間で DeFi 指標がどのように進化し、仮想通貨金融環境における大きな変化を明らかにしました。 この最適化された説明は、核となるメッセージを維持しながら、SEO のパフォーマンスを向上させるためにメッセージを凝縮します。 要点を要約した強力なステートメントから始まり、スムーズに流れるように文章を再配置します。

DeFi 2020年夏#

2020年の夏に遡ると、DeFiセクターは主に分散型取引所（DEX）と融資プラットフォームで構成されていました。 有名な DeFi プロトコルのほぼすべてがイーサリアム (ETH) 上でホストされており、分散型金融の世界でのその重要性が強調されています。 仮想通貨愛好家は、新しいトレンドとして浮上した流動性プールと利回りファーミングに魅了されました。 この期間中、ビットコイン (BTC) は 10,000 ドルの節目を超えるのに苦労し、2017 年に 19,000 ドルを超える史上最高値を記録した後の価格下落からまだ回復していました。逆に、イーサリアムは 2017 年の新規コイン公開 (ICO) 後、投資家の注目をさらに集めました。 ブームが起こり、分散型金融のバックボーンとなる大きな可能性を示しています。

融資プラットフォームのAave（当初はETHLend）、デリバティブ取引所のSynthetix（以前はHavven）、RENのブロックチェーン間流動性プロトコルなど、ICOブームから生まれたプロジェクトは、固定化した世界の金融セクターに革命を起こそうとしている。 しかし、すべてのDeFiイニシアチブの中で、分散型融資プラットフォームであるCompoundは、2020年のDeFi夏の典型として浮上しました。この知名度の上昇は、CompoundがCOMPガバナンストークンを導入し、そのエコシステム内の貸し手と借り手にそれを割り当て始めたときに起こりました。 この極めて重要な動きにより、Compound は運営を分散化し、トークン所有者がプロトコル ガバナンスに参加できるようになり、仮想通貨企業の先駆者に変わりました。 このトレンドを生み出すアプローチはすぐに他の多くのアプローチによって模倣されました。 さらに、ネイティブ トークンを配布するための Compound の革新的なトークン インセンティブ戦略は、現在見られる一般的なエアドロップ デザインの基礎を確立しました。

DeFi 2024 年夏#

今日、DEX、流動性プール、担保付き仮想ローン、ガバナンス トークンは一般的です。 DeFi は、取引と融資を超えて、流動性ステーキング プロトコル、リステーキング、ネイティブ イールド、さらには現実世界の資産のトークン化を包含するように進化してきました。 これらの仮想トレンドはDeFiエコシステムに新たな活力を注入し、2024年のエキサイティングなDeFi夏を迎えます。

ot:マルチチェーン DeFi 夏

DeFi もこれまで以上にマルチチェーン化しています。 2020年のDeFi夏に遡ると、イーサリアムは最高の地位に君臨し、すべての仮想化ネットワーク上のロックされた総価値（TVL）の95％以上を占めました。 しかし、現在の DeFiLlama データによると、この数字は現在 62% まで縮小しています。 特に、TVL 全体の 3 分の 1 近くが、BNB Chain (BNB)、Solana (SOL)、Tron (TRX) などの競合する L1 チェーンやさまざまな L2 ネットワークに現在分散しています。 2024 年 6 月の時点での興味深い展開は、ビットコインが TVL 全体の 1% を占めていることです。 この変化は主に、ビットコインネットワーク上にDEXをもたらし、ビットコインNFTとミームコインの新しい市場を引き起こしたOrdinalsやRunesなどのトークン標準の出現によるものです。 証券会社バーンスタインのアナリスト、ゴータム・チュガニ氏とマヒカ・サプラ氏は2024年4月、「ビットコインはもはや、単純なBTC保有以外何も起こらない『普通の』ブロックチェーンではない。代わりに、イーサリアムを彷彿とさせる『DeFiの夏』の瞬間を迎えている」と述べた。 2020年のブーム。

ot: 利回りが新たな標準になる#

2022年9月にイーサリアムがプルーフ・オブ・ワーク（PoW）ブロックチェーンからプルーフ・オブ・ステークブロックチェーンに移行したとき、ETHは即座に利回りを生み出す資産に変わりました。 この移行により、ETH ステーキングを通じて未使用のトークンから収益を得るプロセスが大幅に簡素化されました。 それを一歩進めて、ユーザーがトークンのロックアップなしで ETH から収益を生み出すことを可能にするリキッド ステーキング プロトコルが登場しました。 2024 年 6 月下旬の時点で、イーサリアム リキッド ステーキングの人気は明らかで、著名なリキッド ステーキング プロトコルである Lido が、全ネットワーク全体でロックされた合計値 (TVL) の実質 3 分の 1 を占めています。 注目すべき開発としては、最近ローンチされたイーサリアム L2 である Blast が ETH のネイティブ利回りを提供し、そのプラットフォーム上の ETH 保有者が自動的にトークンのステーキング リターンを獲得できるようにしています。 それにもかかわらず、2024年のDeFi夏の主役は、イーサリアムにリステーキングを導入した画期的なプロトコルであるEigenLayerでした。 この革新的なアプローチは、イーサリアムのステーカーに追加の収益層を解放するだけでなく、ステークされた ETH の仮想経済的安全性も強化します。 最初はこの概念を理解するのが難しいかもしれませんが、EigenLayer に関する Techopedia の洞察力に富んだ記事が概念を理解するのに役立ちます。 2024 年上半期、EigenLayer は爆発的な成長を遂げ、Total Value Locked (TVL) は 13 億ドルから驚くべき 179 億ドルに急増しました。 この驚くべき急増により、EigenLayer は Lido に次ぐ世界第 2 位の DeFi プロトコルに成長しました。 一方、新興企業のBlastは、設立からわずか4か月で、すでに15億ドルの仮想通貨を蓄積しており、TVLの観点からはArbitrum（ARB）とBaseに次ぐ3番目に大きいイーサリアムレイヤー2ソリューションにランクされています。 EigenLayer と Blast はどちらも、最近非常に人気を集めているネイティブ イールドとリステーキングという 2 つの DeFi トレンドの波に乗っています。

ot:DeFi Stalwart MakerDAO チャンピオン RWA トークン化

RWAトークン化は、DeFiに対する私たちの見方を変える仮想トレンドであり、ベテランプロトコルのMakerDAOによって主導されています。 エンドゲーム計画の一環として、MakerDAO は単なるステーブルコイン プロトコルから RWA サービスの提供に移行し、仮想通貨愛好家が米国国債などのオフチェーン投資にアクセスできるようになりました。 Makerburn.comの最近のデータによると、2024年6月27日の時点で、MakerDAOのDAIステーブルコイン供給量のかなりの38％（19億5000万ドル相当）が、現金や短期政府証券を含むRWAによって裏付けられていたことが明らかになった。 この変化には論争がなかったわけではありません。 支持者らは、RWAが仮想通貨市場のボラティリティに対するDAIの緩衝材となると主張する一方、反対者らは、この動きがDAIの分散型の性質を損ない、従来の金融セクターからの影響に対してより脆弱になる可能性があると懸念している。 これらの異なる視点にもかかわらず、MakerDAOのRWAへの軸足は、仮想通貨の世界と従来の金融の世界を融合させた、DeFi環境における注目すべき進化を示している。

DeFi夏の新しいステーブルコイン

DeFi 2024 年の夏には、新しいステーブルコインの設計が導入され、仮想通貨の状況が進化しました。 Terra の崩壊で 2022 年に業界を震撼させたアルゴリズムのステーブルコインとは異なり、Ethena は独特のアプローチで登場しました。 彼らは、米ドルにペッグされたトークンであるUSDeに、従来の「ステーブルコイン」ラベルではなく「合成ドル」を導入しました。 このトークンはイーサリアムステーキングのイノベーションを利用してペッグを維持し、独自の価値提案を提供します。 ステークされたETHを裏付けとして、USDeは取引所でETHのショートヘッジを採用し、ドルに近いデルタニュートラルなポジションを確保しています。 さらに、ユーザーは USDe トークンをステークして、利回りのあるトークン sUSDe を獲得する機会があります。 このトークンは、基礎となるステーキングされたETHとETHのショートポジションを通じて得られる資金調達率から収益を生み出し、投資家に追加の収入源を提供します。 Ethenaの合成ドルはステーブルコインの進化における重要なマイルストーンを示し、DeFiエコシステムにとってより堅牢で持続可能なアプローチを約束します。

エテナはこのツールを「インターネット ボンド」と名付けています。 DeFiLlamaの報告によると、2024年6月下旬までにUSDeの流通額は年初の8,590万ドルから35億7,000万ドルまで急増した。 この大幅な成長は、この革新的な金融商品の人気と採用の増加を裏付けています。

結論#

市場価格だけに注目している仮想通貨観察者は、バックグラウンドで起こっている画期的な進歩を見落とす可能性があります。 仮想通貨TVLは2021年11月に見られたピークには達していなかったかもしれないが、2024年の仮想通貨セクターはもはや過度の投機や市場の強気な期待によって動かされず、安定しているように見える。 この安定性は、単なる市場の変動よりもイノベーションと現実世界への応用が優先される成熟した業界を反映しています。