FRB7月FOMC会合と利下げ見通し:仮想通貨市場への影響は？

FRB（米連邦準備制度）は、現地時間の2025年7月30日から31日にかけてFOMC（連邦公開市場委員会）会合を開催します。市場では、今回の会合で政策金利が据え置かれるとの見方が大勢を占めており、利下げの確率はわずか2.6％にとどまっています。

この記事は、FRB7月FOMC会合と利下げ見通しを紹介した上、7月FOMC会合が仮想通貨市場への影響も徹底解説していきます。

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7月のFOMC会合について

注目されているのは、トランプ陣営からの利下げ圧力が続いていることに加え、FRB理事のウォラー氏とバウマン氏が利下げに反対票を投じる可能性がある点です。もし実現すれば、1993年以来初めてとなる「2名の理事による反対票」となります。

7月会合での利下げは見送られる見通しですが、パウエル議長が記者会見で語る9月以降の政策見通しが、市場の注目を集めています。会合のタイミングでは、ADP雇用統計や米国の第2四半期GDPの発表も重なり、これらの経済指標がリアルタイムで議論に影響を与える可能性があります。

長期的には、FRBの監督・規制方針の見直しが、機関投資家による仮想通貨市場への参入を後押しし、現在の個人投資家中心の市場構造を変える契機になると見られています。

FRBの利下げ見通し

現時点では、FRBが7月会合で政策金利を据え置くとの見方が圧倒的であり、利下げの可能性は2.6％と極めて低い水準です。この予測の背景には、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁による「現在の金利は適正」との発言があります。

ゴールドマン・サックスの最新レポートでは、2025年内に3回の利下げが実施されると予測しており、9月・10月・12月にそれぞれ0.25ポイントずつ引き下げられ、最終的には金利が3〜3.25％の範囲に落ち着くとしています。

FRB内では珍しく利下げを支持する理事が複数登場しており、今後の政策方針に影響を及ぼす可能性がありますが、7月中に実行される可能性は極めて低いと見られています。パウエル議長の会見で、9月の利下げに含みを持たせるような発言があれば、市場の期待やリスク資産の動きに大きな影響を与える可能性があります。

長期的に見ると、FRBの金融政策が転換することでドルの流動性逼迫が緩和され、仮想通貨などのリスク資産にとって有利なマクロ経済環境が整うと予測されます。

7月FOMC会合が仮想通貨市場に与える影響

今回のFOMC会合で政策金利が据え置かれる決定がなされた場合、短期的には仮想通貨市場のボラティリティが抑制される可能性があります。ただし、パウエル議長が今後の利下げに関して「ハト派的」な示唆を示すと、市場心理が変化し、ビットコインやイーサリアムなど主要な仮想通貨の価格が一時的に上昇することが予想されます。

一方で、「インフレ懸念が続く」といった「タカ派的」な立場が強調されれば、一時的な売り圧力がかかる可能性もありますが、その影響は限定的と見られます。

注目すべきは、FRBが進めている「銀行による仮想通貨保有に対する資本規制の見直し」です。これは機関投資家の参入を後押しする重要な政策であり、仮想通貨市場の構造変化を促す可能性があります。

また、「GENIUS法案」などの法的枠組みが整備されつつあることで、仮想通貨市場は特定の政策イベントに対する過度な反応を見せにくくなっており、機関投資家の関与拡大により市場の耐性が高まりつつある状況です。

トランプ政権による関税交渉とその影響

2025年7月、トランプ政権は日本、EU、東南アジア諸国と関税を巡る集中的な交渉を行い、最終的には適度な関税調整と米国に有利な貿易条件で合意に至りました。

これにより、貿易戦争のさらなる激化は回避されましたが、トランプ前大統領が掲げた「全世界に15〜20％の関税を課す」との主張は、今後の経済に長期的なリスクをもたらす可能性があります。

交渉の過程で、多くの国が米国との摩擦を避けるため譲歩を選択し、米国市場への依存の高さが浮き彫りとなりました。このような関税合意の成立は、グローバルなサプライチェーン寸断に対する懸念を一時的に和らげると同時に、FRBがインフレ見通しを評価する際のバッファーとしても機能しています。

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