Bitcoin face à de nouvelles pressions ? L’intérêt ouvert dépasse 40 milliards de dollars alors que les positions longues s’accumulent
Après avoir atteint un nouveau sommet historique de 124 474 $ sur Binance le 13 août, le bitcoin (BTC) a chuté vers 113 000 $, avec la prochaine zone de support majeur autour de 110 000 $. Les analystes avertissent que la cryptomonnaie leader pourrait encore connaître davantage de baisses.
Le Bitcoin va-t-il chuter davantage ? La surconcentration des positions longues donne un indice
Selon une analyse Quicktake de CryptoQuant par le contributeur XWIN Research Japan, l'intérêt ouvert du Bitcoin sur toutes les plateformes d'échange a dépassé 40 milliards de dollars, frôlant les territoires de records historiques. Cette hausse montre que tanto les baleines que les traders à court terme accumulent des positions à effet de levier.
Le graphique ci-dessous met en évidence le pic récent de l'intérêt ouvert du BTC, maintenant à 40,6 milliards de dollars. Comparé aux niveaux d'août 2024 de 15 milliards de dollars, l'intérêt ouvert a augmenté de plus de 150%.
Le contributeur CryptoQuant a ajouté que malgré cette flambée, le taux de financement est resté positif, montrant une forte inclination haussière. Bien que cela reflète l'optimisme du marché, cela signale également une trade surconcentrée, la majorité des participants pariant sur une appréciation continue du BTC.
En conséquence, le risque d'un squeeze haussier - liquidation forcée des positions longues due à un effet de levier agressif - a augmenté. XWIN Research Japan a expliqué dans leur analyse :
Une chute soudaine des prix peut déclencher une cascade de ventes forcées, amplifiant la volatilité. En d'autres termes, les mouvements à court terme du Bitcoin restent à la merci des flux spéculatifs.
La détention de BTC par les fonds institutionnels augmente
Malgré l'excès de spéculation provenant d'un effet de levier excessif sur le marché, les détentions de btc par les fonds, notamment les ETF Bitcoin et les investisseurs institutionnels, continuent de grimper, dépassant 1,3 million selon les dernières données.
L'absorption de BTC par les ETF spot et les trésoreries d'entreprise fournit à l'actif numérique une demande structurelle qui réduit régulièrement son offre disponible. Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin spot basés aux États-Unis détiennent actuellement 146 milliards de dollars d'actifs nets - représentant 6,47% de la capitalisation boursière du BTC.
Cela dit, cette semaine seule a vu plus de 645 millions de dollars de sorties des ETF Bitcoin spot, après deux semaines consécutives d'entrées totalisant près de 800 millions de dollars. Parmi les ETF, l'IBIT de BlackRock mène avec 84,78 milliards de dollars d'actifs nets au 19 août.
Pourtant, tous les signaux ne sont pas baissiers. Par exemple, alors que le BTC est tombé sous les 115 000 $, son volume de trading spot a dépassé 6 milliards de dollars, donnant aux haussiers l'espoir d'un rebond potentiel.
De même, l'analyste technique AO a récemment suggéré que le BTC pourrait suivre la trajectoire de l'or, avec un objectif ambitieux de 600 000 $ d'ici début 2026. Au moment de la rédaction, le BTC s'échange à 113 845 $, en baisse de 1,5% sur les dernières 24 heures.
Traduit par V0rt3x
