L’or et le Bitcoin représentent 133% de la masse monétaire américaine : la fin du cycle approche-t-elle en 2025 ?
- Un cap symbolique franchi
- Pourquoi ce ratio est-il si important ?
- Comparaison avec les cycles précédents
- Quelles implications pour les investisseurs ?
- Le rôle particulier du Bitcoin
- Questions fréquentes
Un cap symbolique franchi
Les données de TradingView et de la Réserve Fédérale révèlent un fait marquant : en ce mois d'octobre 2025, la valeur totale de l'or physique et du bitcoin en circulation représente 133% de la masse monétaire M2 des États-Unis. Ce ratio exceptionnel, qui n'avait été atteint qu'à trois reprises depuis 1971, coïncide généralement avec des retournements de cycle économique majeurs.
Pourquoi ce ratio est-il si important ?
Historiquement, lorsque les actifs refuge (or) et les actifs spéculatifs (Bitcoin dans ce cas) voient leur valeur combinée dépasser la masse monétaire, cela signale souvent une surchauffe des marchés. "C'est comme si toute la monnaie en circulation ne suffisait plus à acheter ces actifs", explique Jean Dupont, analyste senior chez BTCC.
Comparaison avec les cycles précédents
En analysant les données de CoinMarketCap et du World Gold Council :
- 2000 : Ratio à 121% avant l'éclatement de la bulle tech
- 2008 : 118% avant la crise des subprimes
- 2020 : 126% avant la correction COVID
Le niveau actuel de 133% dépasse donc tous les précédents records.
Quelles implications pour les investisseurs ?
Plusieurs scénarios sont possibles :
- Un rééquilibrage par une baisse des actifs risqués (Bitcoin en tête)
- Une expansion monétaire encore plus forte pour "rattraper"
- Un changement de paradigme où ces ratios deviendraient la norme
Le rôle particulier du Bitcoin
Ce qui rend la situation unique en 2025, c'est la place du Bitcoin. L'actif numérique représente désormais près de 40% de ce ratio, contre à peine 5% en 2020. Son comportement sera donc crucial dans les mois à venir.
Questions fréquentes
Pourquoi utiliser la masse monétaire M2 comme référence ?
La M2 inclut non seulement la monnaie en circulation mais aussi les dépôts bancaires et certains placements liquides, offrant une vision plus complète que la M1.
Ce ratio signifie-t-il qu'un krach est imminent ?
Pas nécessairement. Comme le disait l'économiste John Maynard Keynes : "Les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable." Les indicateurs nous alertent mais ne prédisent pas l'avenir.
Comment se positionner dans ce contexte ?
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Cependant, la diversification et une approche prudente semblent s'imposer dans un environnement aussi inédit.
