Metaplanet prévoit de lever 3,8 milliards de dollars via l’émission de 555 millions d’actions privilégiées en 2025

• Pourquoi Metaplanet mise-t-elle autant sur le Bitcoin en 2025 ?
• Comment fonctionnait le "système Schwungrad" et pourquoi s'est-il enrayé ?
• Quel est l'enjeu crucial du vote des actionnaires ce 4 septembre ?
• Pourquoi la famille Trump s'implique-t-elle dans cette affaire ?
• Quels sont les risques de cette stratégie ultra-agressive ?
• Questions fréquentes sur la stratégie Bitcoin de Metaplanet

Dans un coup de poker financier audacieux, Metaplanet, l'ex-géant japonais de l'hôtellerie reconverti dans l'accumulation agressive de Bitcoin, mise tout sur les cryptos. Malgré une chute vertigineuse de 54% de son action depuis juin, la société compte sur les votes favorables de ses actionnaires ce jeudi à Tokyo pour émettre massivement des actions privilégiées. Une manœuvre à haut risque où se mêlent stratégie financière, enjeux politiques et course effrénée aux bitcoins, avec même la famille trump dans les coulisses. Analyse d'un tournant décisif pour cette entreprise qui rêve de rivaliser avec MicroStrategy.

Pourquoi Metaplanet mise-t-elle autant sur le Bitcoin en 2025 ?

L'ancien trader de Goldman Sachs Simon Gerovich a radicalement transformé Metaplanet depuis son arrivée, passant de la gestion hôtelière à l'accumulation frénétique de Bitcoin. Avec déjà 18.991 btc (2,1 milliards de dollars) en portefeuille, l'entreprise vise rien de moins que 100.000 BTC d'ici fin 2026, puis le double en 2027. "C'est du tout ou rien", confie un analyste du BTCC sous couvert d'anonymat. Les données de CoinMarketCap montrent que Metaplanet occupe actuellement la 7ème place mondiale parmi les entreprises cotées détenant du Bitcoin, loin derrière MicroStrategy (630.000 BTC).

Comment fonctionnait le "système Schwungrad" et pourquoi s'est-il enrayé ?

Jusqu'en juin, Metaplanet utilisait un ingénieux mécanisme de financement avec Evo Fund (groupe Evolution Financial). Ce "système Schwungrad" permettait d'acheter des actions à prix variables selon la performance du titre, créant un effet de levier pour acquérir plus de Bitcoin. Mais la chute de 54% du cours a brisé cette dynamique. "Le Schwungrad s'est arrêté net", explique Mark Chadwick, ex-analyste chez Jefferies. Résultat : les entrées de capitaux se sont taries, limitant la capacité d'achat de nouvelles cryptos. Selon TradingView, les réserves bitcoin de Metaplanet n'ont augmenté que de 50% depuis fin juin, contre +160% les deux mois précédents.

Quel est l'enjeu crucial du vote des actionnaires ce 4 septembre ?

L'assemblée extraordinaire à Tokyo pourrait donner le feu vert à l'émission de 555 millions d'actions privilégiées, potentiellement levée colossale de 3,8 milliards de dollars (555 milliards de yens). Gerovich présente cela comme un "mécanisme de défense" pour éviter de diluer les actionnaires existants. "Si notre action converge vers la valeur de notre portefeuille Bitcoin, vendre des actions ordinaires deviendrait suicidaire", argue-t-il. Ces nouvelles actions offriraient un dividende maximal de 6%, plafonné à 25% de la valeur du portefeuille Bitcoin - une structure inspirée de MicroStrategy mais inédite au Japon.

Pourquoi la famille Trump s'implique-t-elle dans cette affaire ?

La présence d'Eric Trump à l'assemblée générale intrigue les observateurs. Le fils de l'ancien président américain, devenu conseiller de Metaplanet, détient déjà des droits sur 3,3 millions d'actions. "C'est un signal politique fort", analyse le BTCC, rappelant que Donald Trump a récemment pris position en faveur des cryptos. Certains y voient une tentative de Metaplanet pour séduire les investisseurs américains, à l'heure où le Japon reste prudent sur les cryptomonnaies.

Quels sont les risques de cette stratégie ultra-agressive ?

Le principal danger réside dans l'écart entre la valorisation boursière et les actifs Bitcoin. En juin, la capitalisation de Metaplanet valait 8 fois son portefeuille BTC. Aujourd'hui, ce ratio n'est plus que de 2:1. "Si le cours du Bitcoin chute alors que leur prime s'effondre, ce sera l'hécatombe", prévient un gestionnaire de fonds hedge. D'autant que la concurrence s'intensifie : BitcoinTreasuries.net recense désormais 170 entreprises cotées détenant collectivement 111 milliards de dollars en BTC. Metaplanet devra convaincre qu'elle n'est pas qu'un simple véhicule spéculatif.

Questions fréquentes sur la stratégie Bitcoin de Metaplanet

Qui dirige Metaplanet aujourd'hui ?

Simon Gerovich, ancien trader de Goldman Sachs, pilote la transformation radicale de l'entreprise depuis 2023. Son équipe compte plusieurs veterans de Wall Street.

Où acheter des actions Metaplanet ?

Le titre est coté à la Bourse de Tokyo (TSE: 3350). Les investisseurs internationaux peuvent passer par des plateformes comme BTCC ou les grands courtiers internationaux.

Quelle est la différence avec MicroStrategy ?

Si MicroStrategy utilise des obligations convertibles, Metaplanet privilégie les actions privilégiées. Le modèle japonais offre plus de flexibilité mais dépend fortement du sentiment des investisseurs locaux.