Rocket Lab : Alerte sur la surévaluation de l’action malgré un carnet de commandes record
- Une valorisation en surchauffe ?
- Pourquoi les gros investisseurs restent confiants
- Neutron : le projet qui fait trembler
- 2026 : l'année de vérité
- Questions fréquentes
L'action Rocket Lab a connu une ascension fulgurante (+250 % en un an), mais les analystes tirent la sonnette d'alarme : la valorisation semble déconnectée des fondamentaux. Entre retards du projet Neutron, tensions de trésorerie et Optimisme des investisseurs institutionnels, 2026 s'annonce comme une année charnière. Décryptage des enjeux.
Une valorisation en surchauffe ?
Selon Seeking Alpha, Rocket Lab mériterait un "Sell". Avec une capitalisation de 46,25 milliards de dollars (soit 48 fois le chiffre d'affaires anticipé), l'action semble surévaluée. Les retards accumulés sur la fusée Neutron (désormais prévue pour 2026) grèvent les finances : +15 millions de dollars de coûts trimestriels. Le consensus des analystes table sur un cours cible à 71,38 dollars, bien en dessous des 86,58 dollars actuels.
Pourquoi les gros investisseurs restent confiants
Malgré ces signaux d'alerte, les institutionnels continuent d'acheter. Sumitomo Mitsui DS Asset Management a pris position à hauteur de 2,29 millions de dollars récemment. Leur optimisme s'appuie sur :
- Un carnet de commandes record (2 milliards de dollars)
- Un contrat de 816 millions avec la Space Development Agency
- Des spéculations sur un futur contrat avec l'U.S. Space Force (1 milliard)
Neutron : le projet qui fait trembler
Initialement prévue pour 2024, la fusée Neutron accuse deux ans de retard. Pourtant, ses specs impressionnent (13 000 kg de charge utile), même si loin derrière la Falcon 9 de SpaceX (17 500 kg). Son succès conditionne l'atteinte du premier EBITDA positif, attendu pour 2026.
2026 : l'année de vérité
Tous les regards seront braqués sur :
- Les résultats du Q4 2025 (publiés le 3 mars 2026)
- La maîtrise des coûts du projet Neutron
- La capacité à convertir le carnet de commandes en revenus réels
Questions fréquentes
Rocket Lab est-elle surévaluée ?
Les ratios de valorisation (48x CA) suggèrent une surchauffe, mais le potentiel du carnet de commandes pourrait justifier cette prime.
Pourquoi les institutionnels continuent-ils d'acheter ?
Ils parient sur la matérialisation des contrats spatiaux gouvernementaux et le rattrapage du retard de Neutron.
