La demande en IA submerge CoreWeave et continue de croître en 2025 : Entreprises, gouvernements et laboratoires en quête de puissance
- Pourquoi CoreWeave parle-t-il d'une demande "écrasante" en IA ?
- Quels défis financiers CoreWeave affronte-t-elle ?
- Comment la Chine performe-t-elle dans la course à l'IA ?
- Quels autres fronts occupent ces géants technologiques ?
- Questions fréquentes
Alors que l'engouement pour l'IA atteint des sommets en 2025, CoreWeave, fournisseur majeur d'infrastructures cloud, peine à suivre le rythme. Malgré des pertes financières et des dépenses en hausse, le CEO Michael Intrator reste confiant. Pendant ce temps, en Chine, Alibaba et Tencent tirent leur épingle du jeu grâce à leurs investissements massifs en IA. Un paysage contrasté où la course technologique s'intensifie malgré les défis économiques.
Pourquoi CoreWeave parle-t-il d'une demande "écrasante" en IA ?
Lors du récent événement Goldman Sachs Communacopia, Michael Intrator, PDG de CoreWeave, n'a pas mâché ses mots : "L'ampleur, l'étendue et l'intensité de la demande en calcul pour l'IA sont tout simplement écrasantes". Entre OpenAI, les hyperscalers, les entreprises et les gouvernements, les besoins dépassent largement l'offre disponible. "Nous construisons aussi vite et aussi grand que possible", a-t-il ajouté, soulignant les efforts herculéens pour fournir suffisamment de GPU. Pourtant, malgré cette frénésie, l'action CoreWeave a chuté de 20% ce mois-ci - un paradoxe qui intrigue les analystes.
Quels défis financiers CoreWeave affronte-t-elle ?
Après une introduction en bourse très médiatisée début 2025, la réalité financière mord : pertes nettes au-delà des prévisions au Q2, dépenses d'investissement en hausse de 1 milliard $ par rapport au trimestre précédent, et une dette qui pourrait encore gonfler de 500 millions $ ce trimestre. Avec la levée du lock-up en août, les initiés ont commencé à vendre, alimentant les inquiétudes. "CoreWeave pourrait devoir emprunter des milliards supplémentaires d'ici fin 2025", estiment les analystes. Mark Murphy de JP Morgan met en garde : "Ce sera un parcours volatil, réservé aux investisseurs aguerris".
Comment la Chine performe-t-elle dans la course à l'IA ?
Alors que les États-Unis peinent à répondre à la demande, UBS identifie Alibaba et Tencent comme les leaders chinois de l'IA générative. Leurs actions ont bondi respectivement de 83% et 54% en 2025, surpassant Baidu (+36%) ou JD.com (-3%). "Alibaba dispose de l'infrastructure cloud IA la plus complète de Chine", souligne Eva Lee d'UBS. Tencent, quant à lui, excelle dans le gaming et la publicité dopés à l'IA. Malgré les restrictions américaines sur les puces, ces géants s'adaptent : optimisation logicielle, alternatives pour l'inférence, et budgets R&D en hausse (19,1 milliards de yuans pour Tencent au Q2).
Quels autres fronts occupent ces géants technologiques ?
L'IA n'est pas leur seul champ de bataille. Alibaba investit lourdement dans la livraison instantanée pour rivaliser avec JD.com et Meituan. Tencent, malgré un assouplissement réglementaire, reste sous la surveillance étroite des autorités chinoises du gaming. Ces distractions pourraient-elles ralentir leur avance en IA ? Rien n'est moins sûr, tant les budgets alloués restent colossaux.
Questions fréquentes
Pourquoi l'action CoreWeave baisse-t-elle malgré la forte demande ?
Les marchés s'inquiètent de l'explosion de sa dette et de ses pertes croissantes, malgré des revenus en hausse. Une situation classique de croissance à tout prix qui ne rassure pas tous les investisseurs.
Les restrictions sur les puces affectent-elles vraiment la Chine ?
Surprenamment non, selon UBS. Les leaders chinois ont stocké suffisamment de puces pour l'entraînement et optimisent leurs logiciels. Le vrai test viendra peut-être dans 2-3 ans quand les modèles demanderont encore plus de puissance.
Qui mène la course entre Alibaba et Tencent ?
Difficile de trancher. Alibaba brille dans l'infrastructure cloud, Tencent dans les applications concrètes (gaming, pub). Deux approches complémentaires plutôt que concurrentes, pour l'instant.
