Visa ne voit aucun signe de ralentissement
Voici notre première analyse du dernier rapport financier de(V -1,00%).
Indicateurs clés
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2025 | Évolution | vs. Attentes |
| Revenus | 8,9 milliards $ | 10,2 milliards $ | 14% | Dépassement |
| BPA ajusté | 2,42 $ | 2,98 $ | 23% | Dépassement |
| Transactions traitées | 59,3 millions | 65,4 millions | 10% | n/a |
| Volumes de paiements | 3,3 milliards $ | 3,6 milliards $ | 9% | n/a |
La consommation des ménages soutient une performance solide
Visa a dépassé les attentes pour le trimestre, affichant une croissance des revenus de 14 % et une hausse de 23 % du bénéfice par action. Les transactions traitées ont progressé de 10 %, et les volumes de paiements ont augmenté de 9 %, un rythme plus rapide que celui enregistré il y a trois mois, ce qui suggère que le consommateur résiste mieux que certains ne le craignaient.
Le PDG Ryan McInerney a qualifié les dépenses des consommateurs de "résilientes", tant pour les transactions discrétionnaires que non discrétionnaires, et a souligné que cette tendance s'est maintenue depuis la clôture du trimestre.
En dehors des États-Unis, d'autres signes témoignent d'une consommation saine. Les volumes transfrontaliers, hors transactions intra-européennes, ont augmenté de 11 %.
Les dépenses d'exploitation GAAP ont bondi de 35 % pour atteindre 4 milliards $, en raison notamment des provisions pour litiges et des coûts liés au personnel. Hors éléments exceptionnels, les dépenses non-GAAP ont progressé de 13 %, principalement dues aux frais de personnel et administratifs.
Au cours du trimestre, Visa a racheté 14 millions d'actions pour 4,8 milliards $. La société a réduit son nombre d'actions de plus de 10 % au cours des cinq dernières années et dispose encore de 29,8 milliards $ de fonds autorisés pour des rachats d'actions au 30 juin.
Réaction immédiate du marché
Malgré un trimestre solide, les investisseurs, dans un contexte de baisse sur Wall Street, ont adopté une attitude prudente. Les actions Visa ont perdu environ 3 % en trading après séance mardi après la publication des résultats, mais avant la conférence avec les investisseurs.
Points à surveiller
Visa prévoit une croissance de ses revenus nets et de ses dépenses d'exploitation dans une fourchette allant de haut à bas double chiffre pour les trois derniers mois de son exercice, et anticipe une croissance annuelle des revenus en bas double chiffre. Le bénéfice par action devrait progresser en bas double chiffre pour l'année et en haut simple chiffre pour le quatrième trimestre.
Visa dépend de la santé du consommateur, et bien que les vents macroéconomiques contraires aient été contenus jusqu'à présent, les investisseurs doivent rester vigilants face à d'éventuels signes de détérioration du crédit ou de baisse des dépenses.
Visa devra également répondre aux questions sur les stablecoins et leur potentiel de disruption. La société ne reste pas inactive face à cette menace. Dans son communiqué, le PDG McInerney a déclaré que l'engagement de Visa en matière d'innovation, notamment dans des domaines comme l'IA et les stablecoins, contribue à façonner l'avenir du commerce tout en créant de la valeur pour les actionnaires.
Traduit par PhantomByte7
