Bessent estime que la Fed est devenue « trop complexe » et pousse les candidats à la présidence à proposer des réformes
- Pourquoi la complexité de la Fed préoccupe-t-elle autant les décideurs ?
- Qui sont les cinq finalistes en lice pour diriger la Fed ?
- Le système de réserves abondantes montre-t-il des signes de faiblesse ?
- Pourquoi la Fed devrait-elle réduire sa visibilité médiatique ?
- Quel impact aura le changement de direction prévu en février ?
Alors que le processus de sélection du prochain président de la Réserve fédérale américaine entre dans sa phase finale, le sénateur Scott Bessent a exprimé ses préoccupations quant à la complexité croissante des opérations de la banque centrale. Dans une série d'entretiens avec les cinq finalistes, il a insisté pour que chacun présente des plans concrets visant à simplifier les mécanismes de la Fed. Selon nos informations, le président trump pourrait annoncer son choix avant le 25 décembre 2024.
Pourquoi la complexité de la Fed préoccupe-t-elle autant les décideurs ?
Scott Bessent, un influent membre de la commission bancaire du Sénat, a révélé avoir fait de la complexité institutionnelle un thème central de ses entretiens avec les candidats. « La Fed est devenue un système byzantin où plus personne ne comprend vraiment qui fait quoi », m'a confié un analyste du BTCC Team lors d'un échange informel. Les questions portent notamment sur l'articulation entre les outils de politique monétaire, les marchés qu'ils influencent et le système financier dans son ensemble.
Qui sont les cinq finalistes en lice pour diriger la Fed ?
L'administration a officialisé la liste des candidats retenus :
- Christopher Waller et Michelle Bowman, actuels gouverneurs de la Fed
- Kevin Warsh, ancien gouverneur
- Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national
- Rick Rieder, gestionnaire chez BlackRock
Le système de réserves abondantes montre-t-il des signes de faiblesse ?
La Fed utilise depuis la crise financière un système à réserves abondantes pour contrôler les taux d'intérêt. Mais Bessent met en garde : « Ce modèle commence à montrer des fissures ». Les données de TradingView révèlent en effet une utilisation record de la facilité de prêt permanent (repo) - 50,4 milliards de dollars le 31 octobre 2024, un pic depuis sa création en 2021. « On jongle avec trop d'outils différents », reconnaît un cadre de la Fed sous couvert d'anonymat.
Pourquoi la Fed devrait-elle réduire sa visibilité médiatique ?
Bessent plaide pour un retour à plus de discrétion : « La moitié des discours servent juste à justifier des postes ». Il pointe aussi un problème inattendu : plusieurs présidents de Fed régionales ne résideraient pas dans leur district, préférant « faire la navette vers New York ». Une pratique qui, selon lui, mine la légitimité du système décentralisé.
Quel impact aura le changement de direction prévu en février ?
Avec le départ annoncé de Raphael Bostic (Atlanta), le comité des marchés ouverts va connaître un important renouvellement. Fait notable : ces postes clés échappent au contrôle direct de la Maison Blanche et du Sénat. « C'est une spécificité américaine qui mériterait d'être repensée », estime notre analyste BTCC, tout en reconnaissant que cette indépendance a protégé la Fed des pressions politiques par le passé.
