Santander relève ses recommandations pour JBS et MBRF à "Acheter" et rétrograde Minerva à "Neutre" : Analyse 2025
- Pourquoi Santander modifie-t-il ses recommandations sur ces valeurs ?
- JBS : Le géant qui continue de surprendre
- MBRF : La pépite méconnue
- Minerva : Le vent tourne
- Perspectives sectorielles
- FAQ
Dans un récent rapport, la banque Santander a opéré un revirement stratégique sur trois géants brésiliens de l'agroalimentaire. Alors que JBS et MBRF voient leurs perspectives rehaussées, Minerva subit un ajustement à la baisse. Décryptage des enjeux de ces réévaluations qui font déjà trembler les marchés.
Pourquoi Santander modifie-t-il ses recommandations sur ces valeurs ?
L'équipe d'analyse de Santander, dirigée par Carlos Mendes, a publié ce matin une note qui secoue l'univers des protéines animales. Après six mois d'évaluation approfondie, la banque espagnole justifie ses nouveaux positionnements par :
- Une reprise plus forte que prévu des exportations de viande brésilienne
- Des marges améliorées dans la transformation alimentaire
- Des différences croissantes de compétitivité entre les acteurs
JBS : Le géant qui continue de surprendre
Avec un cours qui a gagné 27% depuis janvier 2025, JBS (JBSS3) bénéficie désormais d'une recommandation "Acheter" ferme. "Leur diversification géographique et la montée en gamme de leurs produits transformés créent un mix gagnant", explique l'analyste Luiza Campos.
Le tableau ci-dessous résume les projections clés :
| Métrique | 2025E | 2026E |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | R$ 420M | R$ 467M |
| EBITDA | R$ 38M | R$ 44M |
| Dividende | 4,2% | 4,8% |
MBRF : La pépite méconnue
Passée de "Neutre" à "Acheter", MBRF (MBRF3) surprend les observateurs. Son positionnement sur les protéines végétales et ses contrats à long terme avec la Chine expliquent ce coup de projecteur inattendu.
Minerva : Le vent tourne
Rétrogradée de "Acheter" à "Neutre", Minerva (BEEF3) paie ses difficultés opérationnelles en Argentine et des coûts logistiques en hausse. "La valorisation reste attractive, mais les risques se sont accrus", tempère l'analyste Fernando Torres.
Perspectives sectorielles
Le secteur brésilien des protéines animales devrait croître de 8% en 2025 selon les dernières projections du ministère de l'Agriculture. Une dynamique portée par :
- La reprise de la demande chinoise
- Des conditions climatiques favorables
- Des gains de productivité continus
FAQ
Quelles sont les nouvelles recommandations de Santander ?
Santander relève JBS et MBRF à "Acheter" et baisse Minerva à "Neutre".
Quel est le prix cible pour JBS ?
Santander établit un nouveau prix cible de R$ 48 pour JBS, contre R$ 42 précédemment.
Pourquoi Minerva est-elle rétrogradée ?
Principalement en raison des difficultés opérationnelles en Argentine et de la hausse des coûts logistiques.
