Nel ASA en 2025 : Le carnet de commandes s’amenuise, quelle stratégie adopter ?
- Pourquoi le carnet de commandes de Nel ASA inquiète-t-il les investisseurs ?
- Comment interpréter les résultats financiers mitigés ?
- La technologie PEM est-elle le sauveur de Nel ASA ?
- Que faut-il surveiller dans les prochains mois ?
- Questions fréquentes sur Nel ASA
Alors que Nel ASA parvient à réduire ses pertes grâce à des mesures d’austérité drastiques, son carnet de commandes s’effrite dangereusement. Une baisse de 47 % sur un an et de 21 % sur le trimestre soulève des questions sur sa capacité à relancer la croissance. Entre espoirs et inquiétudes, décryptage d’une situation financière contrastée.
Pourquoi le carnet de commandes de Nel ASA inquiète-t-il les investisseurs ?
Le troisième trimestre 2025 a révélé un signal alarmant : le carnet de commandes de Nel ASA s’est contracté à 984 millions de couronnes norvégiennes (NOK), en chute libre de 47 % par rapport à 2024. Pire encore, les nouvelles commandes ne représentent que 57 millions NOK (-64 % sur un an). "C’est comme voir un réservoir se vider alors qu’on a besoin de carburant pour avancer", commente un analyste de TradingView. Cette érosion menace directement la visibilité des revenus pour 2026, surtout dans le segment Alkaline où les clients industriels reportent leurs décisions d’investissement.
Comment interpréter les résultats financiers mitigés ?
Les chiffres récents reflètent un paradoxe :
- Chiffre d’affaires : 303 millions NOK (-17 %)
- EBITDA : -37 millions NOK (vs -90 millions en 2024)
- Perte nette : -85 millions NOK
La technologie PEM est-elle le sauveur de Nel ASA ?
Face à ces turbulences, l’entreprise mise tout sur les membranes échangeuses de protons (PEM). Avec des marges plus attractives et une demande stable pour ses solutions conteneurisées, ce segment résiste mieux que l’Alkaline. "Les PEM représentent notre meilleure carte pour 2025", confirme un dirigeant sous couvert d’anonymat. Reste à convertir les études FEED en cours (540 MW) en contrats fermes – un défi majeur selon les données de CoinMarketCap.
Que faut-il surveiller dans les prochains mois ?
Malgré un objectif de cours de 2,70 NOK fixé par Citi, l’action peine à décoller. Les investisseurs attendent deux catalyseurs :
- La signature d’un méga-contrat dans les PEM
- Une amélioration tangible du rythme des commandes
Questions fréquentes sur Nel ASA
Quel est le principal risque pour Nel ASA en 2025 ?
L’érosion continue du carnet de commandes, particulièrement dans le segment Alkaline où les retards de décision des clients industriels pèsent sur les perspectives.
La stratégie de réduction des coûts est-elle efficace ?
Oui sur le plan opérationnel (EBITDA amélioré), mais insuffisante sans croissance du chiffre d’affaires à moyen terme.
Pourquoi le marché reste-t-il sceptique ?
L’absence de contrats longs terme dans les FEED studies crée une incertitude sur la capacité à monétiser le pipeline.
