Zions Bancorporation perd près d’un milliard de dollars en valeur marchande après avoir révélé une perte de prêt de 50 millions de dollars liée à une fraude
- Qu'est-il arrivé à Zions Bancorporation ?
- Comment les emprunteurs ont-ils manipulé les prêts ?
- Qui sont les nouveaux prêteurs seniors ?
- Quelles sont les conséquences pour Zions ?
- Western Alliance a-t-elle également été touchée ?
- Qui sont les personnes impliquées ?
- Quelles sont les répercussions sur le marché ?
Zions Bancorporation a subi un coup dur ce jeudi après avoir admis une perte massive de 50 millions de dollars liée à une fraude, faisant chuter sa valeur marchande de près d'un milliard de dollars en une seule journée. La banque a révélé dans un dépôt auprès de la SEC que 60 millions de dollars de prêts étaient effectivement irrécupérables, provoquant une chute de 13 % de son action et déclenchant une vente plus large dans les banques régionales. Le Dow Jones a perdu 300 points, et les investisseurs ont immédiatement commencé à se demander ce qui pourrait encore pourrir dans les bilans du secteur. Ce désordre complexe a commencé il y a des années.
Qu'est-il arrivé à Zions Bancorporation ?
Entre 2016 et 2017, California Bank & Trust (CB&T), une filiale de Zions, a approuvé des facilités de crédit pour deux véhicules d'investissement, Cantor Group II et Cantor Group IV, avec la compréhension qu'ils utiliseraient les fonds pour acheter des actifs hypothécaires en difficulté. Cependant, ce que Zions ignorait à l'époque, c'est que les emprunteurs auraient apparemment concocté quelque chose de très différent en coulisses.
Comment les emprunteurs ont-ils manipulé les prêts ?
Zions a déposé une plainte mercredi dans le comté de Los Angeles, visant Andrew Stupin, Gerald Marcil et Deba Shyam, les responsables des fonds Cantor. La plainte les accuse d'avoir orchestré une « trahison généralisée de la confiance par des emprunteurs financiers sophistiqués qui ont abusé de la confiance de CB&T, manipulé les structures de prêt pour leur propre enrichissement et systématiquement éliminé les protections de garantie qui étaient censées sécuriser les prêts de la banque. » Zions a déclaré avoir obtenu un intérêt de premier rang sur les garanties lors de la signature de l'accord. Mais à un moment donné, sans en informer la banque, les actes de prêt ont été rétrogradés, subordonnés, et ces mêmes actifs ont été soit saisis, transférés, soit simplement retirés de la portée de CB&T. Cette manœuvre a effectivement privé Zions de toute chance significative de récupérer ses fonds.
Qui sont les nouveaux prêteurs seniors ?
Plus explosif encore, la banque a déclaré que les nouveaux prêteurs seniors qui sont intervenus étaient les mêmes individus ou affiliés liés aux fonds Cantor. Le procès affirme : « En effet, les pertes de CB&T sont devenues les gains des Défendeurs », accusant le trio d'utiliser un réseau d'entreprises liées pour dissimuler ce qui se passait. Pendant des années, CB&T n'avait aucune idée que son intérêt de garantie avait été compromis. Elle n'a découvert la vérité qu'après qu'une entité Cantor liée ait été poursuivie pour fraude par Western Alliance. C'est à ce moment-là que Zions a commencé à creuser.
Quelles sont les conséquences pour Zions ?
Après avoir lancé sa propre revue interne, la banque a divulgué la situation dans un dépôt 8-K mercredi soir. Zions a déclaré qu'elle mettrait de côté 60 millions de dollars en provision et radiera officiellement 50 millions de dollars, notant que la perte apparaîtra dans son rapport de résultats du troisième trimestre lundi.
Western Alliance a-t-elle également été touchée ?
Après la divulgation de Zions, Western Alliance a confirmé qu'elle avait également déposé une plainte. La banque a déclaré que Cantor avait « omis de fournir des prêts garantis en première position, entre autres réclamations. » Mais contrairement à Zions, Western Alliance a déclaré qu'elle croyait que sa garantie couvrait toujours l'obligation et a rassuré les marchés en affirmant que ses orientations restaient inchangées. La banque devrait publier ses résultats mardi.
Qui sont les personnes impliquées ?
Zions et les avocats représentant Stupin, Marcil et Shyam n'ont pas répondu à plusieurs demandes de commentaires, selon CNBC, qui a été le premier à rapporter le procès en cours. La bataille juridique porte sur la façon dont un groupe d'emprunteurs aurait restructuré les prêts dans le dos de la banque, profitant de la confiance de Zions tout en transférant discrètement les actifs destinés à protéger la banque.
Quelles sont les répercussions sur le marché ?
Ce qui était censé être un investissement relativement sécurisé dans la dette en difficulté s'est transformé en une perte totale. Les garanties ont disparu, et Zions est laissée avec le sac. Il n'y a pas encore de signes que les dégâts s'étendent au-delà de Zions et Western Alliance. Mais la réaction de jeudi a montré que Wall Street surveille de près. Les investisseurs ont rapidement vendu les actions des banques régionales. L'idée qu'un groupe de gestionnaires de fonds peu connus (inconnus jusqu'à présent) puissent creuser un trou d'un milliard de dollars dans la capitalisation boursière de Zions du jour au lendemain a mis les régulateurs et les actionnaires en alerte.
