Bitcoin, stablecoins et le dollar en péril ? Le FSB déclenche une nouvelle offensive contre les cryptos

Le Financial Stability Board (FSB) remet les gants. Alors que Bitcoin continue de défier les attentes et que les stablecoins gagnent en adoption, les régulateurs mondiaux semblent déterminés à serrer la vis.

Une bataille pour le contrôle financier

Derrière les discours sur la « protection des investisseurs », se cache un combat plus fondamental : qui contrôlera l''avenir de la finance ? Les banques centrales avec leur monnaie digitale, ou les actifs décentralisés qui échappent à leur emprise ?

Ironie du sort : plus ils tentent de réguler, plus ils prouvent l''utilité des cryptos. Comme dirait un vieux requin de Wall Street : « Quand le régulateur s''agite, c''est qu''il a déjà perdu ». À méditer.

Klaas Knot et le spectre du risque systémique

Invité à Madrid lors d’un sommet international, le président du FSB n’a pas mâché ses mots. Selon lui, la croissance des cryptomonnaies n’est plus anodine :

Source : Bloomberg

Une phrase qui résume l’face à un secteur devenu trop gros pour être ignoré.

Le marché global dépasse aujourd’hui les 1 000 milliards de dollars. Stablecoins en tête, leur volume et leurs réserves en bons du Trésor américain inquiètent : ces actifs numériques se rapprochent dangereusement des infrastructures financières traditionnelles. Trop dangereusement d’après l’institution.

The FSB Plenary met yesterday in Madrid to discuss key priorities for global financial stability. Members thanked our outgoing Chair @KlaasKnot and confirmed Andrew Bailey, Governor of @bankofengland, as the next FSB Chair.
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ETF + stablecoins = cocktail à haut risque ?

Ce n’est plus un secret des dieux : les stablecoins – à commencer par usdt et USDC – ne sont plus des gadgets d’échange entre plateformes. Ils pèsent désormais plus deet, selon Citi, pourraient franchir le cap des. Autant dire que la mèche est allumée.

Et dans ce feu d’artifice financier, lesjouent le rôle de détonateur. Leur arrivée démocratise l’accès aux cryptos pour le grand public… tout en tissant des ponts fragiles entre les marchés décentralisés et le monde bancaire. Si un stablecoin chute, c’est potentiellement tout un pan du système qui vacille. Et c’est précisément ce que

Le FSB : gardien de la stabilité ou briseur d’innovation ?

Comprenons bien la situation. Ce n’est pas la première fois que le. En 2020 déjà, il mettait les stablecoins dans son viseur, appelant à une réglementation stricte.

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Source : Relever les défis réglementaires, de supervision et de surveillance posés par les accords de « stablecoin mondial » – document consultatif publié le 14 avril 2020

En 2023, il enfonçait le clou après l’effondrement de Terra et la débâcle FTX.

Source : Lettre de recommandation à l’intention du G20

Aujourd’hui donc, le discours n’a pas changé, mais le ton se fait plus pressant.

Face à la fragmentation des réponses réglementaires dans le monde, Klaas Knot appelle à une. Trop d’interdictions locales, pas assez d’harmonisation globale : c’est là, selon lui, que réside le vrai danger.

En toile de fond : la régulation s’écrit dans la douleur

Les précédents articles du FSB le montrent bien : l’ambition n’est pas de tuer les cryptos – ce serait peine perdue – mais de les encadrer fermement. Car avec l’, la promesse d’un monde sans frontières ni banques centrales devient un cauchemar potentiel pour les régulateurs.

Et pendant que les projets de réglementation se multiplient (le GENIUS Act aux États-Unis, les initiatives de la BCE en Europe), les stablecoins continuent d’attirer les investisseurs institutionnels, les entreprises du Fortune 500, et les plateformes de trading à haut rendement.

Le FSB a beau hausser la voix, il semble que la fête continue côté crypto. Stablecoins, ETF, intégration au système bancaire : les signes d’un « point de bascule » se multiplient. Reste à savoir si les autorités sauront poser des garde-fous efficaces sans casser la dynamique d’innovation.

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