La Chine avance avec la révision de la loi sur la banque centrale, tandis que les législateurs poussent pour faire du yuan numérique une monnaie légale
- Pourquoi la Chine réforme-t-elle sa loi sur la banque centrale ?
- Quel impact aurait la légalisation du e-CNY ?
- Comment Hong Kong régule-t-il les stablecoins ?
- Quelle stratégie pour la Chine continentale et Hong Kong ?
En 2026, la Chine accélère la modernisation de son système financier avec une révision majeure de la loi régissant sa banque centrale. Cette réforme vise notamment à intégrer officiellement le yuan numérique (e-CNY) comme monnaie légale, une proposition portée par des législateurs lors des sessions annuelles. Parallèlement, Hong Kong prépare son propre cadre réglementaire pour les stablecoins, marquant une approche différente mais complémentaire dans l'écosystème financier numérique chinois.
Pourquoi la Chine réforme-t-elle sa loi sur la banque centrale ?
La loi actuelle du, datant de 2003, est jugée obsolète face aux innovations comme les paiements mobiles et la blockchain. Lors des "Deux Sessions" de mars 2026, Fu Xiguo, député et ancien directeur de la branche du PBoC au Liaoning, a plaidé pour une mise à jour urgente. "Le cadre juridique actuel ne reconnaît même pas le e-CNY comme monnaie légale", a-t-il souligné, rappelant que le yuan numérique repose encore sur des décrets administratifs plutôt que sur une loi nationale.
Quel impact aurait la légalisation du e-CNY ?
Selon les données du PBoC, le yuan numérique est déjà utilisé dans le commerce de détail, les transports et les services gouvernementaux. Sa légalisation obligerait toutes les entreprises et particuliers à l'accepter, au même titre que le cash. "C'est comme passer du papier-monnaie aux billets de banque au XIXe siècle", compare un analyste de BTCC. La Chine testerait ainsi un modèle de monnaie digitale de banque centrale (CBDC) avant d'autres grandes économies.
Comment Hong Kong régule-t-il les stablecoins ?
L'Autorité Monétaire de Hong Kong (HKMA) s'apprête à délivrer ses premières licences pour les stablecoins après les "Deux Sessions". Sur 36 candidats, moins de quatre seraient retenus initialement. Norman Chan Tak-lam, ex-directeur de la HKMA, participe via sa société RD Technologies, mais ne figurerait pas dans ce premier batch. "C'est une approche 'qualité plutôt que quantité' pour éviter les dérives comme celles du TerraUSD en 2022", explique un régulateur sous couvert d'anonymat.
Quelle stratégie pour la Chine continentale et Hong Kong ?
Alors que Pékin se concentre sur le e-CNY souverain, Hong Kong mise sur les stablecoins privés pour renforcer son statut de hub financier. Ding Xuexiang, vice-Premier ministre chargé de Hong Kong, a utilisé une métaphore martiale lors des sessions : "La technologie est notre lance pour croître, mais la régulation doit être notre bouclier". Cette dualité reflète les ambitions chinoises : innover tout en contrôlant les risques systémiques.
