Ne pariez pas encore sur la saison des altcoins — ce que révèle ce indicateur de 36 milliards de dollars sur le calendrier
Malgré la récente ascension du bitcoin au-dessus des 110 000 dollars, les altcoins restent englués dans une tendance baissière, ce qui soulève des doutes quant à la concrétisation prochaine de la tant attendue « saison des altcoins ».
Selon une analyse du 18 juin par le contributeur CryptoQuant Burrakesmeci, un indicateur raconte une histoire édifiante. La différence cumulative annuelle entre les volumes d'achat et de vente pour les altcoins, à l'exclusion du Bitcoin (BTC) et de l'Ethereum (ETH), s'élève désormais à -36 milliards de dollars. Ce niveau suggère que les investisseurs continuent de retirer des capitaux du marché des altcoins.
La demande nette des traders qui placent des ordres d'achat par rapport à des ordres de vente sur les paires d'altcoins sur les plateformes d'échange se reflète dans cet indicateur. Il indique souvent un pic d'intérêt et parfois un sommet local lorsqu'il devient positif, comme ce fut le cas en décembre 2024.
La tendance s'est depuis inversée, avec des sorties de capitaux soutenues plutôt que des entrées, comme le confirme la lecture actuelle qui se situe dans un territoire extrêmement négatif. En clair, les investisseurs en altcoins restent en retrait, même si le Bitcoin domine les gros titres.
Ce point est important car la saison des altcoins suit généralement un rythme précis. Les premiers cycles haussiers voient le Bitcoin en tête, notamment après un halving, comme ce fut le cas en avril 2024. Cela attire les capitaux. Les investisseurs réallouent souvent leurs gains vers les altcoins lorsque le Bitcoin se refroidit et commence à se consolider. Les rallyes des grandes capitalisations comme Ethereum sont alimentés par cette rotation, suivis par des pics sectoriels sur les memecoins, les tokens IA et d'autres récits.
Cependant, les conditions ne favorisent pas actuellement ce changement. L'indice de saison des altcoins est bloqué sous les 30, bien en dessous du seuil de 75. La domination du Bitcoin reste élevée à 64 %, et l'appétit pour le risque en dehors du btc et de l'ETH semble modéré. Bien que le ratio ETH/BTC soit en hausse, actuellement à 0,02405, et que l'Ethereum ait récemment surperformé le Bitcoin sur une base de 90 jours, ces signaux sont préliminaires et non concluants.
Les conditions macroéconomiques pourraient également retarder la saison des altcoins. Le capital disponible pour les actifs spéculatifs comme les altcoins est limité par un resserrement quantitatif continu et des taux d'intérêt persistants élevés. Si des baisses de taux surviennent ou que la domination du Bitcoin s'affaiblit, certains analystes prévoient un changement fin 2025. D'autres avertissent que l'attente pourrait durer jusqu'en 2026 en l'absence d'une percée claire de l'Ethereum ou de clarté réglementaire.
Pour l'instant, le signal est clair. La route vers la saison des altcoins reste bloquée en l'absence d'un renversement des flux de volumes, et les 36 milliards de dollars de demande perdue sont difficiles à ignorer.
Traduit par CyberWolfX
