Actions XP en baisse après résultats : ce qu’en disent les analystes en 2026

• Pourquoi les actions XP ont-elles baissé malgré de bons résultats ?
• Quels sont les points forts identifiés par les analystes ?
• Quel est le principal point faible du trimestre ?
• Comment XP gère-t-elle l'après-Master ?
• Quelles perspectives pour 2026 ?
• FAQ

Malgré des résultats solides pour le dernier trimestre 2025, les actions de XP ont connu un recul à New York ce vendredi 14 février 2026. Les analystes restent globalement positifs sur les fondamentaux de l'entreprise, mais pointent certains défis à court terme. Décryptage.

Pourquoi les actions XP ont-elles baissé malgré de bons résultats ?

Les titres de XP Inc. affichaient une baisse de 1,47% vers midi, cotés à 19,48$ après avoir touché un plus bas à 18,60$. Cette performance contraste avec des indicateurs financiers robustes : un bénéfice net en hausse de 10% sur un an à 1,3 milliard R$, et une marge EBT passée de 28,7% à 31,3%. "Le marché anticipe peut-être un ralentissement du secteur financier brésilien", commente un analyste de BTCC.

Quels sont les points forts identifiés par les analystes ?

Trois éléments clés ressortent des analyses :

1. La croissance des actifs sous gestion (AUC) à 1,49 trillion R$, en hausse de 16%
2. Une performance exceptionnelle des services corporate et émetteurs
3. Un contrôle rigoureux des dépenses administratives (1,7 milliard R$)

Quel est le principal point faible du trimestre ?

L'indice NPS (mesurant la satisfaction client) a chuté à 65 contre 74 au T3 2025. Victor Mansur, CFO de XP, explique cette baisse par des "événements exogènes" impliquant Ambipar, Braskem et surtout le scandale Master. "C'est un coup dur temporaire", tempère-t-il, notant déjà une amélioration en janvier-février 2026.

Comment XP gère-t-elle l'après-Master ?

Le liquidement du Banco Master par la BCB a affecté certains clients XP. Cependant, le taux de réinvestissement des fonds garantis par le FGC atteint 80%, bien au-dessus de la moyenne historique (65-70%). "Nos clients maintiennent leur confiance", insiste Mansur, sans divulguer le montant exact de l'exposition.

Quelles perspectives pour 2026 ?

Les analystes du Bradesco BBI prévoient une continuation de la croissance du EBT, tandis que JPMorgan anticipe une stabilisation du NPS d'ici mi-2026. Le Safra reste plus prudent, estimant qu'une amélioration durable nécessitera un environnement macroéconomique plus favorable.

FAQ

Pourquoi le NPS de XP a-t-il baissé ?

La baisse du Net Promoter Score s'explique principalement par le contrecoup du scandale Master et d'autres événements sectoriels affectant certains clients.

Quand le NPS devrait-il se redresser ?

Selon la direction de XP, un retour à la normale est attendu au 2e ou 3e trimestre 2026, compte tenu du calcul sur 6 mois glissants.

Les résultats de XP sont-ils solides ?

Oui, la majorité des indicateurs (bénéfice, marge, AUC) montrent une croissance soutenue, malgré les défis ponctuels.