Le Prêt Cryptographique Renaît de Ses Cendres, Atteignant 25 Milliards de Dollars de Nouvelle Activité – Étude
Des rapports ont révélé que le prêt cryptographique centralisé a atteint environ 25 milliards de dollars de prêts en cours au troisième trimestre, un chiffre qui signale un regain d'activité parmi les plateformes centralisées. L'activité a repris cette année, et certaines entreprises ayant survécu à la récente secousse développent à nouveau leur portefeuille de prêts.
La Finance Centralisée (CeFi) en Hausse
Selon Galaxy Research, le marché global du prêt cryptographique s'élevait à environ 36,5 milliards de dollars au quatrième trimestre 2024, en baisse par rapport au pic de 64,4 milliards de dollars au quatrième trimestre 2021. Cette baisse reflète les retombées des faillites et des banqueroutes antérieures de plateformes qui ont affecté à la fois l'offre et la demande.
La composition du marché a changé. Selon les rapports, les plus grands prêteurs centralisés — dont Tether, Galaxy et Ledn — représentent désormais une part importante des prêts CeFi. Ces trois acteurs détenaient ensemble près de 10 milliards de dollars de prêts en cours CeFi, soit environ 88,6 % de ce segment à la fin de l'année dernière. Tether à lui seul représentait la plus grande part.
L'Emprunt en Finance Décentralisée (DeFi) Fait un Retour en Force
L'emprunt DeFi s'est fortement redressé après les creux de la période de ralentissement 2022-2023. Les emprunts ouverts sur les plateformes décentralisées sont passés d'environ 1,8 milliard de dollars au plus bas à 19 milliards de dollars fin 2024, soit une augmentation de 959 % sur la période. Cela montre que de nombreux utilisateurs sont retournés vers des solutions on-chain alors que les options centralisées se contractaient.
Pourquoi les Chiffres Comptent Maintenant
Les observateurs du marché affirment que les nouveaux totaux sont importants car ils révèlent où se situe l'activité aujourd'hui : davantage on-chain, et concentrée parmi moins d'acteurs centralisés. Certains prêteurs semblent fonctionner avec des niveaux de garantie plus élevés et une communication plus claire que certaines des entreprises défaillantes des années passées. Cela a rassuré certains investisseurs. Néanmoins, le marché total du prêt reste bien en deçà de sa taille de 2021.
Les Risques Subsistent
La concentration des prêts CeFi dans une poignée d'entreprises soulève des questions concernant un risque de point unique. Si un grand prêteur rencontre des difficultés, une contagion pourrait se propager. Les fluctuations de prix des principales cryptomonnaies laissent également les prêts vulnérables à des liquidations rapides. Les régulateurs surveillent le secteur de près, et des changements de politique pourraient remodeler l'endroit et la manière dont les prêts sont accordés.
Les Points à Surveiller
Les observateurs surveilleront les portefeuilles de prêts trimestriels, le rythme de l'emprunt on-chain, et tout signal de nouveaux capitaux affluant vers les bureaux de prêt. Le marché se reconstruit, mais il se reconstruit sous une forme modifiée — plus petit qu'au pic de 2021 et plus divisé entre les acteurs centralisés et les protocoles DeFi.
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