Insiders de Circle sur le point de déverser 1,4 milliard $ d’actions après un rallye stratosphérique de 349% depuis l’IPO

La ruée vers la sortie s'organise chez Circle. Les initiés préparent un massif cash-out sur le dos des investisseurs crédules.

Après une performance digne des plus folles bulles tech, les actionnaires historiques s'apprêtent à encaisser leur jackpot. Le cours a multiplié par 4,5 depuis juin - de quoi donner des sueurs froides aux nouveaux entrants.

Les requins de la finance montrent encore une fois leur vrai visage : acheter bas, vendre haut, laisser les pigeons ramasser les miettes. Une stratégie vieille comme Wall Street, rafraîchie à la sauce crypto.

JPMorgan autorise des ventes anticipées dans un contexte de gains records

Cette nouvelle vente progresse rapidement. Commercialisée sur deux jours, elle a déjà été sursouscrite, et le prix est attendu pour jeudi. Circle n'a fait aucun commentaire public, mais les chiffres parlent d'eux-mêmes.

Même si l'action se négocie désormais à moins de la moitié de son pic de 298,99 $ du 23 juin, elle reste largement supérieure à son prix d'introduction en bourse. Et ce montant de 1,4 milliard de dollars est supérieur à celui engrangé par l'entreprise lors de son introduction en bourse.

David Erickson, professeur de finance à la Columbia Business School et ancien co-directeur des marchés de capitaux propres chez Barclays, a qualifié cette opération de « cash », soulignant la hausse massive depuis l'introduction en bourse.

Il a déclaré que même si les actions sont vendues à bas prix, elles seront probablement vendues avec une forte décote par rapport aux prix d'avant la transaction. Mais après un gain de 400 %, la décote importe peu ; tous ceux qui vendent repartent avec des bénéfices.

Des ventes de ce type, si peu de temps après une introduction en bourse, étaient monnaie courante à l'époque du boom des dot.com. Erickson s'est dit surpris que davantage d'introductions en bourse de 2025 n'aient pas connu le même succès cette année, compte tenu de la forte hausse du nombre d'actions.

Circle rejoint une vague d'offres post-IPO précoces

Circle évolue peut-être rapidement, mais l'entreprise n'est pas la seule. Le mois dernier, Karman Holdings Inc. a vu ses actionnaires se séparer de 21 millions d'actions à plus du double du prix d'introduction en bourse. Cette opération a eu lieu six mois après son introduction en bourse en février.

En 2024, d'autres entreprises comme Viking Holdings, UL Solutions et StandardAero ont également anticipé la situation en vendant leurs actions avant l'expiration des périodes de blocage. Mais Circle est plus rapide que toutes.

Malgré la rapidité de cette chute, les investisseurs ne paniquent pas. L'action a connu deux mois complets de transactions intenses et massives, et le marché semble habitué à cette volatilité.

Jeff Zell, analyste senior chez IPO Boutique, a déclaré que les débuts fulgurants de l'entreprise et sa performance stable ont donné au marché le temps d'évaluer correctement les actions. « Après une introduction en bourse aussi enthousiaste et deux mois de transactions soutenues et à des niveaux élevés, le marché a eu le temps d'évaluer l'entreprise de manière rationnelle », a-t-il déclaré.

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