Choc technologique : Nvidia et AMD forcés de reverser 15 % de leurs revenus chinois aux États-Unis

Les géants des puces électroniques Nvidia et AMD viennent de subir un coup dur. Washington exige désormais qu'ils cèdent 15 % de leurs revenus générés en Chine – une décision qui secoue l'industrie.

Les tensions géopolitiques frappent encore. Alors que la guerre des semi-conducteurs fait rage, les deux entreprises voient une part significative de leurs profits s'envoler vers le Trésor américain. De quoi faire grincer des dents chez les actionnaires.

Cerise sur le gâteau : cette mesure arrive pile au moment où le marché chinois représentait un eldorado pour les ventes de GPU. Ironie du sort pour des entreprises qui comptaient sur l'Asie pour compenser le ralentissement occidental.

Reste à voir comment les deux compétiteurs vont digérer cette ponction – et surtout qui va vraiment la payer in fine : les entreprises... ou les consommateurs ? Comme d'habitude en finance, ce sont souvent les petits porteurs qui trinquent.

Les autorités approuvent les licences après des discussions de haut niveau

Le chemin vers cet accord a été semé d'embûches. En avril, l'administration trump a annoncé qu'elle bloquerait les exportations de H2O vers la Chine, invoquant des inquiétudes concernant le transfert de technologie d'IA. La puce avait déjà été conçue pour respecter les limites d'exportation imposées par l'ère Biden aux processeurs d'IA haut de gamme.

En juin, Jensen Huang, PDG de Nvidia, a rencontré dent Donald Trump à la Maison Blanche. Quelques jours plus tard, l'administration est revenue sur sa décision de bloquer le H20. Malgré cela, le Bureau de l'industrie et de la sécurité (BIS), chargé du contrôle des exportations, a suspendu les licences pendant des semaines.

Ces autorisations ont été émises la semaine dernière seulement, après la finalisation de l'accord sur les revenus de 15 %. La puce MI308 d'AMD a été approuvée selon les mêmes conditions.

Selon des sources du secteur, l'accord reflète la préférence de Trump pour des résultats transactionnels, combinant commerce, sécurité et politique économique.

Les préoccupations en matière de sécurité entrent en conflit avec la stratégie de l’entreprise

Cet accord a suscité de vives critiques de la part des experts en sécurité nationale. Dans une lettre adressée au secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, l'ancien conseiller adjoint à la sécurité nationale, Matt Pottinger, et 19 autres responsables ont exhorté le gouvernement à ne pas délivrer de licences H2O. Ils ont averti que la puce constituait un « puissant accélérateur » pour le développement de l'IA en Chine et pourrait, à terme, aider son armée.

Certains responsables du BIS auraient partagé ces inquiétudes, craignant que la décision n'affaiblisse le leadership américain en matière d'intelligence artificielle. Nvidia a rejeté ces affirmations, les qualifiant de « malavisées » et insistant sur le fait que le H20 est inadapté à un usage militaire. L'entreprise a fait valoir que l'entrée sur le marché chinois était essentielle au maintien de la compétitivité technologique , mettant en garde contre une répétition de l'échec américain dans la course à la 5G.

Cet accord intervient alors que Washington et Pékin mènent des négociations commerciales délicates. La Chine fait pression sur les États-Unis pour qu'ils assouplissent les contrôles à l'exportation sur les puces mémoire à large bande passante, un composant essentiel des processeurs d'IA avancés. Trump espère que ces négociations ouvriront la voie à un sommet avec ledent chinois Xi Jinping plus tard cette année.

L'accord de partage des revenus se situe désormais à l'intersection de la géopolitique, de la sécurité et de la stratégie d'entreprise. S'il permet aux entreprises américaines d'accéder à un marché lucratif, il ouvre également un nouveau chapitre dans la manière dont Washington utilise sa politique d'exportation pour restreindre l'accès aux technologies et en tirer des revenus.

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