Bitcoin à 72 milliards de dollars : la stratégie qui cultive le mystère

Un fonds géant garde ses réserves de Bitcoin plus secrètes qu'un trader en pleine bull run. On vous explique pourquoi ça fait trembler (ou rire) Wall Street.

Le jeu de l'ombre

Avec 72 milliards en BTC, ce fonds pourrait faire ou défaire les marchés. Mais non—préférant jouer les fantômes des cryptos. Les analystes s'arrachent les cheveux : stratégie géniale ou coup de poker ?

La danse des whales

Ces baleines du Bitcoin pourraient causer un tsunami d'un clic. À la place ? Elles nagent en eaux troubles, laissant les petits poissons deviner leurs intentions. Classique.

Fin de partie : le marché déteste le vide, mais adore le théâtre. Ces 72 milliards de suspense ? Soit le prochain scénario à la 'The Big Short', soit une énième farce de la finance décentralisée. Les paris sont ouverts.

Les gardiens les plus probables de la stratégie

Que sait-on dans la stratégie Bitcoin ? Ce sont simplement «les gardiens américains de qualité institutionnelle qui ont démontré des registres de conformité réglementaire et de sécurité de l'information, et tous nos gardiens sont le Département des services financiers de New York (« NYDF ») - les gardiens réglementés.»

C'est suffisamment descriptif pour réduire la liste des gardiens probables. Seuls 9 des 35 récipiendaires qui avaient des licences BitLidences NYDFS avaient des chartes de confiance à des fins limitées lorsque la stratégie a envoyé sa lettre au printemps 2023. Bitgo, Coinbase, GMo-z.com, Fidelity, Bakkt, Gemini, Nydig, Paxos et Standard Custody & Trust Company sont parmi eux. 

Sans surprise, Coinbase est le «marché principal du Bitcoin» dans les dépôts MSTR. Coinbase était le premier endroit où la stratégie a acheté Bitcoin. Arkham Intelligence dit avoir trouvé pour 70 000 $ de la BTC de l'entreprise à Fidelity en mai.

Outre Coinbase et Fidelity, la Bakkt Trust Company pourrait également figurer sur la liste. Au fil des ans, Bakkt, l'ancien parent de l'entreprise, a été beaucoup de choses. Bakkt a acheté Digital Asset Pustody Company en 2019 et a obtenu une charte de fiducie à usage limité. 

La stratégie sera-t-elle face au sort de FTX?

Ce que Sam Bankman a fait avec FTX a été une grande histoire de mise en garde pour les investisseurs. Avec le secret de la garde de la stratégie, l'entité pourrait faire face à la même extinction diabolique.

Dans une autre arnaque de garde, la Banque Silvergate et la faillite de la Banque de signature, les régulateurs et les actionnaires ont été maintenus dans l'ignorance de la quantité de touche de l'entreprise. Dans ce mélange, la stratégie avait utilisé une partie de son BTC comme garantie pour un prêt de Silvergate.

Lorsqu'on leur a interrogé sur leurs rôles dans les faillites et comment cela a affecté l'entreprise, la stratégie (alors MicroStrategy) a déclaré à la SEC:

Les faillites récentes dans l'industrie cryptographique et les échecs de certaines institutions financières n'ont pas eu d'impact significatif sur l'entreprise ou la situation financière de la micro-stategy. Nous n'avons aucune exposition importante aux entreprises de l'industrie cryptographique dans notre entreprise d'analyse d'entreprise, et nos clients incluent les principales entreprises d'un large éventail d'industries.

Stratégie (puis microStrategy)

Le cas de la FTX pourrait arriver à une stratégie sous le leadership de Saylor - il a déjà fait faillite. Il a autrefois perdu 6 milliards de dollars en une journée (11 milliards de dollars ajusté pour l'inflation) alors que la bulle DOT-com a éclaté. Cet événement a été parmi les plus grandes pertes personnelles d'une journée de l'histoire humaine jusqu'à ce moment.

Le reste du marché reste déterminé à obtenir une preuve de garde, mais Micahel Saylor ne le pense pas. Il dit que c'est une «mauvaise idée» de partager publiquement la «preuve des réserves» ou de fournir une liste détaillée des gardiens, citant des problèmes de sécurité. 

Cependant, ArmstronG a déclaré que la stratégie est une entreprise publique, se négociant sous le Ticker MSTR; Par conséquent, une certaine divulgation est attendue.

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