Le S&P 500 rattrape ses pairs mondiaux malgré un départ chaotique – la revanche de 2025

Après des débuts hésitants, l'indice phare américain montre enfin ses crocs.

Les marchés globaux n'ont qu'à bien se tenir.

Comment un canard boiteux s'est transformé en leader du peloton.

PS : Les analystes traditionnels sont toujours en train de compiler leurs rapports annuels... avec trois ans de retard.

La Maison Blanche cible le Brésil et le Canada alors que les ETF glissent

Les marchés américains peuvent être en hausse, mais les actifs étrangers sont sous pression. L'Ishares MSCI Brazil ETF (EWZ), qui avait surpassé le S&P 500 plus tôt cette année, est maintenant en baisse de 4,6% en juillet.

Cette baisse est survenue après que Trump a giflé un tarif brutal de 50% sur les importations brésiliennes cette semaine. L'Ishares MSCI Canada ETF (EWC) prend également du retard, suivant un modèle similaire. Les deux pays sont désormais confrontés à des représailles commerciales directes de Washington, et le marché réagit rapidement.

Ulrike Hoffmann-Burchardi, directeur des investissements pour les Amériques et chef des actions de Global chez UBS Global Wealth Management, a déclaré dans une note que Trump semble "enhardi à augmenter les actions commerciales" après avoir remporté des combats politiques récents.

Ulrike a noté que bon nombre des stocks les plus pondérés du S&P 500 sont largement à l'abri de ces chocs tarifaires. "Nous pensons que l'indice peut grimper à 6 500 d'ici juin de l'année prochaine malgré la volatilité périodique", a-t-elle écrit . Cela représenterait environ une augmentation de 4% par rapport à l'endroit où l'indice se situe vendredi dernier.

L'isolation ulrike parle provient de la forte exposition du S&P 500 à la technologie et à d'autres secteurs qui ne sont pas directement liés au flux de biens physiques.

Cela rend plus difficile pour les tarifs de dent la valeur de nombreuses grandes entreprises américaines. Il donne également aux actions nationales un coussin que les fonds internationaux n'ont tout simplement pas pour le moment.

Les États-Unis récupèrent la domination alors que les paris mondiaux perdent de la vapeur

Au cours de la première moitié de 2025, les marchés étrangers avaient le dessus - une situation rare, compte tenu de la dernière décennie de performance dirigée par les États-Unis. Mais d'ici juillet, cette dynamique a commencé à se balancer.

Les FNB mondiaux de Vanguard excluant les États-Unis suivent maintenant le S&P 500, anéantissant les gains antérieurs. Les investisseurs qui ont fait tout-in sur diversification au début de l'année regardent maintenant les actions américaines de l'avant.

Peter Oppenheimer, stratège en chef des actions mondiales chez Goldman Sachs International, a déclaré que les actions américaines sont encore coûteuses. "Les émeutes entre les États-Unis et le reste du monde sont à des hauts historiques", a écrit Peter dans un mémo client.

Même avec cela, il a admis que les États-Unis avaient récupéré son pied plus rapidement que prévu. "Après une décennie de domination dirigée par les États-Unis, le cas de diversification est de retour", a-t-il déclaré, mais les chiffres actuels prouvent le contraire.

Le retour du S&P 500 exerce une pression sur les fonds mondiaux qui étaient censés être le pari sûr dans une année électorale volatile. Mais cette sécurité semble plus faible maintenant que le Brésil et le Canada prennent des tubes directs. Les nouveaux tarifs de Trump font plus de dégâts à l'étranger qu'à la maison, du moins à court terme.

Les investisseurs ayant une exposition plus large pourraient ressentir la pression plus que ceux qui sont restés avec l'indice de base américain. Et avec Ulrike prévoyant un niveau de 6 500 d'ici l'été prochain, ce pari sur le S&P 500 recommence à être à nouveau plus attrayant, même s'il est livré avec des oscillations occasionnelles.

À l'heure actuelle, le marché boursier américain est chaud, des tarifs ou non. Et à moins que quelque chose de radical ne change, juillet pourrait être le point où les États-Unis récupèrent pleinement son avance du reste du monde.

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