Chicago Old School Traders Déclarent la Guerre à CME et au Trading Électronique ce Lundi

Les dinosaures de la finance passent à l'attaque. Ce lundi 7 juillet 2025, les traders à l'ancienne de Chicago traînent le CME et les plateformes de trading électronique devant les tribunaux.

Le clash des époques : D'un côté, les vieux loups des pits de trading qui en ont marre de se faire doubler par les algorithmes. De l'autre, les géants de la finance 2.0 qui contrôlent 90% des flux - et probablement les juges aussi.

Ironie ultime : ils utilisent probablement Robinhood pour trader leurs actions de procédure.

Le juge règne en faveur du procès avec jury

Selon les dossiers judiciaires, les plaignants, détenant des classes certifiées des actionnaires de classe B dans le groupe CME et certains membres de sa filiale CBOT, allèguent qu'il a été contre les privilèges d'adhésion, y compris des frais de négociation réduits et un accès exclusif à certaines fonctions commerciales.

Le procès stipule que, dans certains cas, les non-membres utilisant le système Aurora ont été facturés des frais plus bas que les membres, éliminant l'une des incitations financières fournies avec une adhésion.

Le juge Sherlock a rejeté la demande de rejeter l'affaire dans une ordonnance du 15 avril, jugeant que les demandeurs avaient des questions juridiques et factuelles substantielles. "

"Le tribunal a constaté une question de fait contesté concernant presque tous les points défendeurs faits dans leur mémoire à l'appui du jugement sommaire", a écrit Sherlock. Il a admis que CME «a certainement un cas défendable» mais a conclu qu'un jury devait décider du résultat.

CME pourrait perdre plus d'un milliard de dollars de dommages-intérêts si le jury juge la plate-forme coupable. L'avocat Steve Morrissey de Susman Godfrey, qui représente les plaignants, a déclaré qu'il avait tenté de retarder l'affaire. "Ils ont essayé de le faire rejeter plusieurs fois, tout ce qu'ils pouvaient faire pour donner un coup de pied à la boîte", a-t-il fait remarquer. 

Les membres réclament une perte de valeur et des droits

En 2007, lorsque CME a acquis CBOT, les membres ont été évalués à plus d'un million de dollars. Aujourd'hui, ils valent beaucoup moins. Le 2 avril 2025, une adhésion au CME a été vendue pour la dernière fois pour 700 000 $, une baisse par rapport aux 1,5 million de dollars qu'ils ont atteint en 2008, selon les avocats des plaignants.

Pour de nombreux commerçants, les adhésions à la CME sont des «héritages familiaux». Certains d'entre eux affirment que ces sièges ont été transmis pendant les générations. Les plaignants ont proposé qu'en déplaçant le sol commercial à Aurora et en emportant des prestations d'adhésion, CME a dévalué ce qu'ils considéraient comme des héritages.

Le défendeur insiste sur le fait que les droits et privilèges associés au trading au SOL sont toujours viables. Pourtant, selon les commerçants de Chicago, les plates-formes basées sur l'écran ont provoqué des liquidités sur les planchers commerciaux vers le tank, réduisant le «soutien à vie» des courtiers en criant et des signaux manuels dans les stands de Chicago.

Des enjeux élevés étouffés par l'impact du marché 

L'avocat Morrissey a déclaré que les plaignants demanderaient des dommages-intérêts liés à la valeur perdue des droits de négociation exclusifs. 

"Il y a le nombre de dégâts pour la valeur de la bonne exclusivité que les membres n'ont pas enjau cours de la dernière décennie", a-t-il estimé. Des dommages supplémentaires seraient limités aux adhésions individuelles au sein de la classe.

À la recherche d'une restitution financière, les plaignants veulent une déclaration de la CME qu'Aurora est qualifiée de plancher de trading. Si le jury est d'accord, l'opérateur peut être obligé de réviser comment il structure ses avantages d'adhésion et son accès commercial.

Une décision contre la CME pourrait forcer les membres de l'entreprise qui utilisent des adhésions célibataires pour donner accès à plusieurs commerçants , au détriment des coûts élevés dans le cadre d'une structure d'adhésion révisée.

En outre, le litige non résolu pourrait «obstacle» à toute pourparlers de fusion potentielle impliquant CME. Des sources proches de l'affaire indiquent que le différend peut dissuader les marchés mondiaux de CBOE d'entrer dans les négociations, en particulier si le stock est impliqué dans l'accord. 

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