WolfSpeed au bord du gouffre : la société envisage une restructuration radicale avec ses créanciers

WolfSpeed, le géant des semi-conducteurs, se retrouve dos au mur. Face à des dettes insoutenables, la société active son plan de sauvegarde ultime : une restructuration en bonne et due forme avec ses créanciers.

Un virage brutal pour l'ex-chouchou des marchés

Hier encore, WolfSpeed surfait sur la pénurie mondiale de puces. Aujourd'hui, l'entreprise doit plier l'échine devant la réalité comptable. Les créanciers, eux, affûtent leurs crayons - et leurs clauses.

La chute d'un prétendu « leader innovant » qui n'a pas su anticiper le retournement de cycle. Une leçon de plus pour les investisseurs crédules qui croyaient au « cette fois, c'est différent ».

Le marché réagit rapidement au plan de Wolfpeed

Selon le Wall Street Journal , la société qui fabrique des plaquettes en carbure et des composants semi-conducteurs principalement aux États-Unis, a indiqué qu'il avait signé des accords de restructuration avec la plupart de ses détenteurs de notes seniors et convertibles et prévoyait également de demander aux créanciers d'approuver les conditions.

Suite à la nouvelle, le marché a également répondu rapidement car les actions du fournisseur de puces ont chuté de 12% dans le commerce préalable au marché. L'entreprise a perdu plus de 86% par an à ce jour à la suite d'une plongeon de 59% sur les rumeurs initiales de faillite le 20 mai.

L'entreprise avait récemment déplacé son objectif de fabrication de semi-conducteurs pour les systèmes de charge de transmission et de véhicules électriques (EV).

Cependant, les opérations de WolfSpeed sont entrées en collision avec les tarifs serrés américains , associés à un ralentissement de la demande EV qui exerce une pression sur son bilan. Un fardeau de dette insoutenable a obligé l'entreprise à poursuivre cette voie.

«Après avoir évalué les options potentielles pour renforcer notre bilan et la taille de notre structure de capital, nous avons décidé de franchir cette étape stratégique parce que nous pensons que cela mettra Wolfpeed dans la meilleure position possible pour l'avenir.»

Le PDG Robert Ferle.

Avec un exercice de restructuration sur le pipeline, cela pourrait aider l'entreprise à atteindre un bilan plus propre et une fraîcheur, bien que les détenteurs d'actions soient confrontés à une dilution presque totale.

Wolfpeed cible pour obtenir un nouveau financement

Selon la société, l'exercice de restructuration devrait le voir débloquer un nouveau financement s'élevant à 275 millions de dollars. Le plan, qui a été annoncé le 22 juin, devrait réduire les dépenses annuelles de 60% et laisser les actionnaires existants avec une participation réorganisée de 3% et 5%.

Au 31 mars de cette année, le fournisseur de puces a eu 1,3 milliard de dollars suffisamment en cash pour soutenir les opérations et soutenir les clients pendant l'exercice de restructuration.

Wolfdspeed vise la fin du troisième trimestre de cette année pour émerger de la faillite après un vote sur son plan de réorganisation préemballé en vertu du chapitre 11. Selon Guru Focus, les plans préemballés accélèrent généralement les approbations des tribunaux en négociant des conditions à l'avance.

WolfSpeed vise à maintenir ses opérations, y compris le service des clients ainsi que le paiement des vendeurs comme d'habitude. Les détenteurs de capitaux propres existants recevront un petit pourcentage de nouveaux capitaux propres communs, selon Tipranks . L'entreprise a également récemment licencié 73 travailleurs dans ses installations de Siler City.

Avant les nouvelles de la faillite, WolfSpeed Stock avait une note de consensus de vente modérée basée sur deux achats, quatre ventes et une note de conservation sur Tipranks.

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