Wall Street submergé par une vague milléniale : la révolution des investisseurs crypto

Les dinosaures de la finance tremblent - une armée de traders en sweat à capuche déferle sur les marchés.

### Le grand bouleversement générationnel

Ils achètent du Bitcoin pendant les réunions Zoom, tradent des altcoins entre deux stories Instagram. Leur bureau ? Un smartphone et 3 écrans. Leur salle de conférence ? Discord et Telegram.

### La fin des intermédiaires

Pas besoin de costume-cravate pour comprendre les DeFi protocols. Ces nouveaux investisseurs zappent les banques traditionnelles comme on skip une pub YouTube.

### Le clash des cultures

Quand Wall Street parle P/E ratio, eux parlent 'wen moon'. Les analystes traditionnels n'ont toujours pas compris que 'HODL' n'était pas une faute de frappe.

PS : Certains fonds hedge commencent enfin à réaliser qu'un NFT de singe peut rapporter plus que leurs produits structurés... mais chut, c'est un secret.

Les entreprises d'investissement créent des versions de vente au détail de produits d'élite

Le changement oblige les grands noms à reconstruire la façon dont ils emballent les produits d'investissement. Des entreprises comme Blackstone et Apollo déploient des FNB et des fonds semi-liquides qui semblent adaptés au détail mais n'étaient autrefois que pour les institutions.

Ces fonds sont désormais disponibles via des banques privées et des applications fintech. Forge Global Holdings a chuté le seuil d'investissement minimum à 5 000 $, ce qui a conduit à un pic des inscriptions quotidiennes. De nombreux nouveaux utilisateurs poursuivaient un accès anticipé à des entreprises comme OpenAI, essayant de saisir un morceau avant toute introduction en bourse.

Ces nouveaux investisseurs voient le portefeuille 60/40 comme cassé. Ce modèle, qui avait l'habitude de diviser 60% en actions et de 40% en obligations, a complètement échoué en 2022 lorsque l'inflation a poussé les deux actifs en même temps.

Morgan Stanley a récemment déposé un dossier déposé pour lancer un fonds qui donne accès à tout, de la dette privée à l'immobilier et aux infrastructures. Une enquête réalisée par CAI a révélé que 80% des gestionnaires alternatifs prévoient de lancer des produits de vente au détail, soit près du double du chiffre d'il y a trois ans. La demande augmente et Wall Street s'adapte rapidement.

Les produits à haut risque gagnent tracmalgré les avertissements

Ces nouveaux investissements ne sont pas simples. Beaucoup sont chers, complexes et illiquides - et pourtant, les gens achètent toujours.

Malgré cela, les investisseurs ont continué à venir. Les stratèges de JPMorgan ont dit aux clients de réduire l'exposition au crédit privé et aux capitaux propres parce qu'ils sont à nouveau en retard sur les marchés publics cette année. Un document universitaire appelé Alternatives «coûteux et inutile» et Moody's a averti que l'amener les investisseurs de détail sur les marchés privés ajoute un risque de liquidité grave au système.

Pourtant, rien de tout cela n'a ralenti la demande. Sur Tiktok et Reddit, l'état d'esprit de Get-Rich-Squick se propage rapidement. Cette décision n'est pas seulement limitée à la génération Z ou à la génération Y. Chad Blackburn, un comptable de 45 ans à Nashville, a commencé à acheter des actions à l'adolescence, mais met maintenant la majeure partie de son cash dans bitcoin et les startups.

"La bulle Dotcom et la grande crise financière m'ont forcé à réfléchir plus profondément à mes investissements", a déclaré Chad. «Pourquoi me limiterais-je à des actions et des obligations, surtout quand beaucoup de ces choses ne sont pas aussi diversifiées que vous le pensez?»

L'immobilier, la crypto et le capital-investissement sont les meilleurs choix pour ces investisseurs. Il y a aussi un angle psychologique. Beaucoup croient que les marchés traditionnels sont truqués ou trop fragiles. Owen Lamont, directeur de portefeuille chez Acadian Asset Management, a déclaré: «Ils pensent que le système est truqué contre moi. Je dois faire quelque chose hors de la boîte pour devenir riche.»

La poussée des investisseurs de détail est également liée à l'épuisement des clients institutionnels. Les pensions, les dotations et les assureurs attribuent déjà environ 20% de leurs portefeuilles à des alternatives. Mais des individus? Seulement 7%. Cet écart est énorme et Wall Street le poursuit.

Chris Toomey, directeur général de Morgan Stanley Private Wealth Management, a expliqué la différence. Les investisseurs plus âgés préfèrent l'infrastructure et les rendements réguliers. La foule plus jeune se penche sur le capital-investissement. "Ils sont à un moment de leur cycle d'investissement où ils ont la capacité de prendre ce risque", a déclaré Chris. "Ce sont des premiers investisseurs et ils ont un horizon de temps beaucoup plus long."

Mais ce n'est pas tous les jeunes. Vanguard dit que des milliers de Gen Z et des épargnants du millénaire sont assis sur des tas de cash en IRA par défaut au lieu de mettre de l'argent dans des portefeuilles diversifiés. Pour chaque chasseur alt, il y a quelqu'un qui a juste thésaurisation de dollars sur les marchés monétaires.

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