Les marchés retiennent leur souffle : les traders guettent les données clés

Attente tendue sur les plateformes de trading – tout le monde scrute les indicateurs comme des faucons.

Préparation aux secousses : les portefeuilles se blindent avant la tempête.

PS : les algorithmes de Wall Street ont déjà 'priced in' trois crises avant même le petit-déjeuner.

Les commerçants attendent les données, préparez-vous à des retombées

Eric Diton,dent et directeur général de Wealth Alliance, dit que le rassemblement ne peut pas continuer à moins qu'il y ait moins d'incertitude. "Pour que nous, les actions pour revenir à des sommets de tous les temps, nous devons nous débarrasser de l'incertitude, mais la plupart des catalyseurs sont insaisissables pour l'instant jusqu'à ce que le chaos de la guerre commerciale soit résolu", a-t-il déclaré. Son entreprise se cache déjà contre une éventuelle baisse.

Les données à venir n'ont pas aidé. May a vu un ralentissement de la croissance de l'emploi aux États-Unis. Activité de fabrication et de services a baissé. Mais les marchés s'en moquent. Tout le monde parie que les dégâts de la guerre commerciale de trump ne frappent pas trop fort. Cela a aidé le NASDAQ 100 à rester à seulement 1,9% par rapport à son record. Pourtant, certains commerçants sont nerveux.

L'inflation devrait augmenter. L'IPC de mai devrait afficher une augmentation mensuelle de 0,3% des prix de base, supérieure à 0,2% déclarée en avril. Cela pousserait la lecture d'une année à l'autre à 2,9%, bien au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed. Les économistes de Wells Fargo disent que l'inflation grimpera encore plus rapidement plus tard cette année.

Certains commerçants pensent que cela pourrait forcer la présidente de Fed, Jerome Powell, à réduire les taux en septembre. Mais d'autres disent que l'augmentation de l'inflation ou de la volatilité soudaine pourrait écraser les échanges plus risqués. Et cette peur se construit juste sous la surface.

Le S&P 500 est également en train de suivre un lot des actions mondiales. Il sous-performant l'indice MSCI All Country World (à l'exclusion des États-Unis) de près de 12 points de pourcentage jusqu'à présent en 2025 - le pire début relatif depuis 1993. Michael Hartnett, un stratège de Bank of America, dit que les investisseurs sont trop chargés de paris risqués, et la configuration semble près de déclencher une vente technique.

La pression d'inflation se construit à mesure que la volatilité revient

Les commerçants sont toujours collés aux grands événements macro. Les données d' ASYM 500 montrent qu'au cours des trois derniers mois, la volatilité du S&P 500 passe à 42% les jours avec des données CPI, Fed ou Jobs, contre seulement 29% tous les autres jours. Ces rapports déplacent les marchés, et tout le monde le sait.

Au cours des deux derniers mois, les gestionnaires de fonds ont jeté cash et sont allés tout-in sur les actions américaines. Mais cette ruée les a laissés sans trop de protection. Si l'IPC arrive à chaud mercredi, le marché pourrait se faire prendre avec son pantalon.

Pursche dit que c'est exactement le problème. "Je crains que beaucoup ne prêtent pas attention à ces menaces parce que la plupart pensent" que tout ira bien ", mais ils ignorent les signes avant-coureurs", a-t-il déclaré. Ce genre d'optimisme aveugle est exactement ce qui rend les commerçants anxieux.

La Deutsche Bank affirme que les commerçants basés sur des règles et les traders discrétionnaires détiennent toujours moins d'actions que d'habitude. Donc, techniquement, ils pourraient encore acheter plus. Le joker est désormais l'effet de retard des tarifs. Personne ne sait vraiment quand ni comment ils commenceront à frapper les numéros d'inflation.

Brooke May, associé directeur chez Evans May Wealth, dit que les gens pourraient sous-estimer ce risque.

«Nous sommes devenus désensibilisés à l'inflation parce que tout le monde parie qu'il faudra des mois avant que les tarifs ne partent dans les données économiques», a-t-elle déclaré. "Mais s'il y a une impression CPI chaude, cela pourrait conduire à une autre vente dans les actions, bien que les investisseurs utiliseront-ils n'importe quel tirage pour continuer à acheter la baisse ou à vendre?"

C'est la grande question. Les commerçants traiteront-ils une baisse comme une opportunité d'achat ou se feront-ils effrayer et commenceront-ils à courir pour la sortie?

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