La RBI assène une baisse surprise de 50 points de base – le marché s’interroge sur la panique monétaire

Le comité de politique monétaire de la Reserve Bank of India (RBI) vient de lâcher une bombe : une coupe franche de 50 points de base sur son taux directeur. Une manœuvre agressive qui sent autant la prudence que le désespoir.

Les banquiers centraux indiens jouent-ils aux pompiers pyromanes ? Entre inflation tenace et croissance atone, la RBI semble avoir choisi son camp – quitte à faire frémir les puristes de la stabilité monétaire.

Au fond, c’est peut-être juste un calcul politique : quand l’économie tousse, les banquiers centraux ressortent leur vieux grimoire de stimuli. Et si ça ne marche pas ? On baisse encore – après tout, c’est avec l’argent des autres qu’on joue.

Malhotra réclame la stabilité des prix préserve le pouvoir d'achat

#Rbimpc | 🚨 "Il y a de la stabilité sur les trois fronts - prix, financier et politique", explique le gouverneur de RBI Sanjay Malhotra #rbi #rbipolicy #sanjaymalhotra #reporate pic.twitter.com/dkkevlk0gp

- MoneyControl (@MoneyControlcom) 6 juin 2025

Malhotra a affirmé que la stabilité des prix préservait le pouvoir d'achat, ajoutant qu'il y avait de la stabilité sur les trois fronts - prix, financier et politique. Selon le gouverneur de la RBI, la stabilité des prix a conféré une certitude aux ménages et aux entreprises dans leurs décisions d'épargne et d'investissement. Il a également assuré les taux d'intérêt et les conditions financières sympathiques, tous encourageant la consommation, l'investissement et la croissance globale.

Le ministère des Statistiques et de la mise en œuvre du programme a indiqué que la baisse du taux RBI était survenue dans une baisse constante de l'inflation à un moment où le PIB de l'Inde a augmenté de 7,4% au quatrième trimestre de l'exercice 2024-25. Le ministère a également révélé que l'inflation au détail s'était coupée à 3,16% en avril, contre 3,34% en mars et bien en dessous du niveau de confort de RBI de 4%. Le gouvernement de l'Inde a estimé la pleine croissance du PIB de l'exercice 2024-25 à 6,5%.

«Cette décision est conforme à l'objectif d'atteindre l'objectif à moyen terme pour l'inflation de l'indice des prix à la consommation (IPC) de 4% dans une bande de +/- 2%, tout en soutenant la croissance.»

-Sanjay Malhotra, gouverneur de la Reserve Bank of India

Le RBI a réduit le taux de réapprovisionnement de 25 points de base lors de la précédente réunion du MPC tenue du 7 au 9 avril, de 6,25% à 6%. Cela fait suite à une réduction similaire en février, de 6,5% à 6,25%, signalant le pivot de la Banque centrale vers une politique pro-croissance au milieu des pressions inflationnistes.

La politique RBI soulève l'humeur du marché alors que le marché boursier indien a connu un revirement net

Le marché boursier indien a connu un revirement net après un départ carré le matin, les deux indices de référence gagnant en force après l' RBI . Le Sensex a bondi de 488 points, soit 0,60% à 81 930,37, tandis que le Nifty a grimpé 168 points, soit 0,68% à 24 919,30, alors que les investisseurs applaudissaient la position de la banque centrale.

L'indice Nifty Bank a également bondi de près de 500 points ou 0,90% dans les minutes suivant l'annonce, négociant environ 56 260,75. Des secteurs comme la banque, l'auto et le Realty ont mené le rassemblement avec des gains de près de 1%, soulevant le sentiment global.

Le gouverneur de RBI a déclaré que le taux de dépôt permanent (SDF) en vertu de l'installation d'ajustement de liquidité (LAF) devrait être ajusté à 5,25%, et le taux marginal de l'installation permanente (MSF) et le taux bancaire à 5,75%. Il a souligné qu'à l'avenir, l'activité économique continuera de maintenir l'élan en 2025-26, soutenue par la consommation privée et tractraction dans la formation de capital fixe. Atul Monga, PDG et co-fondateur de Basic Home Loan, a déclaré que la prochaine réunion du MPC pourrait être un indicateur clé de la reprise économique plus large de l'Inde.

Le gouverneur de RBI a également déclaré que pour fournir des liquidités durables, la banque centrale avait décidé de réduire le ratio de réserve de cash (CRR) de 100 points de base à 3% par rapport à 4% plus tôt. Il a ajouté que cela se fera au cours de l'année en quatre tranches égales de 25 points de base, chacun entrant en vigueur depuis les quinze jours à partir du 6 septembre, du 4 octobre, du 1er novembre et du 29 novembre de cette année. La réduction du CRR libérerait la liquidité primaire d'environ Rs 2,5 lakh crore au système bancaire fin novembre 2025.

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