Les stablecoins captent 30% des revenus du secteur DeFi – une domination qui interroge
Malgré la volatilité des cryptos, les stablecoins s'accaparent près d'un tiers des revenus générés par la finance décentralisée. Preuve que les investisseurs privilégient toujours la stabilité... ou fuient les risques comme des traders en pleine correction.
Les chiffres parlent d'eux-mêmes : alors que le DeFi brasse des milliards, c'est l'actif le plus boring qui rafle la mise. Ironique pour un écosystème qui vante les rendements astronomiques.
Ethereum et L2 tirent des revenus plus élevés de l'utilisation des stablescoin
Les stablecoins ont atteint une offre totale de 246,1 milliards de dollars , DeFi devenant le deuxième cas d'utilisation le plus actif, après le trading centralisé. Un total de 17,7 milliards de dollars en stablescoins s'est déroulé dans DeFi dans une période de cinq ans, avec une liquidité croissante rapidement pour des protocoles spécifiques. Stablecoins est retourné à arbitrum au cours du dernier mois, injectant 6,4 milliards de dollars dans la chaîne L2 et ses DeFi . Arbitrum récupère également ses revenus liés à la réserve des stables, avec une croissance presque constante à partir de mars.
Dex et les protocoles de prêt ont un profil de stablecoin différent. Certains protocoles conservent une part plus élevée des revenus basés sur les stables, tandis que pour d'autres, la croissance est marginale.
Keyrock a découvert Ethereum et son L2 a produit les revenus les plus importants de l'utilisation des stablescoins. Malgré les transferts actifs sur TRON et Solana, l'écosystème Ethereum était toujours un centre pour l'activité de négociation à grande échelle, les swaps Dex et le trading à terme perpétuel.
Ethereum a connu 23% des revenus axés sur les stablescoin pour les applications DeFi , tandis que L2 a atteint 23%. solana n'avait que 13% de revenus axés sur les stablescoin.
Les revenus dérivés des stablescoincs élaborent le retour d'un marché des ours plus actif. Les niveaux actuels de revenus DeFi retournent à leur aire de répartition en 2021 lorsque 35% des revenus DeFi ont articulé sur des stablecoins. Pendant les creux du marché des ours, les revenus axés sur les stablescoin sont dirigés aussi bas que 3%, car l'instabilité du marché et les corrections ne pouvaient pas soutenir la ponte des revenus et les collatéraux suffisants.
Keyrock a découvert que les stablecoins ne sont pas seulement un refuge sûr pendant les marchés des ours. Lorsqu'elles sont utilisées dans les protocoles DeFi , les revenus axés sur les stablescoin sont un marqueur du sentiment haussier global. La confiance dans la direction du marché renforce la confiance dans les protocoles de prêt, les pools de liquidité Dex et d'autres applications DeFi pour le revenu passif.
D'autres découvertes montrent qu'à court terme, les stablecoins sont également utilisés pour protéger les gains réalisés, car les jetons sont tenus de près et non déployés dans des protocoles DeFi . L'approvisionnement et l'utilisation des stablescoin se sont également découplés de la performance de BTC, car une partie de la liquidité s'est déplacée directement dans DeFi.
Le pourcentage de revenus de stablecoin est plus directement corrélé aux rendements du protocole de prêt. Pendant les périodes de confiance, la plupart des protocoles de prêt augmentent leurs taux, conduisant à un afflux de stalins et à une augmentation des revenus. Les rendements élevés signifient qu'il existe également des emprunteurs visant à chasser les marchés chauds tout en payant une prime pour l'accès à la liquidité de la stablecoin.
Les stablecoins élargissent également leur part de revenus pour Dex. Les revenus dérivés des stablescoin sont remis à environ 20% en 2025, à partir de 10% à la fin de 2025. DEX utilise toujours d'autres jetons pour former des paires, mais la liquidité de la réserve stable gagne de l'importance pour les échanges perpétuels, le trading de jetons de mèmes et les échanges généraux de jetons.
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