Amazon et ses alliés gonflent leurs investissements face à l’explosion des ventes de Nvidia

Les géants de la tech ouvrent grand leur portefeuille—parce que visiblement, l’IA rapporte plus que les promesses vagues du métaverse.

Nvidia en profite pour encaisser des records, pendant que les autres tentent de suivre la cadence. Business as usual dans la Silicon Valley.

Amazon et ses amis augmentent les dépenses en capital à mesure que les ventes de Nvidia explosent

Le boom de l’IA qui a propulsé la montée de Nvidia au cours des deux dernières années est loin d’être terminé. Quatre géants technologiques - Amazon, Microsoft, Meta et Alphabet - représentent plus de 40% des ventes totales de Nvidia. Tous les quatre versent toujours cash dans la construction de leurs centres de données. Leurs dépenses en capital combinées devraient atteindre 330 milliards de dollars d’ici 2026, en hausse de 6% par rapport aux estimations actuelles.

Vendredi, la division du cloud d’Amazon a clairement indiqué que l’expansion reste une priorité. Ce commentaire s’aligne avec les remarques de Samuel Rines, un macro stratège chez Wisdomtree, qui a déclaré: "Nous n’avons tout simplement pas vu de ralentissement des dépenses de l’IA, et tant que Capex continue de monter, il est peu probable que le rabouglement du cycle ou Nvidia connaisse beaucoup de compression à son multiple."

Rines pense également que le stock est toujours bon marché, prédisant son ratio prix / bénéfice pourrait sauter dans les années 30 ou basses si 40 si l’élan se déroule. Même après avoir gagné un billion, l’évaluation de Nvidia est toujours inférieure à 29x bénéfices à terme, ce qui est inférieur à sa moyenne à 10 ans de 34x.

À titre de comparaison, le NASDAQ 100 se négocie à 26 fois malgré des projections de croissance beaucoup plus faibles. Le ratio PEG de l’entreprise - utilisé pour peser le prix contre la croissance - est inférieur à 0,9, le plus bas parmi les sept magnifiques: Apple, Tesla, Amazon, Meta, Alphabet et Microsoft.

Wall Street se retient alors que la sous-propriété ajoute du carburant

Le stock n’est pas encore trop caché. Seuls 74% des fonds d’investissement à long terme contiennent NVIDIA, le mettant derrière Amazon, Apple et Microsoft, qui mène à 91% de propriété. Cela laisse beaucoup de place pour les entrées fraîches si plus d’institutions reculent.

Sur les 78 analystes couvrant Nvidia, huit notent-le et un seul l’appelle une vente. Le prix cible moyen est de 170 $, pointant vers une autre hausse de 24% par rapport à la clôture de lundi.

Il y a encore des risques. Treize pour cent des revenus de Nvidia au premier trimestre provenaient de la Chine, et la plupart de ses jetons sont construits à l’étranger, ce qui le laisse exposé à tout nouveau tarif. Mais Nvidia a commencé à conclure des accords avec les gouvernements du Moyen-Orient pour compenser les pertes potentielles.

Les analystes disent également que sa feuille de route du produit a des années d’avance sur les concurrents, ce qui lui donne un espace de respiration même si le standoff américain-china s’aggrave.

Angelo Zino, analyste en actions senior chez CFRA Research, a déclaré que le récent rebond avait également laissé de nombreux investisseurs se précipiter. Le renversement rapide du sentiment alimente encore plus d’achat.

Pendant ce temps, Microsoft a également grimpé. L’entreprise est encore une fois la plus précieuse au monde. Les actions du géant du logiciel se rapprochent d’un sommet de tous les temps après les ventes et le nombre de bénéfices detrondans les investisseurs fiscaux du trimestre ont surpris.

À l’heure actuelle, Nvidia est encore à 8% en dessous de son record de janvier, mais avec l’argent qui coule toujours dans l’IA et Big Tech ne ralentit pas, le marché pense qu’il n’a pas encore frappé son plafond.

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