Nvidia dans la tourmente : comment les restrictions à l’export vers la Chine secouent les marchés tech

Les investisseurs tech retiennent leur souffle. Les dernières restrictions américaines sur les exportations de puces Nvidia vers la Chine pourraient bien faire trembler l’écosystème crypto - et Wall Street commence déjà à paniquer.

Le géant du GPU, crucial pour l’IA et le minage, voit ses carnets de commandes menacés. Résultat ? Les fonds spéculatifs liquident leurs positions tech à la hâte... tout en achetant discrètement des puts sur le Nasdaq.

Comme d’habitude, les banquiers d’affaires trouveront un moyen de monétiser la crise - après avoir conseillé à leurs clients d’investir massivement dans ces mêmes valeurs tech la semaine dernière.

Nvidia veut prendre une écriture de 5,5 milliards de dollars sur des unités H20 importations en Chine

Brea KIN G: $ NVDA NVIDIA a déclaré que le gouvernement américain les avait interdits de vendre leurs puces H20 à la Chine pour des raisons de sécurité nationale

En conséquence, ils prévoient de prendre une charge de 5,5 milliards de dollars pour les bénéfices fiscaux T1 $ NVDA -3,5% pic.twitter.com/izo4cvccxj

- Amit (@amitisinovise) 15 avril 2025

Dans un dossier, NVIDIA a répondu aux nouvelles restrictions, affirmant qu’elle est prête à prendre une dépréciation de 5,5 milliards de dollars sur les stocks liés à l’exportation des unités de traitement graphique H20 en Chine et dans d’autres destinations. Les analystes de BNP Paribas ont fait valoir qu’il s’agissait de la plus grande dépréciation de l’histoire de l’industrie des puces.

Les analystes estiment que l’impact potentiel de l’écriture de Nvidia sur les revenus futurs sera lourde. David O’Connor, analyste de bnb Paribas, a reconnu que la radiation des stocks implique un chiffre d’affaires de 15 milliards de dollars H20 sur une base de 12 mois. Les puces AI H20 ont généré environ 12 milliards de dollars à 15 milliards de dollars de revenus en 2024.

dent la présidente de Joe Biden, le gouvernement américain a fait craindre que les puces d’IA de NVIDIA et d’autres sociétés de semi-conducteurs comme Advanced Micro Devices puissent être utilisées pour créer des superordinateurs à des fins militaires des adversaires.

Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déclaré lors du dernier appel trimestriel de l’entreprise en février que les revenus de Chine avaient chuté à la moitié des niveaux de contrôle pré-exportation. Il a également averti que la concurrence en Chine augmente et, pour la deuxième année consécutive, NVIDIA a inscrit Huawei comme concurrent dans son dossier annuel.

Selon LSEG, les analystes s’attendent à ce que NVIDIA affiche une croissance des revenus de 66% à 43,28 milliards de dollars pour le trimestre clos en avril. Ce niveau marque une forte décélération par rapport à il y a un an lorsque la société a enregistré une croissance de plus de 250%.

Les nouvelles exigences de licence d’exportation des États-Unis ont déclenché une grande incertitude entourant les projections pour le reste de l’année. L’estimation moyenne des analystes prédit un rapport de croissance de 53% au cours du trimestre en cours, avec un nombre similaire prévu pour l’exercice complet se terminant en janvier.

"Bien que notre pensée à l’époque soit que cela était au moins en partie attendu par l’équipe de direction, il est devenu clair après l’interdiction que la société avait obtenu des indications que H20 serait OK et qu’ils ont été matériellement surpris."

-Mangan Stanley Analystes.

Les analystes de la banque ont reconnu mardi que les problèmes potentiels qui pourraient entraver les investisseurs, comme l’impact de l’interdiction des États-Unis, la vente de puces H20 à la Chine, sont bien télégraphiés, et le chemin vers une réaccélération était clair. Les analystes ont déclaré qu’ils n’achètent pas explicitement le stock pour le trimestre mais l’achètent pour ce qu’ils croient à venir.

Nvidia présente un plan d’exportation des puces vers le Moyen-Orient

Huang a mentionné plus tôt ce mois-ci à Taiwan que Nvidia avait l’habitude de déposer une part de marché de 95% des unités de traitement des graphiques en Chine, mais elle a été réduite à 50% sous les restrictions des puces. La société technologique a déclaré que dans un dossier auprès de la SEC en février, elle avait enregistré 17,1 milliards de dollars de ventes annuelles à des clients qui avaient une adresse en Chine, dont Hong Kong, le quatrième marché de la société.

Ces dernières semaines, le PDG de Nvidia a fait valoir que la restriction de l’exportation des puces de Nvidia en Chine ne fera que motiver les ingénieurs là-bas à inventer leurs processeurs, renforçant l’industrie des semi-conducteurs d’IA du pays. Les analystes de Wedbush Securities ont déclaré mardi que l’impact des restrictions d’exportation plus strictes sur la Chine était adouci par la croissance de la demande au Moyen-Orient.

Nvidia a révélé un accord pour fournir des puces à une startup saoudienne plus tôt ce mois-ci et serait également impliqué dans un accord permettant aux Émirats arabes unis d’importer des puces avancées américaines. Les analystes de Wedbush ont déclaré que les dépenses de l’IA de l’Arabie saoudite et des EAU pourraient aider à combler le vide laissé par l’incertitude de la Chine dans les affaires futures de Nvidia.

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