BYD déclenche une guerre des prix dans l’électrique chinois - les ventes en chute libre

BYD tire la première balle en taillant dans ses marges - le marché réagit en panique. Les concurrents trébuchent, les investisseurs s’étouffent avec leurs prévisions trop optimistes.

Une stratégie risquée qui pourrait bien redessiner la carte du secteur... ou finir en mémorable gâchis capitalistique.

BYD réduit les prix pour stimuler la demande

Plus tôt cette année, BYD avait déjà réduit de 10,35% les prix de départ de ses berlines HAN et ses VUS Tang de 14,3%, dans le cadre de sa stratégie continue pour stimuler la demande.

En début de négociation, les actions BYD cotées à Hong Kong ont chuté de 6,53% à 434,80 HK, et celles de la Bourse de Shenzhen ont chuté de 3,89% à 389,25 RMB. Lors de leur baisse intra-jour la plus abrupte, les actions à Shenzhen ont baissé de plus de 8,25%, ce qui efface les gains d’un record récent.

Les analystes indiquent que les inventaires des concessionnaires gonflants en tant que conducteur clé derrière la poussée promotionnelle agressive. Selon une note de Deutsche Bank publiée le 24 mai, les actions des concessionnaires de BYD ont gonflé d’environ 150 000 unités au cours des quatre premiers mois de 2025, ce qui équivaut à près de la moitié des ventes de détail d’un mois, laissant les inventaires à un sommet de trois à quatre mois, ce qui peut être la limite supérieure que les concessionnaires peuvent subir.

L’équipe de recherche de la banque, dirigée par Wang Bin , suggère que l’objectif ambitieux de la société de vendre 5,5 millions de véhicules cette année, une augmentation de 30% par rapport à 2024, a jusqu’à présent dépassé la croissance réelle de la vente au détail, qui n’a atteint que 15% en glissement annuel jusqu’en avril. Pour atténuer les actions excédentaires, BYD a déployé des remises plus profondes et plus larges.

Cela est devenu la dernière tendance à travers le secteur chinois des véhicules électriques. Lundi, les actions de Geely Automobile ont plongé de 7,3%, Great Wall Motor a chuté de près de 3%, Li Auto a perdu environ 4,9% et XPeng a glissé 4,2%. Les investisseurs deviennent prudents car l’escarmouche des prix menace les marges et pourrait forcer ses rivaux à emboîter le pas.

D’autres fabricants EV reproduisent la stratégie de BYD

En effet, dans les jours qui ont suivi l’annonce de BYD, d’autres fabricants ont annoncé leurs propres marquages. Dongfeng Motor a réduit le prix de départ de sa berline Eπ 007 de 132 000 RMB à 120 000 RMB, en coupe 9%. IM Motors a réduit le prix de base de son SUV électrique LS6 à 194 900 RMB jusqu’au 30 juin, permettant en outre aux acheteurs de réclamer la subvention nationale de commerce.

Leapmotor a annoncé une baisse à durée limitée sur son SUV électrique à portée prolongé C16 de niveau d’entrée de 155 800 RMB à 111 800 RMB, et sur la variante Erev C11 de 148 800 RMB à 103 800 RMB, pour les achats effectués avant le 8 juin.

Pourtant, certains stratèges voient une opportunité plutôt qu’une menace pour l’industrie plus large des véhicules (NEV). Les analystes de Citi ont observé que les dernières coupes de BYD, la circulation piétonne de ses concessionnaires ont augmenté d’environ 30% à 40% entre le 24 et le 25 mai par rapport au week-end précédent.

L’équipe de Citi soutient que les prix agressifs de BYD peuvent en fait accélérer l’expansion du marché plutôt que de simplement siphonner la part de ses rivaux.

Déjà, la société a dépassé Tesla dans les ventes européennes pour la première fois. Selon Data trac Ked par Jato Dynamics, en avril, BYD a enregistré 7 231 voitures entièrement électriques en Europe, ce qui était en avance sur les 7 165 de Tesla. L’Europe est depuis longtemps un territoire pour Tesla, mais BYD n’est entré que le même marché fin 2022.

Maintenant, avec l’intensification de la concurrence sur le marché des véhicules électriques, Xiaomi annonçant récemment son entrée, les investisseurs attendent de voir si les énormes rabais stimulent la croissance ou entraîneront un ralentissement des évaluations sur le marché chinois des véhicules électriques.

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