Binance Spot/Futures Ratio Hits Levels Unseen Since 2023 – La ruée vers les contrats dérivés s’intensifie

Les traders cryptos jouent avec le feu. Le ratio spot/à terme de Binance vient de franchir un seuil critique - du jamais vu depuis 2023. Signe que l’appétit pour le levier atteint des niveaux dangereusement excitants.

Derrière les graphiques euphoriques, une réalité plus cynique : les hedge funds locaux recyclent les mêmes stratégies qui ont brûlé les portefeuilles en 2022. Mais qui écoute les Cassandre quand les frais de trading remplissent les caisses ?

Attention à la surchauffe. Quand le marché des dérivés domine l’activité spot, cela sent toujours le souffre. Les régulateurs asiatiques commencent d’ailleurs à renifler l’air avec suspicion.

Les volumes à terme se sont concentrés sur Binance en 2025 en tant que chef incontesté. Cependant, OKX Futures Markets a montré une tendance de croissance de l’année à ce jour. En mai, les marchés à terme Binance ont transporté un total de 1,25 t $ en volumes de négociation, sur tracK pour dépasser les niveaux à partir d’avril. La plupart des volumes à terme de crypto sont également concentrés sur le bit et le bitget.

Le trading à terme pointe vers la tendance spéculative

La croissance des échanges à terme suggère que le marché de la cryptographie est de retour en mode risque. Le trading à terme à effet de levier offre le plus grand rendement à court terme, en particulier en période de sentiment généralement positif. 

Sur Binance, les commerçants à terme sont 4,9 fois plus actifs par rapport aux traders de spots. Alors que l’accumulation se poursuit pour la BTC et l’ETH, en particulier par les institutions et les portefeuilles de baleines, les gains à court terme sont toujours pris en compte pour les altcoins ou les actifs chauds. 

La croissance des échanges à terme s’est traduite par un indice de peur et de cupidité plus élevé. La semaine dernière, l’indice est passé de 70 points à 78 points, traversant un territoire de cupidité extrême. Même la peur des liquidations n’empêche pas les commerçants de parier sur le renversement de la BTC de direction. 

Actuellement, la plupart des paris sur la BTC sont de l’ordre de 110 000 $ à 112 000 $, les deux niveaux de prix avec la plus grande liquidité dans les positions à terme. 

Au cours du dernier jour, des positions courtes sur BTC ont également augmenté à plus de 53% sur la plupart des échanges majeurs, contre 46% pour des positions longues. Le comportement du trader risqué peut se traduire par une autre courte pression. De longs commerçants font preuve de sentiment haussier, mais restent prudents contre les liquidations. 

Les stablecoins s’écoulent des échanges ponctuels

La principale source de futurs accrus et d’activité dérivée est la disponibilité des stablés. Binance est la principale cible des entrées USDT, transportant toujours plus de 24 milliards de dollars en jetons disponibles. Binance a augmenté son influence, détenant actuellement plus de 22% de toutes les réserves d’échange.

Les échanges ponctuels portent à peine une réserve de 90 millions de dollars en stablescoins ERC-20 USDT. Malgré le creux de tous les temps des réserves de BTC et d’ETH, les achats au comptant sur les marchés ouverts restent beaucoup plus lents. La demande des baleines, des FNB et des acheteurs d’entreprises repose également sur les bureaux en vente libre et les offres privées.

L’autre source de futurs et d’activité dérivée provient de l’activité du marché mondial sur Binance . L’échange a empêché la majeure partie de l’Europe des dérivés commerciaux depuis 2022. Kraken a tenté de remplir ce créneau, offrant des dérivés cryptographiques entièrement réglementés pour le marché européen.

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