L’économie de guerre russe : un levier inattendu pour forcer Moscou à négocier la paix ?

Alors que les sanctions occidentales s’accumulent, le Kremlin joue son va-tout économique. Poutine mise sur une industrialisation militaire forcée pour tenir - mais à quel prix ?

Les usines d’armement tournent à plein régime, siphonnant les ressources civiles. Une stratégie risquée qui pourrait se retourner contre le régime.

Ironie du sort : ce qui devait asphyxier l’économie russe pourrait devenir son talon d’Achille. Même les hedge funds les plus cyniques n’avaient pas parié sur ce scénario.

L’économie de guerre en difficulté de la Russie pourrait être ce qui pousse à négocier

Les plans présumés de Moscou de pousser une offensive cet été en Ukraine pour capturer la partie orientale du pays pourraient donner à la Russie plus de levier dans tous les pourparlers futurs. La tension économique et militaire du pays, allant des approvisionnements de matériel militaire et le recrutement de soldats aux sanctions sur les exportations générant des revenus comme le pétrole, pourrait finalement conduire la Russie au tableau de négociation.

Jack Watling, chercheur principal de Land Warfare au Royal United Service Institute (RUSI) à Londres, a déclaré mardi dans une analyse que la Russie cherchera à intensifier les opérations offensives pour établir des pressions lors des négociations. Il croit également que la pression du pays ne peut pas être soutenue endefi.

«Dans le même temps, bien que la Russie puisse combattre deux autres saisons de campagne avec son approche actuelle du recrutement, d’autres opérations offensives en 2026 nécessiteront probablement une mobilisation forcée, qui est à la fois politiquement et économiquement difficile.»

-Jack Watling, chercheur pour la guerre foncière au Royal United Service Institute.

Watling a également noté que les stocks d’équipements militaires de Moscou sont restés de l’ère soviétique, y compris des réservoirs, de l’artillerie et des véhicules de combat d’infanterie, s’épuiseront d’ici à la mi-chute. Il estime que la capacité de la Russie à remplacer les pertes sera entièrementdent sur ce qu’elle peut produire à partir de zéro.

L’économie de la Russie ralentit au milieu des tensions de guerre continues

Le pays a signalé une baisse de son économie axée sur la guerre, qui a dû faire face à des sanctions internationales ainsi qu’aux pressions locales résultant en grande partie de la guerre. La Russie est confrontée à une inflation rampante et à des coûts alimentaires et de production élevés que même Poutine a décrit comme alarmant.

La Banque centrale russe (CBR) a maintenu des taux d’intérêt élevés (à 21%) pour réduire le taux d’inflation, qui était de 10,2% en avril. La banque a reconnu plus tôt ce mois-ci qu’un processus désinflationniste était en cours. Le CBR a également fait valoir qu’une période prolongée de politique monétaire serrée est toujours nécessaire pour que l’inflation revienne à son objectif de 4% en 2026.

Liam Peach, économiste senior des marchés émergents à Capital Economics, a déclaré la semaine dernière que le ralentissement net du PIB russe de 4,5% en glissement annuel au quatrième trimestre à 1,4% au premier trimestre est conforme à une forte baisse de la production. Il pense également que les données suggèrent que l’économie de Moscou pourrait se diriger vers un ralentissement net continu que prévu.

Peach a noté qu’une forte baisse de la croissance du PIB les avait surpris car ils s’attendaient à ce qu’un ralentissement ne s’installe en 2025. Il a fait valoir qu’une récession technique était possible au cours du premier semestre de cette année, et la croissance du PIB sur 2025 dans son ensemble pourrait être considérablement inférieure à leurs prévisions actuelles de 2,5%.

Alexander Kolyandr, membre principal du Center for European Policy Analysis, a soutenu que la croissance qui reste dans l’économie russe est concentrée dans la fabrication, en particulier le secteur de la défense et les industries connexes. 

Il a noté dans une analyse de la CEPA que l’économie russe se refroidit après trois ans de militarisation du pays. Kolyandr a déclaré que le ralentissement de l’inflation, moins d’emprunts par les entreprises et les consommateurs, la baisse des importations, la production industrielle et les dépenses de consommation ont tous souligné le ralentissement.

Le ministère du Développement économique a également prédit que de la Russie ralentira de 4,3% en 2024 à 2,5% cette année. Kolyandr a ajouté que l’économie ne démobilise pas, mais elle ne fait que manquer de vapeur. Selon lui, les mauvaises décisions des décideurs politiques, une nouvelle baisse des prix du pétrole ou une négligence avec l’inflation pourraient entraîner des conséquences désastreuses pour Moscou.

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