La Banque d’Angleterre cède à la panique et coupe les taux à 4,25% — les marchés s’en moquent déjà

Face à une croissance en berne, les banquiers centraux britanniques sortent l’artillerie lourde. Trop tard ?

Les taux plongent, mais l’inflation reste le vrai adversaire. Un classique.

Pendant ce temps, le Bitcoin ricane depuis son ATH.

Les tarifs déclenchent un choc mondial, forçant Boe à agir

La coupe de la Banque d’Angleterre est intervenue après que Presi dent Donald trump a annoncé de nouveaux tarifs d’importation de grands partenaires commerciaux, y compris de nombreux alliés du pays comme le Royaume-Uni et l’UE. Cette décision a stimulé une vente sur les marchés mondiaux et relancé les craintes de guerre commerciale.

La banque a averti que les nouveaux tarifs allaienttracl’économie britannique. Bien que l’effet immédiat sur les exportations britanniques devrait être modeste, les responsables sont plus préoccupés par la perturbation plus large du commerce mondial qui pourrait peser lourdement sur la croissance.

Les deux tiers de la traînée de croissance prévue proviennent du choc mondial, et non du commerce direct du Royaume-Uni-US. Le FMI a déjà réduit son estimation de la croissance mondiale. La BOE s’est empilée derrière elle, réduisant ses prévisions de croissance du Royaume-Uni 2026 de 1,5% à 1,25%.

À court terme, il voit le PIB augmenter de 1% cette année, un peu au-dessus de ses prévisions précédentes, mais avertit que la croissance récente semble «erratique».

BOE signale l’inflation refroidissant mais avertit des risques persistants

La baisse du taux signale également que les pressions inflationnistes peuvent être assouplies. La Banque d’Angleterre s’attend maintenant à ce que l’inflation culmine à 3,5% cette année, légèrement inférieure aux prévisions antérieures, et projette que son objectif de 2% pourrait être atteint d’ici le printemps 2027, neuf mois d’avance.

Ce changement de perspective indique la baisse des prix de l’énergie et le ralentissement de la croissance des salaires. La croissance des salaires, maintenant à proximité de 6%, devrait ralentir à 3,75% d’ici la fin de l’année.

Cependant, les risques pour l’économie persistent. scénarios économiques alternatifs .

Dans le premier, l’incertitude de politique prolongée incite les consommateurs et les entreprises à retenir les dépenses et les investissements, affaiblissant davantage la croissance. Dans la seconde, la productivité du travail stagnante combinée à des salaires persistants pourrait déclencher une spirale à prix salarial, poussant l’inflation plus élevée et rendre les baisses de taux supplémentaires beaucoup plus précaires.

Les marchés ont applaudi le mouvement, mais seulement beaucoup. Avant la décision, les marchés au prix d’une baisse de près de 3,5% d’ici la fin de l’année. Ce qui est inférieur à une fourchette antérieure de 3,75% à 4%, donnée avant la publication du contour complet des plans tarifaires américains.

La livre britannique a augmenté modestement le dollar, et les rendements sur les obligations du gouvernement britannique ont baissé alors que les investisseurs commençaient à anticiper des coupes plus profondes.

Pourtant, la Banque d’Angleterre a clairement indiqué sa position: il n’y a pas de chemin prédéterminé pour les taux d’intérêt. Les mouvements futurs seront effectués «progressivement et prudemment», guidés par la façon dont l’évolution de l’inflation et les risques mondiaux se déroulent.

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