Fed Meeting Coverage: Powell, Not Rates, Steals the Spotlight

Jerome Powell’s performance outshines the predictable rate decision—again. The Fed chair’s press conference remains the only must-watch segment for markets.

Subheader: Powell’s Words Move Markets More Than Policy

While rates stayed flat (surprise!), Powell’s nuanced phrasing on inflation sent crypto and equities on their usual rollercoaster. Traders hang on his every syllable—because apparently, central bankers now double as entertainment.

Closing jab: Another masterclass in saying nothing while moving everything. The Fed’s real product isn’t monetary policy—it’s volatility.

Aucun changement attendu, mais tous les yeux sur Powell

Selon les données du PIB du premier trimestre publiées la semaine dernière, il y a eu unetracde 0,3% dans la croissance économique réelle, ce qui n’a pas été une grande surprise pour les économistes qui s’attendaient à ce que les politiques de Donald Trump nousdent à la réduction des dépenses.

Pourtant, avril a vu une augmentation de l’emploi de la masse salariale de 177 000 non agricoles qui aurait pu donner à Powell et aux banquiers centraux plus de raisons de maintenir les taux d’emprunt. 

« Le chaos de la politique tarifaire américaine laisse le futur paysage macroéconomique particulièrement difficile à discerner », a déclaré Erik Weisman, économiste en chef chez MFS Investment Management. Powell, a-t-il ajouté, est presque certain de maintenir une position prudente «attendre».

La réunion de cette semaine sera la première apparition publique majeure de Powell depuis que de nouveaux tarifs introduits par l’administration Trump ont commencé à prendre effet. La présidente des États-Unis dent giflé une obligation de 145% sur certaines importations chinoises ignorant les cris des détaillants qui croient que le coût de ces taxes sera répercuté aux consommateurs américains.

Plusieurs analystes comme Torsten Slok, économiste en chef à Apollo, ont déclaré que les attentes du marché pointent tous vers une stagflation basée aux États-Unis. 

“Des attentes consensuelles en matière de croissance ont été révisées et les attentes en matière d’inflation ont été révisées. Ceci est la defide la stagflation.”

La Réserve fédérale a jusqu’à présent décrit l’ inflation causée par les tarifs comme «transitoire», ce qui signifie qu’elle s’attend à ce que les augmentations de prix soient de courte durée. Pourtant, certains fonctionnaires craignent que les attentes de l’inflation ne deviennent «sans ancrage» si les pressions des prix continuent d’obspirer l’économie au troisième trimestre 2025.

Trump empose la pression sur Powell pour réduire les taux

President Donald Trump veut toujours que Powell et la banque centrale baissent les taux d’intérêt et voudront certainement que la réduction arrive en juillet sinon aujourd’hui.

Les données de CME Fedwatch ne montrent que 3% de chances de baisse des taux cette semaine, mais la probabilité augmente à environ 31% pour la réunion de juin de la Fed et 80% d’ici juillet. Pourtant, certains économistes croient que les baisses de taux ne viendront que beaucoup plus tard dans l’année.

Ryan Sweet, économiste en chef américain chez Oxford Economics, a déclaré que son entreprise prévoit que la Fed détiendra les taux stables jusqu’en décembre, lorsque les pressions inflationnistes pourraient commencer à reculer et que les conditions du marché du travail pourraient s’aggraver.

Bill English, ancien économiste et professeur de la Fed de la Fed à la Yale School of Management, a déclaré à CBS News que la Fed ne réagirait pas parce que «ils ne savent pas exactement comment les tarifs auront un impact sur les consommateurs ou les entreprises».

"Je serais intéressé de savoir ce que Powell ressent de l’équilibre des risques à ce stade ", a ajouté l’anglais, " je serais surpris s’il signalait quelque chose que tron Gly de toute façon ."

Scott Helfstein, responsable de la stratégie d’investissement chez Global X, a fourni un résumé perspicace du dilemme de la Fed. "La Fed et les investisseurs se retrouvent dans un sans homme en attendant de voir si les politiques économiques augmentent les prix et la croissance plus basse", a-t-il déclaré.

" Il n’y a pas une bonne raison de changer les taux à ce stade, et la Fed est susceptible de réitérer la nécessité de plus de données ", a conclu Helfstein.

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