La Chine liquide ses réserves américaines pour Bitcoin et or – la fin du dollar ?

Pékin opère un virage stratégique en déversant ses bons du Trésor US pour se tourner vers les actifs tangibles. Un mouvement qui fait trembler Wall Street.

Les dragons asiatiques préfèrent désormais l’or physique et le Bitcoin aux promesses de rendement américaines. Une défiance calculée ou un coup de maître géopolitique ?

Pendant ce temps, les gestionnaires de fonds new-yorkais continuent de croire au Père Noël – pardon, au ’soft landing’ de la Fed.

La Chine construit de plus grandes positions Bitcoin et d’or

Les derniers chiffres montrent que la Chine a détenu 784,3 milliards de dollars de bons du Trésor américain fin février, sur la base des données du Département du Trésor américain.

Bitcoin la Chine valait environ 229,6 milliards de dollars fin mars, a rapporté le 21 avril .

Guy Cecala, président exécutif de Inside Mortgage Finance, a déclaré à CNBC que la Chine avait un réel pouvoir de secouer les marchés américains. Il a dit: «Si la Chine voulait nous frapper fort, ils pourraient décharger les bons du Trésor. Est-ce une menace? Bien sûr.» Cecala a déclaré que les titres du Trésor sont le fondement du financement du gouvernement américain, donc toute grande vente allait atteindre le système.

La Chine possède également une énorme quantité de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), ce qui fait partie des 1,32 billion de dollars en MBS américains appartenant à des pays étrangers, sur la base d’une analyse de Ginnie Mae. Outre la Chine, les grands détenteurs incluent le Japon , Taïwan et le Canada . Si la Chine commence à vendre son MBS et que d’autres suivent, il pourrait écraser le marché MBS et Ripple à travers la finance mondiale.

Certains experts pensent que la Chine hésitera parce que lemping MBS nuirait à ses propres actifs. Melissa Cohn, vice-dent régionale de William Raveis Mortgage, a déclaré à Newsweek qu’une grande vente détruire les investissements restants de la Chine et pourrait déstabiliser les monnaies mondiales.

Cohn a ajouté que la Chine dépend du maintien du renminbi (RMB) plus faible que le dollar américain pour maintenir ses exportations moins chères et plus àtractive pour les acheteurs américains. Pour ce faire, la Chine a continué à acheter des dettes américaines pendant des années.

Les taux hypothécaires font face à la pression de la stratégie chinoise

Le marché MBS influence fortement les taux hypothécaires américains. Si la Chine commence à vendre sa cachette MBS, les prix se bloqueraient et les taux hypothécaires sauteraient. Les propriétaires avec des hypothèques à taux réglable seraient parmi les premiers à être touchés.

Eric Hagen, analyste des finances hypothécaires et spécialisés chez BTIG, a déclaré à CNBC que «la plupart des investisseurs craignaient que les écarts hypothécaires s’élargissent» si des pays comme la Chine, le Japon ou le Canada décidaient de riposter financièrement.

Au 17 avril, le taux hypothécaire fixe de 30 ans s’élevait à 6,83%, rapporté par Freddie Mac. Cela fait déjà serrer de nombreux propriétaires américains.

Si les taux augmentent davantage à cause d’un dépotoir MBS, le refinancement sera moins danstracou même impossible pour certains. Le refinancement signifierait des paiements mensuels plus élevés au lieu des économies.

Les acheteurs pour la première fois ressentiraient également le coup. Des taux hypothécaires plus élevés élimineraient de nombreux acheteurs du marché, et les vendeurs de maisons pourraient rester sur la touche, attendant que les prix se remettent.

Des taux plus élevés augmentent également les ratios de la dette / revenu des emprunteurs, ce qui pourrait pousser les banques à resserrer encore plus les règles de prêt. Les prêteurs pourraient exiger des scores de crédit plus élevés ou des acomptes plus élevés pour réduire leurs risques.

Jacobs a déclaré que Blackrock pense que la fragmentation géopolitique est le grand conducteur derrière ces changements. Il a dit que Bitcoin n’est pas seulement un autre atout, mais le résultat direct d’un monde qui devient plus divisé.

Alors que les actions et les obligations ont besoin de stabilité, la crypto comme Bitcoin se nourrit de l’instabilité que la Chine et d’autres pouvoirs se préparent.

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