Le S&P 500 récupère la moitié de ses pertes, mais les marchés restent en mode survie

Malgré un rebond technique, l’indice phare peine à convaincre. Les traders s’accrochent aux espoirs de reprise, mais les fondamentaux économiques jouent les trouble-fêtes.

Entre tensions géopolitiques et incertitudes monétaires, les investisseurs naviguent en eaux troubles. Les cryptos, elles, surfent sur la volatilité avec leur habituel sans-gêne.

Comme dirait un vieux trader : ’Les marchés remontent toujours... sauf quand ils dégringolent.’ Bonne chance pour timing le bottom.

Les acheteurs se précipitent en tant que signaux techniques flash vert

Certains des signaux techniques clignotant pendant ce rebond feraient une bave de nerd de Wall Street. Jeudi a déclenché la rare et la montée de l’étendue de Zweig, où le marché voit un groupe d’étendue extrêmement positive après avoir été brisée.

Il y en a eu 19 cas connus depuis les années 40, et à chaque fois, le S&P 500 a terminé plus élevé de six à douze mois plus tard. Pourtant, certains analystes soutiennent que les dernières décennies ont apporté plus de fausses alarmes en raison de la négociation décimalisée et d’un flot de FNB permettant aux gens de tirer tout le marché à la fois.

Bespoke Investment Group a déclaré que tous les actions du NASDAQ 100 étaient devenues vertes mardi. Le S&P 500 a également affiché trois jours consécutifs de gains de plus de 1,5% du mardi au jeudi.

L’histoire montre que lorsque l’un ou l’autre de ces deux événements bizarres se produit, le marché est généralement plus élevé un an plus tard. Mais avec de la petite taille des échantillons et des gains de marché typiques de 12 mois de toute façon, personne ne devrait encore l’appeler en toute sécurité.

Les investisseurs de détail étaient les seuls à acheter régulièrement la baisse, basée sur les données de flux de client privé de Bank of America Merrill Lynch. Pendant ce temps, les spéculateurs de monnaie rapide ont été inondés après le rallye de plusieurs jours la semaine dernière.

Jonathan Krinsky de BTIG, qui avait appelé à un rallye à court terme, a averti vendredi que le marché pourrait caler. Il a déclaré que le panier des favoris de la vente au détail de Goldman Sachs avait augmenté de 11,4% en seulement quatre jours de négociation. Les deux dernières fois qui se sont produites, en novembre 2022 et mars 2022, des plongés massifs ont suivi presque immédiatement.

Les tarifs alimentent les craintes d’une douleur économique plus profonde

La récente baisse du S&P 500 correspond à un schéma étrange où les actions du fond juste timides d’une perte de 20% sur une base de fermeture. La clôture bas dans ce recul a glissé des cheveux devant 19%, qui se sont également produits en 1990, 1998, 2011 et 2018. Seul 1990 est venu avec une récession américaine.

Mais maintenant, les chances d’une récession à part entière tirent rapidement. La guerre tarifaire de Trump demande aux entreprises de réduire les plans d’embauche et les investissements, se préparant pour des moments plus difficiles à venir.

Le retard de Trump sur les randonnées tarifaires et les discussions sur les éventuels accords commerciaux donnaient aux investisseurs que le pire pourrait encore être évité. Mais tout le monde regarde si des données économiques douces, comme les enquêtes aux consommateurs et le sentiment des PDG, commence à fuir dans des faits durs comme des emplois et des chiffres de dépenses.

Le début de la saison des résultats du premier trimestre a permis à 70% des entreprises de battre les attentes, mais les PDG n’avaient presque rien de bien à dire sur l’avenir. Le nuage de tarif raccroche sur tout.

Les entreprises admettent essentiellement qu’elles ne peuvent pas donner de véritables conseils parce que cet homme pourrait tirer les tarifs plus haut à tout moment sans aucun avertissement.

FactSet a déclaré: "À ce jour, le marché récompense les surprises positives de bénéfices signalées par les sociétés S&P 500 pour le premier premier trimestre que la moyenne et punir les surprises de bénéfices négatifs signalés par les sociétés S&P 500 pour le premier trimestre que la moyenne."

Les recherches de 3FourTeen montrent qu’après 10% de corrections, les projections de bénéfices futures se divisent selon la récession. Avant les dernières semaines, les prévisions ressemblaient davantage au tracK «sans récession», mais les estimations glissent maintenant, stimulant plus d’alarme.

La frénésie de liquidation qui a frappé il y a quelques semaines, mélangée à la vague mondiale de «Sell America», a fait des conseils encore faibles pour atténuer les tarifs et des données économiques légèrement meilleures pour tirer des stocks plus élevés.

Mais combler le reste de l’écart des sommets de février ne sera pas facile. Les paniques passées comme le défaut de 1998 de la Russie et le désordre du plafond de la dette de 2011 ne se sentaient pas non plus résolues lorsque le marché a commencé à rebondir.

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