Deutsche Bank prévient : un ’accident structurel’ du dollar pourrait le faire plonger à son plus bas niveau depuis 11 ans

Les analystes de Deutsche Bank sonnent l’alarme—le billet vert se dirige droit vers une crise existentielle. Un effondrement structurel pourrait envoyer le USD dans les abysses des marchés.

Pendant ce temps, les crypto-monnaies ricanent depuis l’ombre, prêtes à capitaliser sur un autre échec du système financier traditionnel. Comme d’habitude.

Les politiques commerciales de Trump poussent les investisseurs hors des actifs américains

George et Tim ont déclaré que les investisseurs retirent des actifs américains en raison de la hausse des tensions commerciales et de la réévaluation du rôle de l’Amérique sur la scène mondiale. Ils ont lié cela aux tarifs de Trump, qui ont rendu les États-Unis un endroit moins dans le trac tive pour parking Capital.

Ils ont ajouté que d’autres nations réagissent avec des plans de stimulation , qui donnent aux investisseurs plus de raisons de mettre leur argent en dehors des États-Unis

L’Euro est l’un des plus grands gagnants. Il a déjà gagné plus de 5% ce mois-ci et a maintenant percuté 1,15 $. La Deutsche Bank s’attend à ce que l’euro atteigne 1,30 $ d’ici la fin de 2027, qui est bien au-dessus des prévisions médianes de 1,15 $ dans un récent sondage de Bloomberg. Cette cible n’a pas été vue depuis plus d’une décennie.

Le yen se déplace également. George et Tim le voient maintenant se renforcer à 115 pour le dollar. Cela en ferait letronGest que depuis 2022. Le mois dernier, la banque avait prédit qu’elle planerait vers 125, donc le changement de TON est net.

L’équipe l’a décrit comme le début d’un retrait lent et régulier des marchés américains. Ils croient que les defijumeaux - le commerce et le budget - rendent le dollar plus vulnérable. Ils ont également déclaré que le long avantage de l’Amérique alors que l’économie dominante du monde s’estompe.

"La période de plusieurs décennies de l’exceptionnalisme a déjà commencé à s’éroder", ont-ils écrit. La paire a mis en garde contre «l’extrême incertitude et les normes de politique en évolution rapide» et a déclaré que le risque de «dislocations de marché et de ruptures de régime» est désormais élevé.

La crise de confiance frappe alors que les flux de capitaux réalignent à l’échelle mondiale

Cette vue s’aligne avec ce que Kamakshya Trivedi, responsable de la stratégie FX et du marché émergent chez Goldman Sachs, a déclaré plus tôt cette semaine sur Bloomberg TV. Il a appelé la faiblesse du dollar «ici pour rester».

George, qui est également le responsable mondial de la stratégie de FX de la Deutsche Bank, s’est développé dans une note du 3 avril. Il a déclaré: "Nous sommes au milieu du changement de régime dramatic sur les marchés."

Il a ajouté qu’ils devenaient de plus en plus préoccupés par le fait que le dollar risque d’une crise de confiance plus large ". De l’avis de George, les mouvements de change commencent à se comporter moins comme des ajustements du marché normaux et plus comme des changements axés sur la panique.

Il a averti que les fondamentaux de base de la monnaie pourraient plus avoir autant d’importance. "Notre message global est qu’il existe un risque que les changements majeurs dans les allocations de flux de capitaux prennent le relais des fondamentaux de la monnaie et que les mouvements de FX deviennent désordonnés", a-t-il écrit.

Tard mercredi jusqu’à jeudi, le dollar a réussi à ramper sur le sol. Mais ce n’était pas parce que l’économie américaine a soudainement obtenu tron Ger. Le rebond est venu après que Trump a retenu les plans visant à licencier le président de la Réserve fédérale Jerome Powell et a adouci sa position sur la lutte commerciale avec la Chine. Ce changement de ton a calmé des nerfs et a donné au dollar un petit rebond.

Pourtant, personne sur le marché ne prétend que le dollar est fixé. Après avoir plongé en dessous de 140 yens plus tôt dans la semaine, le dollar est revenu à 142,75 yens jeudi. Les commerçants disent que la reprise s’est produite juste à un niveau de soutien technique qui avait été surveillé de près pendant des semaines.

Cryptopolitan Academy: Vous voulez développer votre argent en 2025? Apprenez à le faire avec DeFi dans notre prochaine webclass. Enregistrez votre place