L’exceptionnalisme économique américain est loin d’avoir atteint son pic, selon le PDG de Vanguard

Malgré les doutes, les États-Unis continuent de dominer l’économie mondiale—et les investisseurs n’ont pas fini d’en profiter (ou d’en souffrir).

Salim Ramji dit que les investisseurs vendent les actifs américains

Vanguard Group supervise plus de 10 billions de dollars d’actifs. Selon les données de Bloomberg, les fonds négociés en bourse de Vanguard ont remporté près de 117 milliards de dollars jusqu’à présent en 2025. C’est le plus d’argent de tous les fournisseurs ETF. Sur ce montant, 99 milliards de dollars ont été envoyés aux actions de Vanguard et aux fonds à revenu fixe axés sur les États-Unis. 

Les investisseurs ont vendu toutes sortes d’actifs américains au cours des dernières semaines. "Nous le voyons certainement dans nos flux", a déclaré Ramji. «Nous le voyons dans les comportements de nos clients et dans les croyances d’investissement de notre propre équipe.»

Mardi, Alain Bokobza, responsable de l’allocation des actifs à Societe General SA, a déclaré que la déménagement des actifs américains pourrait durer des années si Trump allait de l’avant avec une guerre commerciale multifrontale. Bokobza a mis en garde contre la faiblesse des actifs américains en septembre et à nouveau en février.

Le S&P 500 a chuté d’environ 10% cette année. Plus tôt ce mois-ci, il est venu d’être sur un marché baissier alors que les allers-retours de Trump sur les tarifs nuisent à presque toutes les parties du marché boursier. Cette instabilité a secoué le marché du Trésor américain et le dollar. 

Cependant, Ramji a déclaré que les politiques commerciales de Trump ne mettront pas fin au pouvoir financier de l’économie américaine. Il a dit: «Les clients doivent toujours être équilibrés […] Nous disons que depuis des décennies, en termes de bon mélange entre les États-Unis et l’international, le bon mélange entre les actions et les obligations.»

Magnificent Seven a perdu la domination en fonction de l’exceptionnalisme américain

En moins de trois mois, le chaos de Trump en tant que président de retour dent une grande partie de la suprématie américaine. Une démocratie stable, un état de droit régulier et une nourri dent des États-Unis ont été tenus pour acquis.

Pour les investisseurs, il s’agit d’une énorme source de préoccupation car la croyance en l’exceptionnalisme américain a conduit le marché boursier américain à des évaluations extrêmement élevées et à une prime pour d’autres échanges dans le monde. 

Des paris haussiers sur les sept actions magnifiques - Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla - ont entendu l’exceptionnalisme américain dans la technologie et l’innovation. 

Le magnifique sept a fait des pertes allant jusqu’à 40%. À partir de janvier, Tesla a perdu 40%, Nvidia a perdu 20,33%, Microsoft a perdu 9,98%, Meta a perdu 15,40%, Apple a perdu 9,21%, Amazon a perdu 22,16% et Alphabet a perdu 20,51%.

L’exceptionnalisme américain est remis en question même par Goldman Sachs, connu comme le «champion américain» de Wall Street. Goldman a également changé d’avis de la hausse à baissier sur le dollar américain.

Huw McKay, qui était économiste en chef de BHP, dit que l’idée de nous l’exceptionnalisme nous dure en termes géostratégiques mais pas sur les marchés financiers.

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