Walmart fait son entrée fracassante dans le Nasdaq 100 le 20 janvier, évincant AstraZeneca

Le géant de la grande distribution prend d'assaut l'indice phare de la tech. Un changement de garde qui en dit long sur l'évolution des marchés.

Le chassé-croisé des poids lourds

À partir du 20 janvier, le ticker WMT remplacera AZN dans la composition du Nasdaq 100. Un mouvement qui reflète moins un déclin de la pharmacie qu'une consécration de la logistique et de la consommation de masse comme piliers de la nouvelle économie. Les algorithmes de rééquilibrage vont devoir avaler un sacré morceau.

La retail-tech, nouveau standard ?

L'intégration de Walmart n'est pas une simple rotation sectorielle. C'est la validation d'un modèle hybride où la puissance logistique, la data à l'échelle et la pénétration physique deviennent des actifs technologiques critiques. Une leçon pour les pure players : la valeur se cache parfois dans les rayons, pas seulement dans le cloud.

Les implications pour les flux

Attendez-vous à des volumes inhabituels autour de la date effective. Des milliards d'actifs sous gestion indexés sur le NDX vont devoir s'aligner. Un détail pour les fonds, une tempête parfaite pour les traders à haute fréquence qui se frottent déjà les mains à l'idée de ces arbitrages mécaniques. La finance moderne adore un calendrier prévisible.

Un indice qui se réinvente… ou qui se dilue ?

Le Nasdaq 100 célèbre-t-il ainsi la maturité de la retail-tech, ou commence-t-il à perdre son ADN de croissance pure ? La question mérite d'être posée. Après tout, ajouter un supermarché—même ultra-connecté—à un panthère qui abritait les disrupteurs, ça a un parfum de réalisme post-hype. Peut-être le signe que l'ère du « growth at all costs » cède le pas à celle de la rentabilité et de la résilience. Une vérité qui dérange pour les valorisations encore en apesanteur.

Le message est clair : la disruption ne se mesure plus seulement aux lignes de code, mais à la capacité à livrer des packs d'eau et une nouvelle TV 4K le lendemain avant 10h. L'économie réelle, version 2026, frappe à la porte de l'indice tech—et elle a un caddie.

Hausse attendue des investissements

Beaucoup s'attendaient à ce que Walmart soit ajouté lors de la révision annuelle de décembre, mais le calendrier ne s'est pas avéré favorable. Selon les experts du secteur, le changement de cotation de l'entreprise est intervenu trop tard pour respecter la date limite de collecte des données de marché.

Ce détaillant basé en Arkansas, dont le siège social se trouve à Bentonville, représente désormais un marché d'une valeur de près de 1 000 milliards de dollars. Ses ventes sont en constante progression et l'entreprise continue de séduire une clientèle toujours plus nombreuse, attirée par les produits de première nécessité à bas prix. Les ventes en ligne aux États-Unis devraient devenir rentables cette année, tandis que les revenus publicitaires, ceux de sa plateforme et les cotisations des membres sont en constante augmentation.

L'entreprise a commencé à utiliser davantage l'intelligence artificielle dans ses activités, notamment pour la gestion des horaires des employés et de sa chaîne d'approvisionnement. Les clients peuvent désormais utiliser les outils d'IA développés par Walmart en collaboration avec OpenAI.

Si l'on considère les gains boursiers sur trois ans, les actions de Walmart ont bondi de 146 % en tenant compte des rendements, tandis que celles d'AstraZeneca n'ont progressé que de 42 %.

La sortie d'AstraZeneca de l'indice représente un nouveau revers pour le laboratoire pharmaceutique, après ses années fastes pendant la pandémie. L'entreprise y avait intégré l'indice grâce auxtronventes de son vaccin contre la Covid-19. Mais ces chiffres ont chuté, et les investisseurs se sont tournés davantage vers les médicaments amaigrissants des entreprises concurrentes.

Le Nasdaq 100 suit les cent plus grandes entreprises cotées au Nasdaq, hors secteur financier. Des centaines de milliards de dollars d'actifs en produits d'investissement en dépendent. D'ici décembre 2025, plus de 600 milliards de dollars d'actifs suivront l'indice via des ETF. Le fonds Invesco QQQ Trust Series 1 détient à lui seul 408 milliards de dollars, selon le Nasdaq.

L'an dernier, le Nasdaq 100 a progressé d'environ 21 % en incluant les rendements, surpassant ainsi les 18 % du S&P 500 et les 16 % du Dow Jones Industrial Average.

Transition de la direction de Walmart

Parallèlement, le PDG de Walmart, Doug McMillon, prévoit de prendre sa retraite en février après avoir dirigé l'entreprise pendant plus de dix ans et l'avoir propulsée dans le commerce en ligne. John Furner, qui dirige les opérations aux États-Unis, lui succédera. Les observateurs du secteur anticipaient cette succession depuis longtemps.

Furner, âgé de 51 ans, prend les rênes de Walmart alors que l'entreprise doit faire face à l'évolution rapide de l'IA, à une conjoncture économique incertaine et à des mutations de la main-d'œuvre à l'échelle mondiale. Walmart a récemment noué un partenariat avec OpenAI afin que ses clients puissent acheter des produits directement via ChatGPT. L'entreprise affirme que l'automatisation contribue à maintenir ses effectifs mondiaux à environ 2 millions de personnes.

« Walmart tourne la page de la construction d'une infrastructure numérique complète et se tourne désormais vers l'accélération et le développement de l'IA », a déclaré David Bellinger, analyste chez Mizuho.

McMillon est devenu PDG en 2014 et a déclaré collaborer avec Furner depuis vingt ans. Il est convaincu que le leadership de Furner permettra à l'entreprise de progresser. « Furner est particulièrement bien placé pour mener l'entreprise à travers cette nouvelle transformation axée sur l'IA », a affirmé McMillon.

Les plus brillants experts en cryptomonnaies lisent déjà notre newsletter. Envie de participer ? Rejoignez-les .