2025 : L’USDC surpasse l’USDT en croissance, dopé par une demande institutionnelle frénétique

Le paysage des stablecoins vient de connaître un séisme silencieux. L'USDC, longtemps dans l'ombre du géant USDT, a finalement inversé la tendance. Sa croissance a dépassé celle de son rival en 2025, un tournant historique que peu d'analystes avaient vu venir.

Le moteur de cette ascension ? Une ruée institutionnelle sans précédent.

Les banques et les fonds d'investissement traditionnels, autrefois sceptiques, ont finalement sauté le pas. Ils ne cherchent plus seulement un refuge contre la volatilité ; ils veulent des rails clairs, régulés et transparents pour déplacer des milliards. L'USDC, avec son ancrage déclaré aux réserves américaines et son modèle de conformité, est devenu leur véhicule de prédilection. C'est le stablecoin qui parle le langage des salles de marchés, pas seulement celui des exchanges crypto.

Pendant ce temps, l'USDT conserve son trône en termes de volume total, une position construite sur des années de domination sur les plateformes de trading. Mais le récit change. La demande ne vient plus uniquement du retail ou de l'arbitrage ; elle est désormais portée par des mandats d'investissement à long terme et des stratégies de trésorerie d'entreprise. Une évolution qui ressemble moins à une mode spéculative et plus à l'adoption d'une nouvelle infrastructure financière.

Certains y voient un signe de maturité du secteur. D'autres, un simple réalignement tactique avant le prochain cycle. Après tout, en finance, la loyauté dure le temps d'un rendement ajusté au risque. La course pour devenir le dollar du web3 est loin d'être terminée, mais en 2025, un nouveau favori a émergé des starting-blocks.

Les analystes attribuent la performance de l'USDC à une demande institutionnelle accrue

Les analystes attribuent la croissance récente de l'USDC à la demande croissante de stablecoins de la part des institutions, ainsi qu'à un cadre réglementaire simplifié encadrant leur émission. Le gouvernement américain a adopté la loi GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins) en juillet 2025, créant ainsi un environnement plus favorable à l'émission et à l'utilisation des stablecoins. 

Les observateurs notent que la loi GENIUS a établi un cadre complet pour l'introduction de stablecoins indexés sur une valeur monétaire réelle. La nouvelle réglementation a permis à plusieurs établissements bancaires du pays d'étudier les stablecoins réglementés tels que l'USDC. Cet actif crypto est désormais accessible à des entreprises comme Visa, Mastercard et BlackRock pour leurs opérations de trésorerie et le traitement des transactions.

D'après les données de CoinGecko, agrégateur de données crypto, l'USDT de Tether reste le stablecoin le plus important en termes de capitalisation boursière. Ces données indiquent que sa capitalisation boursière avoisine les 187,3 milliards de dollars, contre 75,8 milliards pour l'USDC au moment de la publication de cet article.

Ces deux stablecoins affichent une capitalisation boursière cumulée de plus de 260 milliards de dollars, soit plus de 80 % de la capitalisation mondiale du marché des stablecoins. Les données montrent également que l'USDT de Tether a surperformé celui de Circle au cours des dernières 24 heures, avec un volume d'échanges de 91,3 milliards de dollars, contre 15,6 milliards pour Circle.

Cependant, la capitalisation boursière de l'USDC a augmenté de 73 % en 2025 pour atteindre 75,12 milliards de dollars, tandis que celle de l'USDT a progressé de 36 % pour s'établir à 186,6 milliards de dollars. En 2024, l'USDC avait connu une croissance de 77 %, contre seulement 50 % pour l'USDT.

Circle Internet est la société de technologie financière qui développe et émet l'USDC. Basée à New York, elle est cotée à la Bourse de New York. L'entreprise garantit le stablecoin par cash et des titres du Trésor américain à court terme détenus auprès d'entités réglementées. 

La conformité de Circle renforce l'attrait de l'USDC auprès des entités réglementées

Circle est la principale bénéficiaire de l'assouplissement du contrôle réglementaire des stablecoins. L'entreprise a reçu l'aval des autorités de régulation dans plusieurs États et territoires américains grâce à des licences de transfert de fonds.

L'entreprise est également conforme au cadre MiCA européen et exerce ses activités sous licence de monnaie électronique dans les principales régions. En revanche, Tether n'a pas encore reçu l'agrément des autorités de régulation américaines ni européennes. Au Salvador, elle opère en tant que prestataire de services d'actifs numériques agréé.

Les analystes de JP Morgan avaient précédemment souligné que l'USDC était le stablecoin de référence pour les investisseurs institutionnels et les entités réglementées, grâce à la transparence de sa gestion des réserves et à ses audits réguliers. Ils avaient également noté que sa conformité à la réglementation européenne MiCA le rendait adapté à une utilisation par les institutions financières. 

Comme l'avait précédemment indiqué Cryptopolitan, Ethereum ont connu une activité record en 2025, avec une croissance constante tout au long de l'année. Le rapport soulignait que cette activité s'inscrivait dans la continuité d'une tendance notable, celle de la forte croissance de ces actifs ces derniers mois. Le nombre d'adresses actives a atteint un nouveau sommet à plusieurs reprises l'année dernière, avec plus de 590 000 portefeuilles actifs effectuant quotidiennement des transactions en stablecoins.

Cette année a été marquée par un comportement anormal des stablecoins, inédit lors des cycles de marché précédents, tant en termes d'offre totale que d'ampleur de leur utilisation. Plus de 314 milliards de dollars de stablecoins étaient en circulation, avec des destinations bien plus diversifiées qu'auparavant.

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