Morgan Stanley lance son Fonds Solana : le S-1 déposé, le décollage imminent

Wall Street passe à la vitesse supérieure sur les cryptos. Morgan Stanley, la banque d'investissement centenaire, vient de déposer son formulaire S-1 auprès de la SEC pour un fonds en fiducie (trust) dédié à Solana. Un signal fort : l'institutionnalisation des actifs numériques n'est plus un concept, c'est une course.

Le Trust Solana de Morgan Stanley : une porte d'entrée régulée

Ce n'est pas leur premier rodeo. Après Bitcoin et Ethereum, Morgan Stanley vise maintenant Solana, la blockchain réputée pour sa vitesse et ses faibles coûts. Le trust offrira aux clients fortunés et institutionnels une exposition au SOL sans les tracas de la conservation privée des clés. Une approche classique pour un actif qui ne l'est pas – le genre de manœuvre qui fait sourire les puristes de la décentralisation tout en remplissant les coffres de frais de gestion.

Pourquoi Solana ? La quête de performance au-delà de l'ETH

Le choix de Solana n'est pas anodin. Alors qu'Ethereum reste le leader des smart contracts, sa congestion et ses frais élevés poussent les investisseurs à regarder ailleurs. Solana, avec ses milliers de transactions par seconde, représente l'alternative technique la plus crédible pour beaucoup. Morgan Stanley parie que la demande institutionnelle pour la « couche 1 » la plus rapide va exploser. Un pari sur l'infrastructure de la finance future.

L'impact marché : légitimité et liquidité en vue

L'arrivée d'un tel produit ne crée pas directement de demande, mais elle la canalise. Elle apporte une légitimité irréfutable aux yeux des grands comptes et ouvre les vannes de capitaux qui attendaient ce genre de véhicule. À terme, cela pourrait stabiliser le cours du SOL et en faire un pilier des portefeuilles multi-actifs. Une étape de plus vers un monde où les cryptos ne seront plus une classe d'actifs alternative, mais standard.

La finance traditionnelle adore les innovations… une fois qu'elles sont emballées dans des produits qu'elle peut facturer. Morgan Stanley vient de préparer le sien. Le décollage de Solana dans les portefeuilles institutionnels, lui, pourrait bien être supersonique.

Morgan Stanley Solana Trust to offer staking

The major difference for the Solana ETF will be the immediate staking for additional passive income. The approval of another staking ETF shows trust in the Solana infrastructure. The inflow of mainstream funds will also boost the position of selected validators. Morgan Stanley may choose more than one external service provider, after

“The Trust’s staking model aims to maximize the portion of the Trust’s SOL available for staking while controlling for liquidity and redemption risks. The model determines an optimal target range for the portion of assets staked, which is set by the Sponsor and which is based on factors including lock-up periods, historical and stressed redemption activity,” explained Morgan Stanley in its filing.

There are currently no official standards on SOL staking, and the ETF will perform its own research and models. Passive staking, as well as liquid staking, offers different risk levels, and ETF issuers still have to research tax liabilities and the potential for technical or counterparty risk. 

Morgan Stanley will also take into account the unbounding period for staked SOL, as well as its investment concentration. The ETF will try to avoid staking the funds of a few larger investors, which may cause significant demand for unbounding in a short time frame. Waiting to unbound SOL may also interfere with earnings calculations, as the market remains volatile. 

BSOL leads Solana ETF

Solana ETFs have mostly seen positive inflows as a whole, adding $18.6M in the past week. Total inflows to date are at $785M. 

Bitwise’s BSOL ETF holds $638.5M, remaining the leader with almost daily purchases and no outflows. In total, ETF and treasury companies taken together hold $3.86B in SOL tokens, the equivalent of 28.4M SOL. A total of 11.28M SOL is staked, achieving 7.7% average annualized yield. 

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