Foxconn explose les prévisions : +22% de ventes, dopé par la frénésie des serveurs IA

La demande insatiable en puissance de calcul pour l'intelligence artificielle donne un sérieux coup de fouet aux fabricants de matériel. Foxconn, le géant taïwanais de l'électronique, en est la preuve vivante.

Une croissance qui surprend même les analystes

Les chiffres viennent de tomber, et ils sont éloquents. Les ventes du groupe ont bondi de 22% sur un an, dépassant largement les attentes du marché. Pas de magie ici, juste une ruée vers l'or des data centers. Les géants de la tech se battent pour sécuriser les serveurs haut de gamme nécessaires pour entraîner et faire tourner leurs modèles d'IA, et Foxconn est en première ligne pour les produire.

Une aubaine dans un marché atone

Cette performance contraste fortement avec le ralentissement observé sur d'autres segments, comme les smartphones. L'IA agit comme un puissant contre-cyclique, redirigeant les flux de capitaux vers les infrastructures critiques. Une manne bienvenue, qui permet à certains de masquer – temporairement – les faiblesses structurelles ailleurs. De quoi faire sourire les actionnaires, toujours ravis de voir un secteur « hype » justifier des valorisations parfois surréalistes.

La course n'est pas près de s'arrêter. Tant que l'appétit pour l'IA grandira, la pression sur la chaîne d'approvisionnement, des puces aux serveurs complets, restera intense. Foxconn a su saisir la vague, mais dans cette course aux armements technologiques, il faut courir très vite juste pour rester à sa place.

Les géants de la tech investissent des milliards dans l'IA tandis que les investisseurs s'interrogent sur le risque de bulle spéculative

Micron, partenaire de Nvidia pour la mémoire, a également exprimé sa confiance quant à la demande à long terme en intelligence artificielle. En novembre, Nvidia a annoncé prévoir un chiffre d'affaires de 65 milliards de dollars pour le trimestre de janvier, soit 3 milliards de plus que les prévisions du marché. L'entreprise a ajouté que son portefeuille de projets, estimé à 500 milliards de dollars, pourrait finalement être encore plus important.

Mais tout le monde n'est pas convaincu que cette frénésie d'investissements sera rentable. Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta devraient augmenter leurs dépenses d'investissement de 34 %, pour un total combiné avoisinant les 440 milliards de dollars l'année prochaine. Parallèlement, OpenAI prévoit de dépenser plus de 1 000 milliards de dollars dans l'infrastructure d'IA, malgré son absence de rentabilité.

Le problème que certains investisseurs perçoivent est que l'argent continue de circuler entre les mêmes acteurs. Les transactions sont structurées de telle sorte que les fonds transitent entre OpenAI et ses bailleurs de fonds technologiques, les mêmes entreprises qui sont déjà à l'origine de la croissance de l'infrastructure.

Alors que le marché de l'IA tire les indices boursiers vers le haut, certains scrutent les signes de faiblesse. Le S&P 500 a progressé de 16 % en 2025, porté par Nvidia, Alphabet, Broadcom et Microsoft . Ces entreprises représentent désormais près de 30 % de l'indice. Si l'intérêt pour l'IA venait à faiblir, l'indice pourrait en pâtir.

L'iPhone 17 propulse encore plus Foxconn dans une nouvelle ascension, surpassant les bulles spéculatives précédentes

En dehors de l'intelligence artificielle, Foxconn tire d'importants revenus d'Apple. L'entreprise assemble l'iPhone 17, lancé en septembre et qui a enregistré une croissance à deux chiffres de ses ventes aux États-Unis et en Chine, selon Counterpoint. Cette dynamique pourrait permettre à Apple de dépasser Samsung en termes de livraisons mondiales totales cette année.

Mais derrière ces chiffres, certains craignent que cela ne ressemble aux bulles spéculatives du passé. Selon les données compilées par Bloomberg, la hausse des actions liées à l'IA, tracpar le Nasdaq 100, dure déjà depuis trois ans et affiche des gains de 131 %.

C'est plus long que l'éclatement de la bulle internet, qui a duré 1,46 an. Seules la bulle des actions A chinoises, avec une hausse de 513 % en 2,36 ans, et la flambée des valeurs technologiques après la pandémie de Covid-19, qui a bondi de 384 % en moins d'un an, ont connu des gains plus importants sur une période plus courte.

Pourtant, tout le monde ne croit pas à un éclatement imminent. « Une bulle finit généralement par éclater lors d'un marché baissier », a déclaré Gene Goldman, directeur des investissements chez Cetera Financial Group. « Or, nous n'anticipons pas de marché baissier dans un avenir proche. »

Brian Levitt, stratège en chef des marchés mondiaux chez Invesco, a déclaré que même si les dépenses dépassent les besoins à court terme, cela ne signifie pas que la technologie ne sera pas développée. Il a fait une comparaison avec d'autres révolutions ayant connu une surproduction : les chemins de fer, les réseaux électriques et Internet.

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