Pourquoi le boom pétrolier vénézuélien reste-t-il hors de portée ?

Le pétrole vénézuélien pourrait être la prochaine grande opportunité manquée des marchés. Alors que les prix mondiaux flirtent avec des sommets, les investisseurs se demandent pourquoi cette manne reste inaccessible.

Infrastructures en ruine

Des décennies de mauvaise gestion ont laissé les installations pétrolières dans un état critique. Les raffineries tournent au ralenti, les pipelines fuient et l'expertise technique s'est évaporée. Même avec des prix élevés, la production peine à décoller.

Sanctions et géopolitique

Les restrictions internationales continuent de compliquer les transactions. Les banques évitent le pays comme la peste, créant un casse-tête logistique pour quiconque tenterait d'exporter le brut. Un jeu diplomatique risqué où chaque mouvement est scruté.

Capital et technologie manquants

Moderniser ce secteur exigerait des investissements colossaux que personne n'est prêt à risquer. Les majors pétrolières préfèrent des régions plus stables, laissant le Venezuela avec des partenaires aux poches moins profondes et aux technologies dépassées.

La corruption, ce classique des marchés émergents, siphonne les ressources. Entre les intermédiaires douteux et les détournements institutionnalisés, une part substantielle des revenus disparaît avant d'atteindre les projets d'investissement.

Pendant ce temps, la transition énergétique accélère. Les fonds se détournent des actifs fossiles risqués au profit des énergies renouvelables et, soyons honnêtes, des cryptomonnaies - au moins avec le Bitcoin, on sait que l'offre est limitée par le code, pas par la politique.

Le Venezuela possède les réserves prouvées les plus importantes au monde, mais elles pourraient bien rester sous terre. Un rappel cruel que dans la finance, les actifs ne valent que ce qu'on peut en extraire et vendre. Le reste n'est que spéculation sur des cartes géologiques.

Chevron fait figure d'exception alors que les entreprises évaluent les risques

Il ne sera toutefois pas chose aisée de convaincre les entreprises de revenir au Venezuela. À l'heure actuelle, Chevron est le seul acteur majeur du secteur pétrolier américain présent dans le pays et occupe la première place parmi les investisseurs étrangers. Les autres dirigeants devront évaluer avec soin si la situation sur le terrain est suffisamment stable pour justifier la prise de risque dans un pays où le secteur pétrolier s'est effondré après plus de vingt ans de mauvaise gestion et de malversations.

Un autre obstacle se dresse sur le chemin de Trump, qui souhaite inonder les marchés mondiaux de pétrole brut vénézuélien : personne ne veut vraiment plus de pétrole actuellement. Le prix du pétrole américain se situe sous les 60 dollars le baril , un niveau qui dissuade la plupart des producteurs américains d'investir. L'offre mondiale continue d'augmenter cette année.

« Le prix du pétrole est un facteur déterminant », a déclaré Ali Moshiri, ancien directeur des opérations de Chevron en Amérique latine et en Afrique. « Dans le contexte actuel, si l’on veut investir, faut-il privilégier le bassin permien [aux États-Unis] ou le Venezuela ? Le choix sera difficile. »

Le gouvernement n'a pas précisé comment il compte attirer davantage de compagnies pétrolières américaines au Venezuela afin d'accroître la production. Selon des spécialistes du secteur, ce processus pourrait permettre aux entreprises de se faire concurrence pour l'exploitation des gisements de pétrole et de gaz, et certains se demandent si des entreprises européennes auront également la possibilité de soumettre des offres pour s'implanter dans le pays.

Chevron a publié un communiqué samedi indiquant que ses principales préoccupations sont la sécurité de ses employés et la protection de ses biens dans le pays. L'entreprise et ses partenaires emploient environ 3 000 personnes sur place.

Le Venezuela produit environ 900 000 barils de pétrole brut par jour cette année, dont un tiers environ est assuré par Chevron. Le pétrole extrait du sol vénézuélien est plus lourd et plus visqueux que la plupart des pétroles commercialisés dans le monde, mais les raffineries, du golfe du Mexique à la Chine en passant par l'Inde, peuvent en tirer de meilleurs profits qu'avec d'autres types de pétrole, ce qui explique l'intérêt des producteurs de carburant pour ce produit.

La révolution du schiste bitumineux aux États-Unis a permis une production pétrolière record, mais le pétrole brut léger extrait par les foreurs américains est moins performant que le pétrole lourd du Venezuela, du Canada et du Mexique. Le gouvernement vénézuélien estime ses réserves prouvées de pétrole à plus de 300 milliards de barils , ce qui, si ces chiffres se confirment, lui conférerait les plus importantes réserves mondiales.

D'autres grandes compagnies pétrolières potentiellement intéressées par un retour au Venezuela attendront très defid'observer la situation avant d'agir, car le pays a un passé de saisies de propriétés pétrolières, ce qui s'est produit dans les années 1970 et à nouveau dans les années 2000, selon les analystes.

ConocoPhillips et Exxon Mobil ont quitté le Venezuela en 2007 après la prise de contrôle de leurs activités par ledent Hugo Chávez. Conoco a ensuite intenté une action en justice contre le gouvernement vénézuélien, réclamant plus de 20 milliards de dollars ; Exxon en demandait 12 milliards. Après de longues batailles juridiques, les deux entreprises n'ont finalement obtenu qu'une faible part des sommes perdues.

Conoco et Exxon n'ont pas immédiatement répondu lorsqu'on leur a demandé leur avis.

La reconstruction exige des efforts considérables

Orlando Ochoa, économiste basé à Caracas et chercheur invité à l'Institut d'études énergétiques d'Oxford, a dressé un tableau de l'énorme défi à relever pour relancer un secteur énergétique en ruine, qui a perdu des dizaines de milliers de travailleurs qualifiés ayant quitté le pays sous le régime de Maduro.

Il a expliqué que cela implique la rédaction d'un plan de relance économique global afin d'obtenir les fonds dont le Venezuela a désespérément besoin auprès des bailleurs de fonds internationaux pour réparer les infrastructures et les équipements pétroliers vétustes. Il a ajouté que la législation nationale doit être modifiée pour permettre aux entreprises énergétiques privées d'opérer sans ingérence gouvernementale. Le gouvernement doit également restructurer une dette d'environ 160 milliards de dollars et régler les litiges juridiques en cours avec les entreprises étrangères afin de les inciter à revenir.

« Ce que les États-Unis doivent faire, c’est mettre en œuvre une forme de plan Marshall », a déclaré Ochoa, faisant référence au programme économique qui a permis de reconstruire l’Europe après la Seconde Guerre mondiale. « Il s’agit de bien plus que de simplementtracdu pétrole brut du SOL dans le secteur pétrolier et gazier. »

Un dirigeant pétrolier américain ayant travaillé des années au Venezuela a déclaré que le gouvernement américain avait peut-être accompli la partie la plus simple en destituant Maduro. Cependant, des questions subsistent quant à la capacité d'un gouvernement intérimaire à garantir la sécurité et la stabilité nécessaires aux compagnies pétrolières étrangères avant qu'elles ne reviennent affluer au Venezuela, a-t-il souligné.

Samedi, alors que les questions continuaient d'affluer sur le fonctionnement du gouvernement vénézuélien et sur le rôle que joueraient les États-Unis, Trump est revenu à plusieurs reprises sur le sujet du pétrole du pays.

La justification de cette intervention militaire a révélé à quel point le président dent toujours considéré le pétrole comme une ressource précieuse pour la guerre et un instrument de démonstration de force pour les États-Unis. Trump a passé des années à affirmer que les États-Unis auraient dû s'emparer du pétrole d'autres nations lors des opérations militaires en Syrie, en Libye et en Irak, soit pour couvrir les dépenses militaires, soit pour contrer la puissance de leurs rivaux.

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