Cango, le mineur Bitcoin, lève 10,5 millions de dollars et se voit qualifier de « fortement sous-évalué » par EWCL

Une injection de capital frais vient de secouer le paysage minier. Le mineur Bitcoin Cango a clôturé un tour de table de 10,5 millions de dollars auprès d'EWCL, un fonds connu pour son flair dans les actifs numériques. L'opération s'accompagne d'une évaluation pour le moins tranchante de la part de l'investisseur : « fortement sous-évalué ».

Le signal du marché

Pour les initiés, ce genre de levée n'est pas qu'un simple chèque. C'est un pari sur l'infrastructure fondamentale de la crypto. Alors que les traders spéculent sur les prix, des fonds comme EWCL misent sur les brasseurs de blocs, les acteurs qui sécurisent physiquement le réseau. Un pari structurel, loin du bruit des marchés spot.

La valorisation en question

Le qualificatif « sous-évalué » lancé par EWCL fait directement écho aux débats récurrents sur la valorisation des mineurs. Ces entreprises, dont la santé financière est un cocktail complexe de coûts énergétiques, d'efficacité hardware et bien sûr du prix du Bitcoin, sont souvent mal lues par les marchés traditionnels. Une méprise que les fonds spécialisés cherchent à exploiter.

Une dynamique sectorielle

Cette levée intervient dans un contexte de consolidation et de professionnalisation accrue du secteur minier. Les capitaux se dirigent vers les acteurs jugés les plus résilients et les mieux équipés pour la prochaine phase de croissance, laissant les autres sur le carreau. Une logique impitoyable, mais qui forge une industrie plus robuste.

Au final, l'histoire retiendra peut-être ce 10,5 millions de dollars comme un simple détail de plus dans un secteur habitué aux gros chiffres. Mais pour ceux qui décryptent les mouvements de capitaux, c'est un indicateur puissant : la confiance stratégique s'ancre dans les infrastructures, bien avant que la prochaine bulle médiatique n'éclate. Les vrais investisseurs achètent les pelles quand tout le monde ne parle que de l'or.

EWCL soutient Cango pour mener la transformation du secteur minier du BTC

Selon le communiqué de presse de Cango, l'investissement proposé, qui devrait être finalisé en janvier sous réserve de certaines conditions de clôture habituelles, notamment l'approbation requise de la Bourse de New York, devrait faire passer la participation d'EWCL dans le mineur bitcoin d'environ 2,81 % à environ 4,69 % du total des actions en circulation.  

En conséquence, le pouvoir de vote d'EWCL devrait passer d'environ 36,68 % à environ 49,61 % du total des droits de vote des actions en circulation de Cango. L'équipe dirigeante d'EWCL devrait continuer à fournir les ressources essentielles aux opérations de Cango (50 EH/s) et à sa transformation numérique par l'IA. 

Début juin, EWCL a finalisé l' achat global de 10 000 000 d'actions ordinaires de classe B, pour un prix d'achat total pouvant atteindre 70 millions de dollars, dans le cadre d'un accord d'achat de titres avec Cango.

Cette dernière injection cash renforce également les réserves cash de Cango et lui fournit les liquidités nécessaires pour poursuivre son expansion dans le domaine de l'IA/HPC en 2026. 

Paul Yu, PDG et directeur de Cango, a commenté l'investissement de 10,5 millions de dollars d'EWCL dans Cango, destiné à assurer la rentabilité future de l'entreprise. 

« L’investissement accru d’EWCL témoigne de la confiance accordée à notre feuille de route stratégique. Ce partenariat renforcé avec un actionnaire majeur qui comprend parfaitement notre vision nous permet d’agir avec plus d’assurance et d’ambition. En 2026, nous continuerons à développer nos capacités opérationnelles de minage Bitcoin , en nous concentrant sur l’amélioration de l’efficacité du hashrate, la modernisation de notre parc de minage et l’acquisition ciblée d’actifs de minage stratégiques. »

Cango possède une longue piste d'atterrissage

Malgré une sursouscription de 20 % pour cette opération, les analystes estiment toujours que les réserves de plus de 7 400 btc de Cango, sa flotte de 50 EH/s et sa capitalisation boursière de 450,20 millions de dollars sont encore fortement sous-évaluées, ce qui soutient le succès de la stratégie « chain-to-cloud » de l’entreprise.

objectif de cours de 4 $ pour Cango, avant même l'annonce de son dernier accord avec EWCL. Les analystes de HCW, quant à eux, se sont montrés moins optimistes, prévoyant une hausse de 100 % jusqu'à 3 $, une perspective plus probable pour l'action CANG.

Ces prévisions optimistes s'appuient sur lestronrésultats publiés par Cango dans son rapport du troisième trimestre 2025. Le chiffre d'affaires total a progressé de 60,6 % pour atteindre 224,6 millions de dollars, dont 220,9 millions proviennent du minage Bitcoin .

Le résultat d'exploitation de Cango s'est établi à 43,5 millions de dollars, le bénéfice net à 37,3 millions de dollars et l'EBITDA ajusté pour le troisième trimestre 2025 à 80,1 millions de dollars. 

Au cours du troisième trimestre, Cango a augmenté sa production totale de 37,5 % et sa production quotidienne de 36 % par rapport au deuxième trimestre 2025, générant un total de 1 930,8 BTC pour le trimestre, soit une moyenne quotidienne de 21 BTC. L'entreprise a ainsi conjugué cette hausse de productivité à un rendement moyen d'environ 18 000 $ par Bitcoin miné durant cette période. 

Fin septembre 2025, Cango a annoncé avoir miné 5 810 BTC depuis sa création. 

Outre l'apport de capitaux frais pour accélérer ses principales initiatives de croissance, le moment choisi par EWCL pour investir dans Cango témoigne d'une conviction qui va à contre-courant de la tendance des mineurs de BTC et de leurs bailleurs de fonds à réévaluer leurs modèles économiques, la rentabilité n'étant plus une évidence en raison de la chute des prix des jetons, de l'explosion des taux de hachage et de la réduction des récompenses pour le minage de blocs. 

Les entreprises les moins rentables ont tout simplement quitté le navire, réorientant leur matériel de minage vers les hyperscalers pour exploiter des centres de données d'IA en raison de la concurrence sur le marché. 

Cango est en tracvoie pour atteindre ses objectifs d'expansion à long terme en matière de calcul IA

Cango a franchi l'étape de son programme d'ADR pour passer à une cotation directe au NYSE, ce qui devrait débloquer des aspects de sa structure de capital, de sa transparence et des avantages stratégiques pour une entreprise qui prévoit de se développer afin de répondre à la demande croissante de capacité de calcul pour l'IA.

Il convient de noter que Cango a lancé des projets pilotes dans les domaines des solutions énergétiques intégrées et de l'informatique IA distribuée depuis son entrée sur le marché des actifs numériques en novembre 2024, poursuivant ainsi des opportunités d'expansion avant les tensions du marché qui ont contraint ses concurrents à réorienter radicalement leurs activités. 

D'après les documents officiels de Cango, l'entreprise ambitionne à long terme de construire un réseau mondial de calcul d'IA distribué, alimenté par des énergies vertes. Elle prévoit également d'exploiter plusieurs hubs et nœuds périphériques en tant que fournisseur de services de calcul d'IA pour les multinationales et les applications d'IA à grande échelle. 

Concernant les perspectives de réorientation stratégique, Yu a déclaré : « Au-delà de notre activité minière principale, ce capital soutient également le développement parallèle de nos piliers stratégiques dans les domaines de l’énergie et du calcul IA. Nous explorons et investissons activement dans les synergies possibles dans ces secteurs afin d’atteindre notre objectif à long terme : établir une plateforme d’infrastructure mondiale et intégrée capable d’alimenter l’économie numérique de demain. »