Les banques centrales mondiales renforcent leur rôle dans le commerce de l’or, les exportations illégales privant les recettes nationales

Les gardiens traditionnels de la monnaie se ruent sur le métal jaune. Une course aux réserves qui redessine les règles du jeu monétaire global.

Le grand retour de l'or physique

Les banques centrales ne se contentent plus de stocker. Elles achètent, vendent et négocient activement sur les marchés, transformant leurs coffres en outils de politique économique offensive. Une stratégie de diversification loin du dollar qui parle plus fort que les communiqués.

L'ombre portée du marché gris

Pendant ce temps, des flux massifs échappent aux radars. Les exportations illégales siphonnent les revenus des États, creusant un trou noir dans les finances publiques. Un manque à gagner qui fait grincer des dents les ministères des finances du monde entier—surtout quand ils doivent justifier leurs déficits.

Un système à deux vitesses

D'un côté, l'or officiel, tracé, régulé, devenu un actif géopolitique. De l'autre, un marché parallèle florissant, nourri par les mêmes craintes inflationnistes et le même désir de valeur refuge. Ironie suprême : les deux tirent leur force de la méfiance envers le système monétaire traditionnel.

La leçon pour la finance digitale ? Même les plus anciennes stores de valeur doivent évoluer ou voir leurs fondations se faire grignoter. Les cryptos regardent la scène avec intérêt—après tout, elles aussi connaissent bien la tension entre régulation officielle et flux inarrêtables. L'or a peut-être 5000 ans d'avance, mais les défis restent étonnamment modernes.

Madagascar cible les réseaux de contrebande d'or qui privent l'État de ses recettes fiscales

Aivo a déclaré que les groupes criminels impliqués dans le trafic d'or utilisent des avions, des hélicoptères et des systèmes de transport sophistiqués permettant de faire sortir le métal du pays sans être détectés. « Les bandes criminelles disposent d'avions, d'hélicoptères et de moyens de transport très sophistiqués », a-t-il affirmé. « Notre stratégie vise à réduire le trafic d'or à Madagascar. »

Comme Cryptopolitan l'a largement rapporté tout au long de l'année 2025, le cours de l'or a grimpé de plus de 60 % et a franchi la barre des 4 300 dollars l'once troy, devenant ainsi l'un des cinq actifs les plus échangés au monde. Dans les pays où l'extraction minière se pratique en dehors des circuits officiels, les autorités associent ce commerce à la destruction de l'environnement, à la pollution des rivières, au trafic d'êtres humains et au financement de groupes armés.

Madagascar rejoint désormais la liste croissante des pays où les banques centrales et les ministères des Finances mettent en œuvre des programmes d'achat nationaux afin de reprendre le contrôle du marché. Selon Aico, l'objectif est d'intégrer les petits exploitants miniers aux marchés réglementés en leur offrant des circuits d'achat officiels, plutôt que de les laisserdent des contrebandiers.

Les programmes d'achat se multiplient à mesure que les prix alimentent l'exploitation minière illégale de l'or

Des pays comme l'Équateur, les Philippines et le Ghana développent des programmes similaires. David Tait, directeur général du Conseil mondial de l'or, a déclaré que les mineurs artisanaux et à petite échelle produisent jusqu'à 1 000 tonnes d'or par an, dont une grande partie alimente le commerce illégal. « Difficile de savoir quelle quantité d'or tombe entre les mains de trafiquants, mais même en estimant ce pourcentage à 50 %, cela représente une somme considérable », a-t-il affirmé.

La hausse des prix accroît également les revenus des criminels et les dommages environnementaux. « Cela pourrait être apocalyptique, vraiment, une loi des conséquences imprévues d'une flambée jusqu'à 10 000 dollars », a déclaré David.

Au Ghana, face à la crise politique engendrée par l'utilisation du mercure et la pollution de l'eau due à l'exploitation minière, le gouvernement a lancé en 2025 un organisme centralisé d'achat, GoldBod. Selon les autorités, plus de 60 % des cours d'eau du pays sont aujourd'hui contaminés par l'activité minière aurifère.

En Équateur, où les cartels de la drogue se sont tournés vers l'extraction minière pour se cash, le gouvernement étend un programme d'achat lancé en 2016. Un nouveau centre d'achat ouvrira ses portes à Zamora en janvier. Diego Patricio Tapia Encalada, responsable des investissements et des règlements internationaux à la Banque centrale d'Équateur, a déclaré que la rapidité des paiements incitait les mineurs àtracvers l'extraction minière. « Le prix est important car il les encourage à ne pas utiliser d'autres circuits », a-t-il expliqué, ajoutant que les paiements sont effectués sous 48 heures.

Pour Madagascar, la hausse des prix accroît la pression pour contrôler un secteur qui échappe depuis longtemps à l'État. « L'un des objectifs est de faire en sorte que l'or profite à Madagascar et de légitimer ce commerce », a déclaré Aivo. « C'est le but principal : le rendre plus transparent. » La banque centrale prévoit de porter ses réserves d'une tonne à quatre tonnes, un objectif inchangé depuis l'arrivée au pouvoir du nouveau gouvernement en octobre.

La banque achète la production des mineurs et l'expédie à l'étranger pour raffinage. Le métal peut ensuite être vendu contre des devises étrangères ou ajouté aux réserves. L'impact potentiel est considérable. Malgré une production importante, l'or ne figure pas parmi les principales exportations déclarées de Madagascar, qui comprennent la vanille, les clous de girofle, les vêtements et le nickel.

Tous les programmes ne sont pas couronnés de succès. Marc Ummel, responsable des matières premières chez SwissAid, explique ces échecs par le manque trac. « La plupart de ces programmes ne disposent pas de mécanismes de vérification préalable efficaces », affirme-t-il, citant des exemples au Soudan et en Éthiopie, où des banques centrales ont acheté des matières premières issues de l'exploitation minière illégale dans la région du Tigré.

Il existe des modèles fonctionnels. En Mongolie, un programme d'achat en vigueur depuis plus de 30 ans a permis d'éliminer l'utilisation du mercure grâce à des tests de contamination effectués dans les stations d'épuration. Enkhjin Atarbaatar, directeur général des marchés financiers de la Banque de Mongolie, a indiqué que l'exploitation minière artisanale était répandue dans les années 1990, mais que la production provient désormais principalement de petites et moyennes entreprises. La vente d'or demeure une source essentielle de devises étrangères.

Face à la persistance de prix élevés, la réglementation se durcit. Diane Culillas, directrice générale de Swiss Better Gold, a déclaré que toute la production atteint les marchés, indépendamment de sa légalité. « L'or finit toujours par se retrouver sur le marché », a-t-elle affirmé. De nouveaux trac pourraient s'avérer utiles. L'Équateur teste des scanners isotopiques pour identifier dent origine du minerai. « Si l'on met en place ces mesures dès maintenant, dans dix ans, seules des quantités infimes d'or iront aux trafiquants », a déclaré .

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