Doung révèle comment les contrats à terme perpétuels révolutionnent la finance DeFi

Les marchés décentralisés absorbent l'outil de trading le plus puissant de la finance traditionnelle.

La fusion silencieuse

Les contrats à terme perpétuels, ces instruments financiers autrefois réservés aux salles de marché institutionnelles, s'infiltrent dans l'écosystème DeFi. Cette intégration ne se contente pas de copier les modèles existants—elle les reconstruit sur des rails sans autorisation, offrant une exposition 24/7 sans intermédiaire.

Mécanique sans gardien

Les protocoles décentralisés réinventent le mécanisme de financement, automatisant les paiements entre positions longues et courtes via du code immuable. Plus besoin de contrepartie centrale—les smart contracts exécutent les termes, tandis que les oracles apportent les données de prix en temps réel. La liquidité provient des pools communautaires, pas des carnets d'ordres institutionnels.

L'effet de levier déchaîné

Cette fusion libère un potentiel explosif : les traders accèdent à des multiplicateurs importants sur des actifs cryptographiques, tout en conservant la garde de leurs fonds. Les protocoles DeFi capturent les frais de trading qui auraient autrement atterri dans les coffres d'une plateforme centralisée—une ironie savoureuse pour un secteur né pour contourner ces mêmes institutions.

Le piège de la complexité

Mais cette sophistication a un coût. Les risques de liquidation s'amplifient avec l'effet de levier, et la dépendance aux oracles introduit de nouveaux points de défaillance. Certains protocoles poussent même l'audace jusqu'à proposer des perpétuels sur des actifs purement spéculatifs—parce que trader des memecoins avec 20x de levier n'est évidemment pas assez risqué.

La finance décentralisée digère lentement les instruments les plus complexes de Wall Street, les transformant en services accessibles à quiconque possède un portefeuille numérique. Reste à voir si cette adoption marque une maturation du secteur ou simplement sa capacité à reproduire—avec plus de transparence mais tout autant de volatilité—les mêmes excès que le système qu'elle prétend remplacer.

Doung affirme que les contrats à terme perpétuels s'intègrent aux marchés de la finance DeFi

Le chercheur de Coinbase a noté que les contrats à terme perpétuels sur actions pourraient attirer trac traders recherchant une exposition à effet de levier 24h/24 et 7j/7 aux actions américaines , allant au-delà des bourses traditionnelles.

« Nous pensons que les contrats à terme perpétuels évoluent au-delà des instruments de trading isolés et à fort effet de levier pour devenir des éléments primitifs fondamentaux et composables au sein des marchés DeFi », a-t-il ajouté.

Il a également expliqué qu'une intégration poussée entre les contrats à terme perpétuels et DeFi ouvrira de nouvelles perspectives prometteuses pour une utilisation plus efficiente des capitaux. Concrètement, cela signifie utiliser les contrats à terme perpétuels pour fournir des couvertures dynamiques aux pools de liquidités, alimenter les instruments de taux d'intérêt ou servir de garantie dans les protocoles de prêt. 

Il a en outre fait valoir que l'appétit mondial croissant pour les actions américaines, combiné à la tokenisation, pourrait ouvrir la voie à des contrats à terme perpétuels sur actions susceptibles de bouleverser le commerce de détail traditionnel.

Hyperliquid, Aster et Lighter dominent le trading de contrats à terme perpétuels sur la blockchain

La plateforme de contrats à terme perpétuels on-chain d'Hyperliquid a été lancée fin 2023. Son adoption s'est accélérée en 2024 suite à l'intégration du trading au comptant. À ce jour, la plateforme a atteint son volume mensuel le plus élevé en juillet, à environ 319 milliards de dollars, selon DeFiLlama, alors que le marché des contrats à terme perpétuels crypto est devenu de plus en plus concurrentiel.

Cependant, peu après la levée de ses jetons en septembre, Aster a brièvement occupé la première place du marché des contrats à terme perpétuels sur DEX, avec 36 milliards de dollars échangés en une seule journée, soit plus de la moitié du marché. En novembre, la plateforme Lighter a également levé 68 millions de dollars après le lancement de son réseau principal public.

Au cours des 30 derniers jours, selon les données DeFiLlama, les contrats à terme perpétuels on-chain ont été échangés pour environ 972 milliards de dollars, Lighter, Aster et hyperliquid occupant les trois premières places.

Hyperliquid Labs prévoit son allocation de jetons en janvier

Par ailleurs, Hyperliquid Labs, l'agence à l'origine de la plateforme d'échange Hyperliquid, s'apprête à recevoir sa prochaine attribution de jetons. Comme annoncé dimanche sur Discord, la plateforme recevra sa deuxième allocation significative de jetons début janvier, soit 1,2 million de jetons hype (31,2 millions de dollars), qui seront distribués aux membres de l'équipe le 6 janvier. 

« À l’avenir, les distributions, le cas échéant, auront lieu le 6 du mois », a déclaré Iliensinc, cofondateur d’Hyperliquid, sur Discord.

Le 29 novembre, l'équipe a reçu sa première allocation de jetons HYPE, d'un montant total d'environ 1,75 million. Actuellement, environ 238,4 millions de jetons HYPE sont en circulation, se négociant autour de 26 dollars, pour une capitalisation boursière de 6,2 milliards de dollars et une valeur entièrement diluée de 25,1 milliards de dollars. 

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