Une stratégie audacieuse : près de 109 millions de dollars investis dans un achat massif de BTC en 2025

Un fonds d'investissement vient de clôturer l'année avec un coup d'éclat sur le marché des cryptomonnaies.

Le dernier mouvement de 2025

Alors que les traders traditionnels préparent leurs bilans de fin d'année, un acteur institutionnel a choisi une autre voie. Il a déployé une somme équivalant à près de 109 millions de dollars dans une seule transaction, visant directement le Bitcoin. Ce n'est pas une mise à l'échelle progressive, mais un pari concentré et calculé sur l'actif numérique phare.

Un timing qui interroge

L'opération survient à un moment charnière, entre les fêtes et le nouvel an, une période souvent calme sur les marchés. Ce timing suggère une conviction solide, une volonté de positionner le portefeuille avant que le reste du secteur financier ne revienne de ses vacances – un classique parmi ceux qui estiment que les vraies opportunités se saisissent quand Wall Street regarde ailleurs.

Au-delà du simple achat

Un engagement de cette ampleur dépasse la simple spéculation. Il s'agit d'un signal de confiance institutionnelle dans la pérennité de l'actif, une allocation stratégique qui parle plus fort que les communiqués de presse. Dans un paysage réglementaire encore en construction, ce genre de mouvement dessine la carte des futurs poids lourds de la finance numérique.

La stratégie derrière le chiffre

Le montant, précis à quelques millions près, n'est pas anodin. Il reflète probablement une exécution méticuleuse, conçue pour minimiser l'impact sur le marché tout en verrouillant une position substantielle. C'est le jeu des grands joueurs : acquérir des jetons sans faire trembler le cours, un exercice d'équilibre bien plus complexe qu'un simple clic d'achat.

Une pierre dans le jardin de la finance traditionnelle ? Peut-être. Alors que certains gestionnaires peinent à justifier leurs frais pour une performance médiocre, d'autres placent des paris clairs sur l'avenir. Le Bitcoin, une fois de plus, sert de catalyseur à cette divergence. Reste à voir si cet achat de fin d'année sera perçu comme un coup de génie ou comme le dernier feu d'artifice d'une bulle – l'histoire, et le marché, trancheront.

Strategy était le principal acheteur de BTC en 2025

Strategy reste le principal acheteur en 2025, même si les petites entreprises développent également leurs réserves de trésorerie. Depuis un an, intégrer le top 100 des entreprises détenant les plus importantes réserves de cryptomonnaies est devenu plus difficile, nécessitant initialement un montant aussi faible que 23 BTC. Fin 2025, la plus petite entreprise détiendra 148 BTC.

Les entreprises continuent d'acquérir des BTC de manière sporadique ou par le biais du minage. Strategy et 17 autres acheteurs tentent toujours d'appliquer cette stratégie en vendant des actions et en contractant des emprunts pour acheter des BTC. Au total, les entreprises ont accumulé 1 089 345 BTC à la fin de 2025, et prévoient d'autres acquisitions l'année suivante. 

Saylor a de nouveau utilisé des actions ordinaires de MSTR

Strategy poursuit l'émission d'actions ordinaires de MSTR, malgré les craintes persistantes de dilution . Pour finaliser la dernière opération, elle a émis 663 450 actions MSTR supplémentaires.

Ces dernières semaines, MSTR s'est abstenue d'émettre de nouvelles obligations convertibles. L'entreprise cherche à équilibrer ses engagements, notamment les dividendes à venir et les dettes arrivant à échéance. Malgré un certain intérêt pour les revenus passifs, Strategy a ralenti ses ventes d'actions préférentielles, abandonnant les différents niveaux de risque associés à ce type d'actions.

En conséquence, l'action MSTR se négocie à nouveau près de son plus bas niveau des 12 derniers mois. Elle a chuté à 158,44 $, après avoir atteint un plus bas récent de 154,12 $. La capitalisation boursière de l'action ordinaire dépasse légèrement les 49 milliards de dollars, tandis que les réserves de Bitcoin de Strategy sont toujours évaluées à plus de 58 milliards de dollars.

Le cours actuel du BTC, légèrement supérieur à 88 000 $, ne s'est pas traduit par une hausse du cours de MSTR. La stratégie relative aux actions ordinaires prévoyait une dilution uniquement en cas de valorisation plus élevée.

Cette stratégie serait plus efficace avec un cours de MSTR autour de 379 $, mais l'action ordinaire ne s'est pas négociée avec une prime depuis des mois. En décembre, les réserves de BTC de Strategy valaient plus que la capitalisation boursière de MSTR. 

Par le passé, les actions ordinaires ont amplifié les gains en BTC. Cependant, même à un niveau bas, Strategy a démontré sa volonté d'acquérir davantage de BTC malgré la dilution. L'entreprise s'est positionnée pour une croissance à long terme du BTC, avec la capacité de résister à un marché baissier ou à une phase de stagnation.

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