83 % des jetons cotés sur les plateformes d’échange centralisées en 2025 se négocient en dessous de leur prix de lancement

La majorité écrasante des actifs numériques cotés sur les bourses centralisées affiche une performance décevante. Un constat qui interroge la valeur réelle de nombreux projets et la maturité du marché.

Le fossé entre les promesses et la réalité

Les chiffres parlent d'eux-mêmes : sur dix jetons listés, huit valent moins aujourd'hui qu'au moment de leur introduction. Cette statistique froide tranche avec le discours souvent euphorique entourant les nouvelles émissions. Elle révèle un marché où la spéculation à court terme l'emporte fréquemment sur les fondamentaux à long terme. Une dynamique qui rappelle, pour les initiés, certains cycles boursiers traditionnels où les espoirs démesurés précèdent les corrections brutales.

Au-delà du simple prix

Être en dessous du prix de lancement n'est pas une condamnation définitive. Pour les investisseurs avertis, cette phase peut représenter une opportunité de sélection. Elle distingue les projets solides, temporairement sous-évalués, de ceux qui n'étaient portés que par un récit marketing. La clé réside dans l'analyse des cas d'usage, de l'adoption réelle et de la feuille de route de l'équipe, bien au-delà du simple cours. C'est le moment où la discipline d'investissement surpasse le FOMO.

Un signal de maturation douloureux

Ce réalignement des prix n'est pas nécessairement une mauvaise nouvelle pour l'écosystème dans son ensemble. Il agit comme un mécanisme de purge, éliminant les actifs les plus faibles et recentrant l'attention sur l'innovation tangible. Les régulateurs, comme la FSA au Japon, observent d'ailleurs cette consolidation comme un signe de maturation du secteur, même si elle est tumultueuse. Après tout, même les technologies de rupture connaissent des phases de consolidation après des périodes d'expansion frénétique.

La leçon est claire : dans un marché où la majorité des jetons peine à tenir ses promesses initiales, la diligence raisonnable n'a jamais été aussi cruciale. C'est peut-être le meilleur rempart contre ce qui ressemble parfois à une loterie high-tech déguisée en révolution financière.

Gate.io, société basée aux îles Caïmans, occupe la première place du classement des performances relatives des tokens cette année, avec 18 % de ses tokens se négociant au-dessus de leur prix d'introduction. MEXC arrive en deuxième position avec 15,59 %, tandis que Bybit et Bitget affichent respectivement 14,47 % et 13,86 %.

Coinbase (États-Unis) et KuCoin (Seychelles), toutes deux cotées en bourse, se situent en milieu de classement, avec respectivement 12,73 % et 12,15 % de leurs tokens cotés se négociant au-dessus de leur prix d'introduction. À l'autre extrémité du classement, on trouve HTX (9,09 %), OKX (8,62 %), Crypto.com (6,67 %) et Binance (6,06 %).

Les plateformes d'échange centralisées (CEX) enregistrent des volumes d'échanges élevés, mais la performance des tokens est morose

Si l'on regarde le graphique des lancements de jetons positifs et négatifs partagé par Cryptorank, le leader en termes de performance, MEXC, compte le plus grand nombre d'actifs sous-performants (800 jetons) et moins de 200 se négociant au-dessus de leur valeur d'entrée sur le marché. 

En tête de la catégorie précédente, Gate.io compte environ 500 jetons en perte et un peu plus de 100 en performance positive. KuCoin présente également un déséquilibre marqué dans ses rendements, avec près de 300 jetons aux performances médiocres contre un petit nombre en territoire positif.

Les plateformes d'échange de niveau intermédiaire Bitget comptent 250 jetons se négociant en dessous de leur prix de cotation et seulement quelques dizaines au-dessus, HTX et Bybit enregistrent chacune plus de 100 jetons en perte, et enfin, Coinbase et Binance, bien que listant moins de jetons au total, montrent toujours une nette tendance à la baisse. 

Le nuage noir qui plane sur le marché des cryptomonnaies est dû à l'année irrégulière du Bitcoin

Le marché des cryptomonnaies a une fois de plus été marqué cette année par les mauvaises performances bitcoin , qui a partagé les bénéfices avec les altcoins. La cryptomonnaie la plus importante en termes de capitalisation boursière a chuté de près de 8 % depuis le début de l'année, ce qui explique pourquoi la majorité des traders estiment que nous sommes entrés dans un marché baissier. Le Bitcoin n'a terminé l'année dans le rouge qu'en 2014, 2018 et 2022, années considérées comme des années baissières. 

La liquidation catastrophique du 10 octobre a fait chuter le prix Bitcoin Bitcoin . Bitcoin se comporte comme une action pour boomers. Les actions pour boomers se comportent comme des memecoins. C'est le pire scénario possible », a plaisanté le trader CryptoUB sur X.

Selon Woominkyu, contributeur de CryptoQuant, l'indice BCMI de momentum du cycle Bitcoinest tombé à la zone des 0,5 le 21 octobre, ce que les observateurs du marché n'ont pas considéré comme un sommet de cycle. 

Depuis, Bitcoin et l'indice BCMI ont encore baissé, les marchés réajustant leurs niveaux de prix et les vendeurs remettant leurs cryptomonnaies sur le marché. Woominkyu a expliqué que lors des creux significatifs du cycle, comme ceux de 2019 et 2023, l'indice BCMI a atteint la fourchette 0,25-0,35. Cela pourrait signifier que le btc ne maintiendra probablement pas sa dynamique haussière avant au moins le premier trimestre 2026.

Au moment de cette mise à jour, Bitcoin s'échange aux alentours de 86 881 $ et affiche une baisse de moins de 1 % sur la journée. Les tentatives de reprise en début de séance ont brièvement propulsé les prix vers la fourchette des 87 000 $ à 89 000 $, mais les acheteurs n'ont pas réussi à maintenir cette dynamique. 

Une consolidation sous le seuil psychologiquement important des 90 000 $ n’est pas ce que les investisseurs les plus avisés espéraient pour Noël, et si la pression à la baisse reprend, Bitcoin pourrait tester les 84 000 $ ou chuter jusqu’aux niveaux de support de 82 000 $ à 83 000 $. 

Par ailleurs, Bitcoin ont enregistré des sorties nettes de 188,64 millions de dollars mardi, selon les données de SoSoValue. Les entrées nettes cumulées de ce véhicule d'investissement s'élèvent désormais à 57,08 milliards de dollars, tandis que le total des actifs détenus dans les fonds BTC atteint 114,29 milliards de dollars, soit un peu plus de 6 % de Bitcoin .

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