Les principaux négociants anticipent une surabondance de pétrole jusqu’en 2026 - La production et la faiblesse de la demande entraînent une baisse des prix

La machine à fabriquer des excédents est en marche. Les traders voient rouge - et ce n'est pas la couleur du pétrole. Ils tablent désormais sur une offre excédentaire qui s'étirera jusqu'en 2026. Un scénario qui transforme les réservoirs en passifs.

L'équation de la chute

Deux variables écrasent les cours. D'un côté, les puits qui produisent trop. De l'autre, une consommation mondiale qui traîne des pieds. Résultat ? La pression sur les prix ne relâche pas. Les contrats à terme esquissent une courbe descendante qui donne le vertige aux cartels habitués à dicter leur loi.

Le compte à rebours du marché

2026. C'est la nouvelle ligne d'horizon pour un rééquilibrage. D'ici là, chaque baril supplémentaire pèse comme une hypothèque sur les bénéfices. Les stratégies de réduction volontaire de l'OPEP+ ressemblent à des pansements sur une jambe de bois - elles maintiennent l'illusion du contrôle sans enrayer le flux.

Une manne pour certains, un cauchemar pour d'autres. Les économies importatrices respirent, tandis que les budgets des États pétroliers se fissurent. Une belle ironie : la planète finance sa transition énergétique avec l'argent des énergies fossiles en berne. Les traders, eux, ajustent leurs modèles avec la froideur de ceux qui parient sur la durée d'une agonie.

Les valeurs technologiques américaines rebondissent suite à la légère hausse des rendements obligataires.

En dehors des marchés pétroliers, Wall Street a connu un meilleur début de séance vendredi. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont progressé de 0,1 %, ceux sur le Nasdaq 100 de 0,2 %, tandis que le Dow Jones n'a reculé que de 22 points. Cette performance fait suite à une séance de jeudi plutôt positive, où les trois indices avaient clôturé en hausse.

L'action d'Oracle a bondi de plus de 4 % avant l'ouverture du marché, suite à l'annonce de la vente par TikTok de sa branche américaine à un nouveau groupe comprenant Larry Ellison et Silver Lake.

Le Nasdaq Composite a bondi de 1,4 % grâce au rebond des valeurs technologiques. Le S&P 500 et le Dow Jones ont également mis fin à une série de quatre séances de baisse.

Parallèlement, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a progressé de plus de 3 points de base pour atteindre 4,149 %, tandis que celui à 2 ans s'est établi à 3,477 %. Le rendement à 30 ans a quant à lui grimpé à 4,835 %. C'est un signal clair que les craintes d'inflation persistent. À titre de référence, 1 point de base équivaut à 0,01 %, et il convient de rappeler que les rendements obligataires augmentent lorsque les prix baissent.

Voici où en étaient les rendements américains vendredi :

• 1 mois : 3,622 % (+0,009)
• 3 mois : 3,610 % (–0,003)
• 6 mois : 3,595 % (+0,001)
• 1 an : 3,495 % (+0,002)
• 2 ans : 3,477 % (+0,017)
• 10 ans : 4,149 % (+0,033)
• 30 ans : 4,835 % (+0,035)

En Asie-Pacifique, l'indice Nikkei 225 japonais a clôturé en hausse de 1,03 % à 49 507,21 points, et le Topix a progressé de 0,8 % à 3 383,66 points. Le yen a reculé de 0,33 % à 156,06 pour un dollar, et le taux d'intérêt japonais à 10 ans s'établissait à 2,022 %, son plus haut niveau depuis 1999, tandis que le taux à 20 ans atteignait 2,962 %, selon les données .

En Corée du Sud, le Kospi a progressé de 0,65 % à 4 020,55 points, tandis que le Kosdaq a bondi de 1,55 % à 915,27 points. En Australie, l'indice S&P/ASX 200 a gagné 0,39 % à 8 621,40 points. À Hong Kong, l'indice Hang Seng a progressé de 0,75 % et en Chine, le CSI 300 a gagné 0,34 %, clôturant à 4 568,18 points.

Les métaux précieux sont restés globalement stables. L'or s'est maintenu autour de 4 327,33 dollars l'once, en légère hausse sur la semaine. Il avait atteint un record à plus de 4 381 dollars en octobre.

L'argent a bondi de 0,9 % à 66,08 $, proche de son record historique de 66,89 $. Le platine a légèrement reculé, tandis que le palladium a progressé de 0,6 %. Parallèlement, l'indice Bloomberg Dollar Spot a gagné 0,2 %.

En Europe, les marchés ont affiché des résultats mitigés :

• CAC 40 (France) : 8 142,08 (–0,11%)
• FTSE MIB (Italie) : 44 626,54 (+0,37 %)
• FTSE 100 (Royaume-Uni) : 9 838,45 (+0,01 %)
• DAX (Allemagne) : 24 185,72 (–0,06 %)
• IBEX 35 (Espagne) : 17 119,40 (–0,08 %)
• STOXX Europe 600 : 584,88 (–0,08 %)

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