Le président de la commission bancaire du Sénat rencontre les leaders de la crypto – le projet de loi sur la structure du marché repoussé à 2026

Le régulateur prend son temps – l'industrie, elle, n'en a pas.

Un rendez-vous qui en dit long

Alors que le projet de loi tant attendu sur la structure des marchés de crypto-actifs vient de glisser dans le calendrier législatif, pour une échéance maintenant fixée à 2026, le président de la puissante commission bancaire du Sénat a choisi de s'asseoir avec les grands noms du secteur. Pas pour une leçon de trading, mais pour un face-à-face stratégique. Le message est clair : le train législatif ralentit, mais le dialogue, lui, s'accélère.

2026, une éternité en crypto

Repousser une loi à 2026, c'est l'équivalent de trois cycles de marché en temps crypto. C'est le temps qu'il a fallu à Bitcoin pour passer de 3 000 à 69 000 dollars, puis de retomber et de repartir. Dans cet intervalle, les protocoles DeFi naissent, mûrissent et parfois meurent. Les régulateurs jouent aux échecs en pensant aux prochains trimestres, tandis que les bâtisseurs de l'écosystème jouent au jeu de la vie en temps réel. Une divergence temporelle qui coûte cher en opportunités – ou en risques, selon votre point de vue.

La rencontre comme signal politique

Cette rencontre n'est pas une formalité. C'est un signal envoyé aux marchés et aux investisseurs institutionnels qui attendent, cartes en main, un cadre clair pour engager des capitaux sérieux. Le Sénat montre qu'il écoute, même s'il tarde à légiférer. Pour l'industrie, c'est une fenêtre. Une chance de modeler le débat, d'influencer les règles du jeu avant qu'elles ne soient gravées dans le marbre législatif. Une course contre la montre où le lobbying bien placé vaut parfois plus qu'une roadmap technique parfaite.

L'ironie du timing réglementaire

Il y a une pointe de cynisme à observer la machine réglementaire tourner au ralenti, alors que les marchés, eux, ne s'arrêtent jamais. Les agences traditionnelles peinent à suivre le rythme des innovations qui contournent les intermédiaires, tandis que les salles de trading des banques d'investissement étudient fébrilement ces mêmes actifs qu'elles décrivaient hier comme une bulle spéculative. La finance a toujours eu un talent pour réguler le passé tout en courtisant l'avenir.

Le report à 2026 n'est pas un arrêt. C'est un répit. Un moment où l'industrie peut prouver que l'auto-régulation et l'innovation responsable ne sont pas des oxymores. La balle est dans le camp des crypto-leaders – à eux de montrer que ce délai supplémentaire servira à construire, et non à spéculer en attendant que les gendarmes arrivent.

Les démocrates continuent de faire pression pour obtenir plus de temps.

Avant de rencontrer les dirigeants du secteur des cryptomonnaies, la commission bancaire du Sénat a rencontré les PDG des principales banques. Le sénateur républicain de Caroline du Sud s'est entretenu avec Brian Moynihan de Bank of America, Jane Fraser de Citi et Charlie Scharf de Wells Fargo afin de discuter de cette loi historique. 

Selon une source interne, deux réunions ont eu lieu séparément, l'une avec des démocrates et l'autre avec des républicains. Les discussions ont porté sur le rendement financier, la finance décentralisée et la lutte contre le blanchiment d'argent. 

Selon Cryptopolitan , d'intenses négociations sont en cours entre les sénateurs républicains et démocrates concernant des points clés du projet de loi. Le sénateur Mark Warner a souligné que de nombreux désaccords persistent entre les deux camps, précisant que les parlementaires n'ont même pas encore trouvé de formulation commune pour certains articles.

Jeff Naft, porte-parole du sénateur républicain de Caroline du Sud, a déclaré dans un communiqué de presse que la commission poursuivait les négociations et prévoyait un examen du texte début 2026. « Le président Scott et la commission bancaire du Sénat ont réalisé d'tronprogrès avec leurs homologues démocrates sur une législation bipartite relative à la structure du marché des actifs numériques », a-t-il affirmé. 

Les démocrates continuent de réclamer un délai supplémentaire pour que les négociations se poursuivent. Lors de la réunion des dirigeants du secteur des cryptomonnaies, des sénateurs démocrates ont été invités , mais on ignore qui y a participé. On ne sait pas non plus si d'autres changements seront apportés à l'issue de la réunion d'aujourd'hui.

Les stablecoins deviennent un obstacle à l'adoption du projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies.

Les actifs cryptographiques générant des rendements, notamment les stablecoins, ont compliqué l'adoption d'une loi plus ambitieuse encadrant le marché des cryptomonnaies. Les banques ont déclaré que la loi GENIUS sur les stablecoins, entrée en vigueur cet été, nécessitait une révision car elle ne comprenait pas toutes les dispositions essentielles. 

Selon certains, le problème réside dans le fait que la législation sur les stablecoins n'empêche pas suffisamment les émetteurs de verser des intérêts à leurs détenteurs. Cela pourrait rendre ces actifs plus attractifs comme réserve de crédit et de valeur, plutôt que comme simple moyen de paiement, ce qui fausserait les incitations du marché pour le secteur bancaire. 

De plus, des groupes bancaires ont déclaré que les limites de la loi GENIUS sont facilement contournées par les bourses, les courtiers et autres affiliés.

Le conseil des gouverneurs de la FDIC a décidé mardi matin d'ouvrir une consultation publique de 60 jours sur sa procédure d'émission de stablecoins par les banques via leurs filiales. La proposition détaille les modalités de candidature, les critères d'examen des demandes et les recours possibles en cas de refus. 

Le président par intérim Travis Hill, dont la nomination au Sénat pourrait être confirmée dès cette semaine, a déclaré qu'une fois ces règles finalisées, la FDIC élaborera un cadre plus détaillé. Ce cadre précisera les normes applicables aux émetteurs de stablecoins en matière de capital, de liquidité et de gestion des risques.

Le gouverneur Christopher Waller prévoit de donner à Custodia un compte principal

La banque de cryptomonnaies Custodia, basée au Wyoming, est sur le point d' obtenir un compte principal auprès de la Réserve fédérale. Lundi, elle a déposé un recours devant la Cour d'appel du Dixième Circuit afin qu'elle réexamine sa décision d'octobre, qui avait donné raison à la Fed en refusant à Custodia l'ouverture d'un tel compte.

La requête affirme que le collège initial de trois juges a mal interprété la loi sur le contrôle monétaire. Selon Custodia, cette loi confère à toute banque éligible le droit à un compte principal. Or, la requête soutient que cela confère à la Réserve fédérale un pouvoir discrétionnaire absolu quant à l'accès à son système de paiement.

Parallèlement, le gouverneur Christopher Waller, que ledent trump interroge pour le poste de président de la Réserve fédérale, souhaite accorder à des entreprises comme Custodia l'accès à un compte maître allégé. Il s'agit d'une version limitée d'un compte maître complet, conçue pour sécuriser l'utilisation du système de paiement par les entreprises de cryptomonnaies.

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